Buy-and-Hold-Definition
Was ist Kaufen und Halten?
Buy and Hold ist eine passive Anlagestrategie, bei der ein Anleger Aktien (oder andere Arten von Wertpapieren wie ETFs) kauft und diese unabhängig von Marktschwankungen über einen langen Zeitraum hält. Ein Anleger, der eine Buy-and-Hold-Strategie verwendet, wählt aktiv Anlagen aus, macht sich aber keine Gedanken über kurzfristige Kursbewegungen und technische Indikatoren. Viele legendäre Investoren wie Warren Buffett und Jack Bogle loben den Buy-and-Hold-Ansatz als ideal für Einzelpersonen, die auf der Suche nach gesunden langfristigen Renditen sind.
Die zentralen Thesen
- Kaufen und Halten ist eine langfristige passive Strategie, bei der Anleger unabhängig von kurzfristigen Schwankungen über einen längeren Zeitraum ein relativ stabiles Portfolio halten.
- Buy-and-Hold-Anleger tendieren dazu, im Durchschnitt über längere Zeiträume und nach Gebühren das aktive Management zu übertreffen, und sie können in der Regel Kapitalertragssteuern aufschieben.
- Kritiker argumentieren jedoch, dass Buy-and-Hold-Investoren möglicherweise nicht zu optimalen Zeiten verkaufen.
So funktioniert Kaufen und Halten
Die konventionelle Anlageweisheit zeigt, dass Aktien mit einem langen Zeithorizont eine höhere Rendite erzielen als andere Anlageklassen wie Anleihen. Es gibt jedoch einige Debatten darüber, ob eine Buy-and-Hold-Strategie einer aktiven Anlagestrategie überlegen ist. Beide Seiten haben berechtigte Argumente, aber eine Buy-and-Hold-Strategie hat Steuervorteile, da der Anleger die Kapitalertragsteuer auf langfristige Anlagen aufschieben kann.
Der Kauf von Stammaktien bedeutet, das Eigentum an einem Unternehmen zu übernehmen. Eigentum hat seine Privilegien, zu denen Stimmrechte und eine Beteiligung am Unternehmensgewinn gehören, wenn das Unternehmen wächst. Aktionäre fungieren als direkte Entscheidungsträger, wobei ihre Stimmenzahl der Anzahl der von ihnen gehaltenen Aktien entspricht. Aktionäre stimmen über kritische Themen wie Fusionen und Übernahmen ab und wählen Direktoren in den Verwaltungsrat. Aktivistische Investoren mit erheblichen Beteiligungen üben einen erheblichen Einfluss auf das Management aus und streben häufig eine Vertretung im Verwaltungsrat an.
In der Erkenntnis, dass Veränderungen Zeit brauchen, verfolgen engagierte Aktionäre Buy-and-Hold-Strategien. Anstatt Eigentum wie ein Daytrader als kurzfristiges Vehikel für Gewinne zu betrachten, halten Buy-and-Hold-Investoren Aktien durch Bullen- und Bärenmärkte. Die Anteilseigner tragen somit das letztendliche Risiko des Scheiterns oder die höchste Belohnung für eine erhebliche Wertsteigerung.
Kaufen und Halten wird oft auch als Positionshandel bezeichnet.
Aktives versus passives Management
Die Debatte über passive versus aktive Führungsstile hält an. Ein Buy-and-Hold-Investor spiegelt einen passiven Managementstil wider. Bei einem Investmentfonds oder einem börsengehandelten Fonds spiegeln die indexierten Portfolios die einer gemeinsamen Benchmark wider.
Da die Neugewichtung und die Gewichtung der Indizes im Verhältnis zur Marktkapitalisierung zunehmen, bleiben die Umschlagsraten, die bei passiven Fonds (wie einem S&P 500 Indexportfolio) oft unter 5 % liegen, extrem niedrig, da sich die Manager auf Themen im breiten Markt konzentrieren. Aktien werden so lange gehalten, wie sie Bestandteil der Indizes bleiben.
Auch wenn Sie die von Ihnen gekauften Wertpapiere langfristig halten, müssen Sie dennoch Kursschwankungen berücksichtigen und auf deren Wertentwicklung achten.
Beispiel aus der realen Welt für Buy and Hold
Ein Beispiel für eine Buy-and-Hold-Strategie, die recht gut funktioniert hätte, ist der Kauf von Apple-Aktien (AAPL). Hatte ein Anleger im Januar 2008 100 Aktien zum Schlusskurs von 18 USD je Aktie gekauft und die Aktie bis Januar 2019 gehalten, kletterte die Aktie auf 157 USD je Aktie. Das ist eine Rendite von fast 900% in etwas mehr als 10 Jahren.
Diejenigen, die sich gegen eine langfristige Strategie aussprechen, behaupten, dass Anleger Gewinne aufgeben, indem sie die Volatilität aushalten, anstatt Gewinne zu sichern und das Timing des Marktes zu verpassen. Es gibt einige Profis, die mit kurzfristigen Handelsstrategien regelmäßig Erfolg haben, aber die Risiken können höher sein. Der Anlageerfolg wird auch durch Loyalität, Engagement für Eigentum und das einfache Streben realisiert, eine gewählte Position zu verlassen oder nicht abzulösen.