Buy and Hold Definition
Was ist Kaufen und Halten?
Buy and Hold ist eine passive Anlagestrategie, bei der ein Anleger Aktien (oder andere Arten von Wertpapieren wie ETFs) kauft und diese unabhängig von Marktschwankungen über einen langen Zeitraum hält. Ein Anleger, der eine Buy-and-Hold-Strategie anwendet, wählt aktiv Anlagen aus, hat jedoch keine Bedenken hinsichtlich kurzfristiger Preisbewegungen und technischer Indikatoren. Viele legendäre Investoren wie Warren Buffett und Jack Bogle loben den Buy-and-Hold-Ansatz als ideal für Personen, die langfristig gesunde Renditen erzielen möchten.
Die zentralen Thesen
- Kaufen und Halten ist eine langfristige passive Strategie, bei der Anleger unabhängig von kurzfristigen Schwankungen über einen längeren Zeitraum ein relativ stabiles Portfolio halten.
- Buy-and-Hold-Anleger übertreffen im Durchschnitt über einen längeren Zeitraum und nach Gebühren im Durchschnitt das aktive Management und können in der Regel Kapitalertragssteuern aufschieben.
- Kritiker argumentieren jedoch, dass Buy-and-Hold-Investoren möglicherweise nicht zu optimalen Zeiten verkaufen.
Wie Buy and Hold funktioniert
Herkömmliche Anlagewissenschaften zeigen, dass Aktien mit einem langen Zeithorizont eine höhere Rendite erzielen als andere Anlageklassen wie Anleihen. Es gibt jedoch einige Debatten darüber, ob eine Buy-and-Hold-Strategie einer aktiven Anlagestrategie überlegen ist. Beide Seiten haben gültige Argumente, aber eine Buy-and-Hold-Strategie hat Steuervorteile, da der Anleger Kapitalertragssteuern auf langfristige Anlagen aufschieben kann.
Der Kauf von Stammaktien bedeutet, das Eigentum an einem Unternehmen zu übernehmen. Das Eigentum hat seine Privilegien, zu denen Stimmrechte und eine Beteiligung an Unternehmensgewinnen gehören, wenn das Unternehmen wächst. Die Aktionäre fungieren als direkte Entscheidungsträger, wobei die Anzahl der Stimmen der Anzahl der von ihnen gehaltenen Aktien entspricht. Die Aktionäre stimmen über kritische Themen wie Fusionen und Übernahmen ab und wählen Direktoren in den Verwaltungsrat. Aktivistische Investoren mit beträchtlichen Beteiligungen üben einen erheblichen Einfluss auf das Management aus und streben häufig eine Vertretung im Verwaltungsrat an.
Angesichts der Tatsache, dass Veränderungen Zeit brauchen, verfolgen engagierte Aktionäre Buy-and-Hold-Strategien. Anstatt das Eigentum als kurzfristiges Gewinninstrument im Sinne eines Daytraders zu behandeln, halten Buy-and-Hold-Investoren Aktien über Bullen- und Bärenmärkte. Die Anteilseigner tragen somit das letztendliche Risiko eines Scheiterns oder die höchste Belohnung einer erheblichen Wertsteigerung.
Kaufen und Halten wird oft auch als Positionshandel bezeichnet.
Aktives versus passives Management
Die Debatte über passive und aktive Managementstile hält an. Ein Buy-and-Hold-Investor spiegelt einen passiven Managementstil wider. Bei einem Investmentfonds oder einem börsengehandelten Fonds spiegeln die indexierten Portfolios die einer gemeinsamen Benchmark wider.
Da die Neuausrichtung und Gewichtung der Indizes im Verhältnis zur Marktkapitalisierung zunimmt, bleiben die Fluktuationsraten, die bei passiven Fonds (wie einem S & P 500-Indexportfolio) häufig unter 5% liegen, äußerst niedrig, da sich die Manager auf Themen auf dem gesamten breiten Markt konzentrieren. Aktien werden so lange gehalten, wie sie Bestandteile der Indizes bleiben.
Auch wenn Sie die von Ihnen gekauften Wertpapiere langfristig halten, müssen Sie Preisschwankungen berücksichtigen und auf deren Wertentwicklung achten.
Beispiel aus der realen Welt für Kaufen und Halten
Ein Beispiel für eine Buy-and-Hold-Strategie, die recht gut funktioniert hätte, ist der Kauf von Apple-Aktien (AAPL). Wenn ein Anleger im Januar 2008 100 Aktien zu seinem Schlusskurs von 18 USD je Aktie gekauft und die Aktie bis Januar 2019 gehalten hatte, stieg die Aktie auf 157 USD je Aktie. Das ist eine Rendite von fast 900% in etwas mehr als 10 Jahren.
Diejenigen, die sich gegen eine langfristige Strategie aussprechen, behaupten, dass Anleger Gewinne aufgeben, indem sie die Volatilität verringern, anstatt Gewinne zu sichern und das Timing des Marktes zu verpassen. Es gibt einige Fachleute, die regelmäßig mit kurzfristigen Handelsstrategien erfolgreich sind, aber die Risiken können höher sein. Der Anlageerfolg wird auch durch Loyalität, Engagement für das Eigentum und das einfache Streben nach Stehen oder Nicht-Verlassen einer gewählten Position erreicht.