Kaufen Sie einen Spread

Was bedeutet der Kauf eines Spread?

Der Kauf eines Spreads bezieht sich auf die Initiierung einer Optionsstrategie, bei der eine bestimmte Option gekauft und eine ähnliche, kostengünstigere Option in einer einzigen Transaktion verkauft wird. Optionsstrategien mit mehr als einem Kontrakt zu unterschiedlichen Ausübungspreisen werden als Spread bezeichnet. Optionsspreads können wie andere Handelsinstrumente entweder mit einer Kauf- oder einer Verkaufstransaktion initiiert werden. Ein gekaufter Optionsspread impliziert Nettokosten und der Abschluss dieser Optionsstrategie erfolgt mit einer Verkaufstransaktion.

Verstehen, wie man einen Spread kauft

Optionsspreads gibt es in einer Vielzahl von Konstruktionen, hinter denen jeweils eine oder mehrere spezialisierte Handelsstrategien stehen. Ein Spread umfasst zwei und manchmal vier Optionskontrakte. Alle Variationen haben einen Kauf- und einen Verkaufsauftrag und der Spread kann mit beiden initiiert werden. Wenn ein Spread gekauft wird, werden alle verschiedenen Kontrakte, aus denen der Spread besteht, gleichzeitig bestellt. Die unterschiedlichen Kauf- und Briefkurse der einzelnen Kontrakte werden kombiniert, was gelegentlich zu einer verbesserten Preiseffizienz auf liquiden Märkten führt.

Kaufaufträge implizieren normalerweise, dass der Händler Geld für den Kauf des Spreads (auch als Debit-Spread bezeichnet ) zahlt und hofft, den Spread zu verkaufen, wenn der Spread mehr wert ist als ursprünglich dafür bezahlt. Der Kauf eines Spreads in diesem Zusammenhang bedeutet, den Handel zu öffnen.

Verkaufsaufträge können auch verwendet werden, um einen Handel zu initiieren, und wenn dies geschieht, ist die Dynamik etwas anders. Das Initiieren von Verkaufsaufträgen impliziert normalerweise, dass der Händler Geld sammelt, um den Spread zu verkaufen (auch als Credit Spread bezeichnet ), und hofft, einen Teil oder das gesamte Geld zu behalten, wenn der Spread an Wert verliert oder wertlos verfällt. Der Kauf eines Spreads in diesem Zusammenhang bedeutet, den Handel vor Ablauf zu schließen.

Die Stärke eines Optionsspreads besteht darin, das Risiko sorgfältig zu begrenzen und gleichzeitig den Hebel zu nutzen, um von den Preisschwankungen des Basiswerts zu profitieren. Die Strategie eignet sich am besten für hochliquide Aktien oder Terminkontrakte.

Common Debit Spreads

Optionsspreads, bei denen ein Kontrakt mit einem Strike gekauft wird, der vertikale Spreads bezeichnet, da die einzigen Unterschiede zwischen den gekauften und verkauften Optionen die Ausübungspreise sind. Der Name stammt aus der Anzeige der Optionskette, in der Optionen vertikal nach Ausübungspreisen aufgelistet sind. Die beiden wichtigsten vertikalen Debit-Spreads sind richtungsweisender Natur: Bull Call Spreads und Bear Put Spreads.

Bull Call Spreads beinhalten den Kauf von Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis, während gleichzeitig die gleiche Anzahl von Calls zu demselben Vermögenswert und Ablaufdatum, aber zu einem höheren Ausübungspreis verkauft oder geschrieben wird. Ein Bull Call Spread wird verwendet, wenn ein moderater Preisanstieg des Basiswerts erwartet wird.

Bei Bear Put Spreads werden Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis gekauft und gleichzeitig die gleiche Anzahl von Puts auf denselben Vermögenswert und dasselbe Verfallsdatum verkauft oder geschrieben, jedoch zu einem niedrigeren Ausübungspreis. Ein Bären-Put-Spread wird verwendet, wenn ein moderater Preisverfall des Basiswerts erwartet wird.

Zusätzliche Arten von Debit-Spreads, die häufig gehandelt werden, sind Kalender-Spreads, Butterfly-Spreads, Kondor-Spreads, Ratio-Backspreads und viele andere weniger bekannte Sorten. In jedem dieser Fälle kauft der Händler eine Option in oder in der Nähe der Geldoption und verkauft eine weitere Option außerhalb des Geldes, wodurch eine Nettobelastung auf dem Konto entsteht. Der maximale Gewinn wird normalerweise erzielt, wenn der Basiswert beim Streik der am weitesten vom Geld entfernten Option geschlossen wird.

Vorteil eines Kaufaufstrichs

Der Hauptvorteil von Long Spreads besteht darin, dass das Nettorisiko des Handels reduziert wird. Der Verkauf der günstigeren Optionen hilft, die Kosten für den Kauf der teureren Option auszugleichen. Daher ist der Nettokapitalaufwand geringer als der direkte Kauf einer einzelnen Option. Und es birgt ein weitaus geringeres Risiko als der Handel mit den zugrunde liegenden Aktien oder Wertpapieren, da das Risiko auf die Nettokosten des Spread beschränkt ist.

Wenn der Händler glaubt, dass sich die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier zwischen dem Handelsdatum und dem Ablaufdatum um einen begrenzten Betrag bewegen wird, könnte ein langer Spread ein ideales Spiel sein. Wenn sich die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier jedoch um einen größeren Betrag bewegt, gibt der Händler die Möglichkeit auf, diesen zusätzlichen Gewinn geltend zu machen. Es ist der Kompromiss zwischen Risiko und potenziellem Ertrag, der viele Händler anspricht.