Die Grundlagen des CAIA für alternative Anlagen
Für diejenigen, die in der Finanzwelt arbeiten oder einen Tag in der Finanzwelt arbeiten möchten, sind Sie wahrscheinlich bereits mit der Bezeichnung Chartered Financial Analyst (CFA) vertraut. Es ist wohl die bekannteste und begehrteste Berufsbezeichnung in der Branche.
Da die Investitionen und das Interesse an alternativen Vermögenswerten in der Finanzwelt weiter zunehmen, sind Personen mit fortgeschrittenem Fachwissen auf diesem Gebiet immer mehr gefragt. Die Bezeichnung Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) ist ein Programm, das sich auf diese alternativen Anlageklassen konzentriert, zu denen unter anderem Private Equity, Hedgefonds, Rohstoffe und Immobilien gehören. Alternative Anlagen können als Anlagen und Anlageklassen betrachtet werden, die nicht unter das allgemeine Dach von Aktien oder festverzinslichen Wertpapieren fallen.
Hier stellen wir Ihnen das CAIA-Programm und Informationen zur Erlangung der CAIA-Kennzeichnung vor.
Was ist der CAIA?
Die CAIA Association wurde 2002 von der Alternative Investment Management Association und dem Center for International Securities and Derivatives Markets gegründet und bot im Februar 2003 die erste CAIA-Prüfung an. Die CAIA-Bezeichnung wird von der CAIA Association an diejenigen verliehen, die die angegebenen CAIA-Programme abgeschlossen haben Anforderungen.
Um die Benennung zu erhalten, müssen die Kandidaten: einen US-amerikanischen Bachelor-Abschluss (oder einen gleichwertigen Abschluss) besitzen; beide Prüfungen der Stufe I und II erfolgreich bestehen; über mehr als ein Jahr qualifizierende Berufserfahrung (oder vier Jahre Berufserfahrung) verfügen; den jährlichen Mitgliedsbeitrag einzuhalten und die Mitgliedsvereinbarung einzuhalten.
Das Programm selbst basiert auf selbstgesteuertem Lernen, wie die meisten Berufsbezeichnungen, was bedeutet, dass es dem Kandidaten überlassen ist, zu entscheiden, was und wie viel er studiert, basierend auf dem Lehrplan und den erforderlichen Lektüren der CAIA Association. Der wahrscheinlich beste Weg, um zu erfahren, wie man die Bezeichnung selbst erhält, besteht darin, die CAIA-Prüfung der Stufe I und die darin behandelten Themen zu durchlaufen und auch die Prüfung der Stufe II ein wenig zu berühren.
Welche Themen befinden sich in der Prüfung der Stufe I?
Sowohl die Level I & II Prüfungen werden zweimal im Jahr angeboten, Ende Februar/März und September, und Studenten haben die Möglichkeit ihre Prüfung innerhalb eines Zeitfensters von einigen Wochen vor Beginn der Prüfungsperioden zu buchen.
Die Level-I-Prüfung besteht aus 200 Multiple-Choice-Fragen und zielt darauf ab, das Wissen der Kandidaten über die Themen zu nutzen und auf dem aufzubauen, was sie während ihres Bachelorstudiums gelernt haben sollten.
Die Prüfung umfasst sieben verschiedene Themen, die alle eine bestimmte Gewichtung in der Prüfung haben:
Professionelle Standards und Ethik
In diesem Abschnitt werden viele der Themen behandelt, die auch im CFA-Curriculum behandelt würden, wie z. B. Professionalität, Pflichten gegenüber Arbeitgebern und Kunden sowie Interessenkonflikte. Ähnlich wie das CFA Institute legt die CAIA Association großen Wert auf professionelle Standards und Ethik und macht deutlich, dass die Erlangung der CAIA-Bezeichnung und -Mitgliedschaft mit strengen professionellen und ethischen Richtlinien verbunden ist.
Einführung in alternative Anlagen
Dieser Abschnitt behandelt die Grundlagen des alternativen Anlageraums. Es beinhaltet das Verständnis der Komplexität alternativer Anlageklassen, quantitativer Techniken und der einzigartigen Aspekte alternativer Anlagen.
Sachwerte
Im Abschnitt Real Assets werden die Schüler in die verschiedenen Arten von Realinvestments eingeführt, z. B. Real Estate Investment Trusts (REITs), Direktinvestitionen in Immobilien und Immobilienbewertung. Darüber hinaus ist das Verständnis der Rolle des National Council of Real Estate Investment Treuhänder (NCREIF) und seiner Indizes wichtige Aspekte dieses Abschnitts.
Hedgefonds
Hedgefonds decken ein breites Spektrum an Hedgefonds-bezogenen Themen ab und dienen höchstwahrscheinlich als Einführung in die meisten Hedgefonds-Branchen. Die Kandidaten lernen die verschiedenen Arten und Stile von Fonds kennen, wie ihre Performance gemessen werden kann, Gebührenstrukturen und die inhärenten Risiken, die mit Hedgefonds-Anlagen verbunden sind. Darüber hinaus sind Studien zu bekannten Zusammenbrüchen von Hedgefonds Teil des Abschnitts.
Private Equity
Als nächstes befasst sich der Abschnitt Private Equity (PE) mit Themen wie Risikokapital, Leveraged Buyouts (LBOs) und Mezzanine-Finanzierungen. Darüber hinaus betrachten die Messwerte Trends in der Branche und die Wirtschaftlichkeit von Private-Equity-Investitionen, insbesondere die Rolle von Schulden.
Strukturierte Produkte
Dieses Thema umfasst alle Kreditthemen, insbesondere Collateralized Debt Obligations (CDOs). In diesem Abschnitt wird von den Kandidaten erwartet, dass sie die Grundlage der CDO-Bewertung und die verschiedenen zugrunde liegenden Vermögenswerte verstehen, auf denen ein CDO basieren kann, wie z. B. Distressed Debt und Arbitrage CDOs. Dies ist in der Regel einer der schwierigsten Abschnitte für die Prüfungsteilnehmer, daher muss ein Kandidat diesem Thema möglicherweise besondere Aufmerksamkeit schenken.
Risikomanagement und Portfoliomanagement
In diesem letzten Thema erhalten die Kandidaten ein besseres Verständnis der wichtigsten Risikokennzahlen und deren Auswirkungen auf den Aufbau eines Anlageportfolios.
Welche Themen gibt es in der Level II-Prüfung?
Die Level-II-Prüfung deckt die meisten der gleichen Rohstoffe.
Obwohl die Prüfung der Stufe II nur aus 100 Multiple-Choice-Fragen besteht, umfasst sie auch drei Sätze von schriftlichen Aufsatzfragen, die das vollständige Verständnis des Materials durch den Kandidaten herausfordern. Wenn Sie jedoch die erforderliche Zeit und Mühe investieren, werden Sie höchstwahrscheinlich für Ihre harte Arbeit belohnt.
CAIA vs. CFA
Mit Studienthemen, die von professionellen Verhaltensstandards, quantitativen Kennzahlen, Finanzberichterstattung und Portfoliomanagement reichen, um nur einige zu nennen, ist der Erhalt einer CFA-Bezeichnung ein langes und herausforderndes Unterfangen. Charterholder zu werden bringt ein hohes Maß an Leistung mit sich und öffnet hoffentlich Türen in seinem Beruf, die vorher vielleicht nicht da waren.
Abgesehen davon ist die CFA-Charta wirklich eine allumfassende Bezeichnung, die sich mehr auf das Portfoliomanagement auf höchstem Niveau konzentriert. Für Personen, die ein besseres Verständnis für den Bereich alternativer Anlagen erlangen möchten, sollte der CAIA jedoch entweder als eigenständige Bezeichnung oder als Ergänzung zur eigenen CFA-Charta in Betracht gezogen werden.
Die Quintessenz
Wenn Sie Mitglied der CAIA werden, genießen Mitglieder viele Vorteile, die mit der Benennung verbunden sind. In erster Linie wird die CAIA-Bezeichnung selbst als Standard für Alternative Investment Professionals angesehen und daher finden sich CAIA-Mitglieder in Positionen in vielen verschiedenen Bereichen, darunter Hedgefonds, PE-Fonds, Investmentbanken und Commodity Desks.
Außerdem bietet die Mitgliedschaft Zugang zu verwandten Veranstaltungen und Konferenzen, auf denen die Mitglieder Ideen mit gleichgesinnten Fachleuten austauschen und ihr Wissen über alternative Anlagen aufbauen können. Wie bei den meisten hoch angesehenen Berufsbezeichnungen sind die mit der Mitgliedschaft verbundenen Vergünstigungen (sowohl beruflich als auch anderweitig) oft ein großer Teil der Belohnung.
Dies war nur ein Überblick über das CAIA-Programm und was Neulinge davon erwarten können. Weitere Informationen finden Sie auf der CAIA-Website, um eine vollständige Aufschlüsselung des Programms und der CAIA-Vereinigung selbst zu erhalten.