Käuferseite
Was ist die Buy-Side?
Die Finanzinstitute einer freien Marktwirtschaft umfassen ein Segment namens Buy-Side: Unternehmen, die Wertpapiere kaufen. Dazu zählen Versicherungen, Investmentfonds, Hedgefonds und Pensionsfonds, die Wertpapiere auf eigene Rechnung oder für Anleger mit dem Ziel der Erwirtschaftung einer Rendite kaufen.
Dem Buy-Side-Professional steht die Sell-Side gegenüber. Im Gegensatz zur Buy-Side beinhalten die Bemühungen auf der Sell-Side keine Direktinvestitionen. Stattdessen unterstützen sie den inves Markt mit all auf den Verkauf von Wertpapieren Aktivitäten im Zusammenhang mit der Käuferseite, wie versicherungs für Börsengänge (IPOs), Bereitstellung von Clearing – Dienstleistungen und Forschungsmaterial und Analyse zu erzeugen.
Gemeinsam bilden diese beiden Seiten (Kaufen & Verkaufen) die Hauptaktivitäten der Finanzmärkte.
Die zentralen Thesen
- Die Buy-Side ist ein Segment der Finanzmärkte, das aus Investmentinstituten besteht, die Wertpapiere zum Zwecke der Geldverwaltung kaufen.
- Die Verkäuferseite ist das Gegenteil der Käuferseite und bietet nur Anlageempfehlungen und Dienstleistungen, um den Kauf von Wertpapieren durch die Käuferseite zu erleichtern.
- Ein Unternehmen, das an Buy-Side-Aktivitäten beteiligt ist, kauft Aktien, Anleihen und andere Finanzprodukte basierend auf den Bedürfnissen und der Strategie des Portfolios seines Unternehmens oder Kunden.
- Zu den gängigen Buy-Side-Institutionen gehören Hedgefonds, Pensionsfonds und Investmentfonds.
Die Käuferseite verstehen
Ein Unternehmen, das an Buy-Side-Aktivitäten beteiligt ist, kauft Aktien, Anleihen und andere Finanzprodukte basierend auf den Bedürfnissen und der Strategie des Portfolios seines Unternehmens oder Kunden. Buy-Side-Aktivitäten finden in vielen Situationen statt, die nicht auf die oben genannten Finanzinstitute beschränkt sind. Dazu gehören auch Trusts, Aktienfonds und vermögende Privatpersonen.
Der Sinn von Buy-Side-Investitionen besteht darin, Wert für die Kunden eines Unternehmens zu schaffen. Sie tun dies, indem sie unterbewertete Vermögenswerte identifizieren und kaufen, von denen sie glauben, dass sie im Laufe der Zeit an Wert gewinnen werden. Da auf der Käuferseite große Blöcke von Marktwertpapieren gekauft werden müssen, verfügen die renommiertesten Unternehmen häufig über eine große Marktmacht. Diese Marktgiganten werden auch von Investoren und Medien aufmerksam beobachtet.
8,68 Billionen US-Dollar
Der Wert der Assets under Management (AUM)von BlackRock zum31. Dezember 2020. BlackRock istgemessen am Vermögen der größte Investmentmanager der Welt.
Unternehmen wie BlackRock und Vanguard können die Marktpreise erheblich beeinflussen, da sie umfangreiche Investitionen in einzelne Namen tätigen. Diese Investitionen werden jedoch normalerweise nicht in Echtzeit offengelegt und können für Markthändler etwas geisterhaft sein. Die 13F-Einreichung der Securities and Exchange Commission (SEC) erfordert die öffentliche Offenlegung durch die Manager der Käuferseite für alle Bestände, die jedes Quartal gekauft und verkauft werden.
Nach Buy-Side-Investitionen
Die vierteljährliche 13F-Einreichung ist eine empfohlene Quelle für alle Arten von Anlegern, um einige der Top-Investitionen und -Investoren des Marktes zu verfolgen. Warren Buffett und seine Firma Berkshire Hathaway (BRK. A/B) sind Beispiele dafür, wie Investoren auf der Käuferseite Anlageansätze leiten können.
Darüber hinaus werden viele Anleger die Bestände dieser größeren Anleger und Veränderungen dieser Bestände, insbesondere Wertpapiere, als Gegenleistung für die Durchführung einer eigenen Transaktion betrachten. Diese Daten sind über mehrere Online-Ressourcen verfügbar.
Vorteile der Buy-Side
Buy-Side-Investoren haben viele Vorteile gegenüber anderen Tradern. Sie können groß setzen viele Transaktionen, die Handelskosten minimieren. Sie haben auch Zugang zu einer sehr breiten Palette von internen Handelsressourcen, die ihnen helfen, Anlagemöglichkeiten in Echtzeit zu analysieren, zu identifizieren und zu handeln.
Der Buy-Side-Analyst wird auch die Vorschriften der International Organization of Securities Commissions (IOSCO) befolgen.
Während Käufer auf der Käuferseite verpflichtet sind, ihre Bestände an einem 13F offenzulegen, sind diese Informationen nur vierteljährlich verfügbar. Insgesamt kann es für Buy-Side-Analysten und Wertpapierfirmen im Allgemeinen von Vorteil sein, ihr Investment Research und ihre Watchlists proprietär zu halten. Der hohe Wettbewerb auf dem Buy-Side-Markt und die Art seines Geschäfts führen typischerweise zu Datenschutz rund um alle Handelsideen für die optimalsten Handelsvorteile.
Pflichten eines Buy-Side-Analysten
Der Buy-Side-Analyst spielt eine zentrale Rolle bei der Buy-Side-Börse. Buy-Side-Analysten arbeiten regelmäßig in Nicht-Maklerfirmen, einschließlich Pensions- und Investmentfondsanbietern. Diese Analysten geben Empfehlungen auf der Grundlage von Research ab, die nur für diese großen Fondsanbieter bestimmt sind. Einzelne Anleger können Empfehlungen auf der Verkäuferseite sehen, aber die Arbeit auf der Käuferseite findet bei den großen Unternehmen hinter den Kulissen statt, und Research-Strategien und die Ergebnisse ihrer Analysen werden geheim gehalten.
Auf der Käuferseite beschäftigte Analysten beschäftigen sich mit der Finanzanalyse von Unternehmen und der Entwicklung von Anlagestrategien, die in der Regel eingehende Analysen und Finanzmodellierungen umfassen. Sie können auch direkt mit Unternehmen sprechen, an denen sie Beteiligungen haben. Buy-Side-Analysten suchen in erster Linie nach Unternehmen, die basierend auf bestimmten Anlageparametern gut zu einer Portfoliostrategie passen, und Unternehmen, die im Laufe der Zeit die höchsten Renditen erzielen.
Da sich die Rollen von Analysten auf der Käufer- und Verkäuferseite deutlich unterscheiden, können einige Unternehmen bestimmte Richtlinien anwenden, um sicherzustellen, dass die Forschungsbemühungen aufgeteilt werden. Bei Firmen mit Buy-Side- und Sell-Side-Analysten kann eine „Chinese Wall“ errichtet werden, um die beiden Abteilungen zu trennen, was normalerweise Verfahren und Sicherheitsrichtlinien beinhaltet, die Interaktionen zwischen den beiden Einheiten verhindern.
Beispiel der Kaufseite
John Smith arbeitet für eine große Investmentbank und investiert das Geld seines Unternehmens in den Aktienmarkt, wobei er eine von ihm selbst entwickelte Strategie anwendet. Über 10 Jahre hat sich seine Strategie sehr gut bewährt und den Markt um 10% übertroffen. Er beschließt, seine Firma zu verlassen und seine eigene Investment-Management-Firma zu gründen und Geld für vermögende Privatpersonen zu investieren; im Wesentlichen gründet Herr Smith einen Hedgefonds.
Er verbringt viel Zeit damit, sein Unternehmen basierend auf den Renditen seiner Strategie der letzten 10 Jahre zu vermarkten und ist in der Lage, 10 Millionen US-Dollar an Kapital von einer Vielzahl von Investoren zu beschaffen. Er beginnt, dieses Kapital zu investieren und kauft eine Vielzahl von Wertpapieren, darunter Aktien, Anleihen, Futures und Optionen, die alle auf seine Strategie abgestimmt sind. Die Firma von Herrn Smith und seine Aktionen beim Kauf dieser Wertpapiere sind ein Beispiel für die Käuferseite.