Käufer/Verkäufer auf Rechnung
Was sind Käufer oder Verkäufer „auf Saldo“?
Käufer oder Verkäufer „on balance“ bezeichnet ein Auftragsungleichgewicht in einem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt. Der Ausdruck beschreibt auch Händler, deren Aktivität über einen bestimmten Zeitraum überwiegend in Richtung Kauf oder Verkauf tendiert und nicht ein Gleichgewicht zwischen beiden.
Die zentralen Thesen
- Ein Käufer oder Verkäufer zu sein bedeutet, dass ein Händler eine Tendenz zum Kauf oder Verkauf hat und nicht wie andere Händler auf Preisanreize und Marktkräfte reagiert.
- Wenn es „per Saldo“ genügend Käufer oder Verkäufer gibt, kann der Markt selbst verzerrt werden, was zu Preisverzerrungen führt. Käufer und Verkäufer können eine Voreingenommenheit entwickeln, weil sie andere Ziele haben, als den besten Preis in einem Trade zu erzielen, wie zum Beispiel das Horten oder Abgeben von Aktien.
- Große Märkte sind weniger vom Kauf und Verkauf „im Gleichgewicht“ betroffen, da sie liquider sind und Vorurteile durch die größere Anzahl von Marktteilnehmern ausgeglichen werden.
So funktioniert der Kauf oder Verkauf von „On Balance“
Käufer oder Verkäufer „im Saldo“ suggerieren immer eine Situation, in der mehr Aufträge eines Typs mehr Aufträge des anderen Typs haben. Wenn ein aktueller Markt oder eine aktuelle Emission Verkäufer im Saldo hat, haben mehr Händler Verkaufsaufträge als Kaufaufträge eingegeben, was zu einem Auftragsungleichgewicht führt. Umgekehrt, wenn ein Markt oder eine Emission per Saldo Käufer hat, haben mehr Händler Kauf- als Verkaufsaufträge eingegeben.
Unter normalen Bedingungen lösen sich diese Ungleichgewichte schnell von selbst. In einigen Situationen, in denen der Handel nicht stattfinden kann, können jedoch die Bedingungen für Käufer auf Bilanz oder Verkäufer auf Bilanz bestehen bleiben, bis die Wiederaufnahme des Handels genügend Marktliquidität bietet, um die Geschäfte wieder ins Gleichgewicht zu bringen.
Anleger können über einen bestimmten Zeitraum per Saldo als Käufer oder Verkäufer betrachtet werden, wenn sie mehr Aktien kaufen als verkaufen oder umgekehrt. Ein Käufer kann per Saldo eine Reihe potenziell profitabler Gelegenheiten auf dem Markt sehen oder einfach nur fleißig für den Ruhestand sparen. Ein Verkäufer kann per Saldo einen Marktabschwung befürchten oder einen Punkt erreicht haben, an dem er Gewinne aus bestehenden Positionen mitnehmen möchte.
Ungleichgewichte bei Handelsaufträgen
Marktaufträge erfordern nur, dass ein Broker sie zum besten verfügbaren aktuellen Preis erfüllt. Diese Aufträge sind einige der am häufigsten auf dem Markt ausgeführten Auftragsarten. Sie erfolgen zum aktuellen Geldkurs eines Wertpapiers bei Verkaufsaufträgen und zum aktuellen Briefkurs bei Kaufaufträgen.
Handelsungleichgewichte sind in der Regel vorübergehend, da sich die Märkte normalerweise an ein sich änderndes Nachfrageumfeld anpassen können. An einer Börse können Market Maker oder Spezialisten Reserveaktien anzapfen, um Ungleichgewichte während des Handelstages auszugleichen.
Sofern die Ungleichgewichte nicht so schwerwiegend werden, dass die Börse den Handel aussetzt, würde eine typische Situation, die per Saldo der Beschreibung von Käufern oder Verkäufern entspricht, höchstwahrscheinlich vor Marktöffnung oder bei Ablauf eines Optionskontrakts eintreten, wenn Umstände die Liquidität behindern.
Die Geschwindigkeit und das Volumen von Marktaufträgen an einer relativ liquiden Börse machen es unwahrscheinlich, dass große Ungleichgewichte für längere Zeit bestehen bleiben. Wenn sich beispielsweise Nachrichten über bevorstehende Käufer in der Bilanzsituation verbreiten, können einige Aktionäre die steigenden Kurse, die durch die steigende Nachfrage ausgelöst werden, als Gelegenheit nutzen, um Aktien zu verkaufen, die sie sonst gehalten hätten, und dem Markt Liquidität zuzuführen.