Die Grundlagen der CAIA für alternative Anlagen
Für diejenigen, die in der Finanzwelt arbeiten oder einen Tag lang arbeiten möchten, ist die Bezeichnung Chartered Financial Analyst (CFA) wahrscheinlich bereits bekannt. Es ist wohl die bekannteste und gefragteste Berufsbezeichnung in der Branche geworden.
Da die Investitionen und das Interesse an alternativen Vermögenswerten in der Finanzwelt weiter zunehmen, sind Personen mit fortgeschrittenem Fachwissen auf diesem Gebiet immer mehr gefragt. Die Bezeichnung Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) ist ein Programm, das sich auf diese alternativen Anlageklassen konzentriert, zu denen unter anderem Private Equity, Hedge Funds, Rohstoffe und Immobilien gehören. Alternative Vermögenswerte können als Anlagen und Anlageklassen betrachtet werden, die nicht unter das allgemeine Dach von Eigenkapital oder festverzinslichen Wertpapieren fallen.
Hier stellen wir Ihnen das CAIA-Programm und Informationen zum Erhalt der CAIA-Bezeichnung vor.
Was ist die CAIA?
Die CAIA Association wurde 2002 von der Alternative Investment Management Association und dem Center for International Securities and Derivatives Markets gegründet und bot im Februar 2003 die erste CAIA-Prüfung an. Die CAIA-Auszeichnung wird von der CAIA Association an diejenigen vergeben, die das angegebene CAIA-Programm abgeschlossen haben Anforderungen.
Um die Bezeichnung zu erhalten, müssen die Kandidaten: einen US-Bachelor-Abschluss (oder einen gleichwertigen Abschluss) besitzen; beide Prüfungen der Stufen I und II erfolgreich bestehen; über mehr als ein Jahr qualifizierte Berufserfahrung (oder vier Jahre Berufserfahrung) verfügen; Halten Sie die jährlichen Mitgliedsbeiträge ein und halten Sie sich an die Mitgliedschaftsvereinbarung.
Das Programm selbst basiert wie die meisten Berufsbezeichnungen auf selbstgesteuertem Lernen, was bedeutet, dass es Sache des Bewerbers ist, zu entscheiden, was und wie viel er studieren möchte, basierend auf dem Lehrplan und den erforderlichen Lesungen der CAIA Association. Der wahrscheinlich beste Weg, um zu erfahren, wie man die Bezeichnung selbst erhält, besteht darin, die CAIA-Prüfung der Stufe I und die darin behandelten Themen zu durchlaufen und auch die Prüfung der Stufe II ein wenig zu berühren.
Welche Themen befinden sich in der Prüfung der Stufe I?
Beide Prüfungen der Stufen I und II werden zweimal im Jahr angeboten, Ende Februar / März und September, und die Studenten haben die Möglichkeit, ihre Prüfung innerhalb weniger Wochen vor Beginn der Prüfungsperioden zu buchen.
Die Prüfung der Stufe I besteht aus 200 Multiple-Choice-Fragen und zielt darauf ab, das Wissen der Kandidaten über die Themen zu nutzen und auf dem aufzubauen, was man während des Grundstudiums hätte lernen sollen.
Die Prüfung umfasst sieben verschiedene Themen, die alle eine bestimmte Gewichtung für die Prüfung haben:
Professionelle Standards und Ethik
In diesem Abschnitt werden viele der gleichen Themen behandelt, die im CFA-Lehrplan behandelt werden, z. B. Professionalität, Pflichten gegenüber Arbeitgebern und Kunden sowie Interessenkonflikte. Ähnlich wie das CFA-Institut legt die CAIA-Vereinigung großen Wert auf professionelle Standards und Ethik und stellt fest, dass die Erlangung der CAIA-Bezeichnung und -Mitgliedschaft strenge professionelle und ethische Richtlinien enthält.
Einführung in alternative Anlagen
Dieser Abschnitt behandelt die Grundlagen des alternativen Investitionsraums. Es beinhaltet das Verständnis der Komplexität alternativer Anlageklassen, quantitativer Techniken und der einzigartigen Aspekte alternativer Anlagen.
Sachwerte
Im Abschnitt Real Assets werden die Schüler in die verschiedenen Arten von Realinvestments eingeführt, z. B. Real Estate Investment Trusts (REITs), Direktinvestitionen in Immobilien und Immobilienbewertung. Darüber hinaus sind das Verständnis der Rolle des Nationalen Rates der Treuhänder für Immobilieninvestitionen (NCREIF) und seiner Indizes wichtige Aspekte dieses Abschnitts.
Hedgefonds
Hedge Funds decken eine breite Palette von Hedge Fund-bezogenen Themen ab und dienen höchstwahrscheinlich als Einführung in die meisten Bereiche der Hedge Fund-Branche. Die Kandidaten lernen die verschiedenen Arten und Stile von Fonds kennen, wie ihre Performance gemessen werden kann, Gebührenstrukturen und die mit Hedge-Fonds-Anlagen verbundenen Risiken. Darüber hinaus sind Studien zu bekannten Zusammenbrüchen von Hedgefonds Teil des Abschnitts.
Private Equity
Als nächstes befasst sich der Bereich Private Equity (PE) mit Themen wie Risikokapital, Leveraged Buyouts (LBOs) und Mezzanine-Schulden. Darüber hinaus befassen sich die Lesungen mit Trends in der Branche und der Wirtschaftlichkeit von Private-Equity-Investitionen, nämlich der Rolle der Verschuldung.
Strukturierte Produkte
Dieses Thema behandelt alle Kreditbereiche, insbesondere Collateralized Debt Obligations (CDOs). In diesem Abschnitt wird von den Kandidaten erwartet, dass sie die Grundlagen der CDO-Bewertung und die verschiedenen zugrunde liegenden Vermögenswerte, auf denen ein CDO basieren kann, wie z. B. notleidende Schulden und Arbitrage CDOs, verstehen. Dies ist normalerweise einer der schwierigsten Abschnitte für Studenten der Prüfung, daher muss ein Kandidat diesem Thema möglicherweise besondere Aufmerksamkeit widmen.
Risikomanagement und Portfoliomanagement
In diesem letzten Thema erhalten die Kandidaten ein besseres Verständnis der wichtigsten Risikokennzahlen und ihrer Auswirkungen auf den Aufbau eines Anlageportfolios.
Welche Themen gibt es in der Level II-Prüfung?
Die Prüfung der Stufe II deckt die meisten der gleichen Studienbereiche ab wie die Stufe I, fordert die Testteilnehmer jedoch auf, das von der Stufe I erworbene Wissen auf ein tieferes Verständnisniveau zu bringen. Darüber hinaus enthalten die Abschnitte der zweiten Prüfung, die in der ersten Prüfung nicht vorhanden sind, Kern- und integrierte Themen. Asset Allocation und institutionelle Anleger sowie Rohstoffe.
Die Prüfung der Stufe II besteht zwar nur aus 100 Multiple-Choice-Fragen, enthält jedoch auch drei Sätze schriftlicher Aufsatzfragen, die das vollständige Verständnis des Kandidaten für das Material in Frage stellen. Wenn Sie jedoch die erforderliche Zeit und Mühe investieren, werden Sie höchstwahrscheinlich für Ihre harte Arbeit belohnt.
CAIA vs. CFA
Mit Themen des Studiums, die von professionellen Verhaltensstandards über quantitative Maßnahmen, Finanzberichterstattung und Portfoliomanagement bis hin zu einigen Themen reichen, ist es ein langes und herausforderndes Unterfangen, eine CFA-Kennzeichnung zu erhalten. Ein Charter-Inhaber zu werden bringt ein gewisses Maß an Leistung mit sich und öffnet hoffentlich Türen in seinem Beruf, die vorher vielleicht nicht da waren.
Abgesehen davon ist die CFA-Charta wirklich eine umfassende Bezeichnung, die sich mehr auf das Portfoliomanagement auf höchstem Niveau konzentriert. Für Personen, die einen besseren Einblick in den Bereich alternativer Anlagen auf Expertenebene erhalten möchten, sollte die CAIA jedoch entweder als eigenständige Bezeichnung oder zur Erweiterung der CFA-Charta betrachtet werden.
Das Fazit
Wenn Mitglieder Mitglied der CAIA werden, profitieren sie von vielen Vorteilen, die mit der Benennung verbunden sind. In erster Linie wird die CAIA-Bezeichnung selbst als Standard für alternative Investmentprofis angesehen, und daher sind CAIA-Mitglieder in Positionen in vielen verschiedenen Bereichen vertreten, darunter Hedge-Fonds, PE-Fonds, Investmentbanken und Commodity Desks.
Die Mitgliedschaft bringt auch Zugang zu verwandten Veranstaltungen und Konferenzen mit sich, bei denen Mitglieder Ideen mit gleichgesinnten Fachleuten austauschen und auf ihrem Wissen über alternative Anlagen aufbauen können. Wie bei den meisten hoch angesehenen Berufsbezeichnungen sind die mit der Mitgliedschaft verbundenen Vergünstigungen (sowohl beruflich als auch anderweitig) häufig ein großer Teil der Belohnung.
Dies war nur ein Überblick über das CAIA-Programm und darüber, was Personen, die neu in der Bezeichnung sind, von ihm erwarten können. Weitere Informationen finden Sie auf der CAIA-Website, um eine vollständige Aufschlüsselung des Programms und der CAIA-Vereinigung selbst zu erhalten.