Einen Spread kaufen
Was bedeutet Spread kaufen?
Der Kauf eines Spreads bezieht sich auf die Initiierung einer Optionsstrategie, bei der eine bestimmte Option gekauft und eine ähnliche, kostengünstigere Option in einer einzigen Transaktion verkauft wird. Optionsstrategien mit mehr als einem Kontrakt zu unterschiedlichen Ausübungspreisen werden als Spread bezeichnet. Optionsspreads können wie andere Handelsinstrumente entweder mit einer Kauf- oder einer Verkaufstransaktion initiiert werden. Ein gekaufter Optionsspread impliziert, dass er Nettokosten hat und dass diese Optionsstrategie durch eine Verkaufstransaktion glattgestellt wird.
Die zentralen Thesen
- Options-Spreads können als einzelner Trade gekauft oder verkauft werden.
- Spreads, die mit einer Kauforder eröffnet werden, sind in der Regel Debit-Spreads.
- Der Vorteil des Handels mit einer Debit-Spread-Strategie ist das streng kontrollierte Risiko.
- Spreads funktionieren am besten in hochliquiden Märkten.
Verstehen, wie man einen Spread kauft
Options-Spreads gibt es in einer Vielzahl von Konstruktionen, von denen jede eine oder mehrere spezialisierte Handelsstrategien hinter sich hat. Ein Spread umfasst zwei und manchmal vier Optionskontrakte. Alle Varianten haben eine Kauf- und eine Verkaufsorder und der Spread kann mit beiden initiiert werden. Beim Kauf eines Spreads werden alle verschiedenen Kontrakte, aus denen der Spread besteht, gleichzeitig bestellt. Die unterschiedlichen Kauf- und Briefkurse jedes Kontrakts werden kombiniert, was gelegentlich zu einer verbesserten Preiseffizienz in liquiden Märkten führt.
Kaufaufträge implizieren normalerweise, dass der Händler Geld bezahlt, um den Spread zu kaufen (auch als Debit-Spread bekannt ) und hofft, den Spread zu verkaufen, wenn der Spread mehr wert ist, als ursprünglich dafür bezahlt wurde. Der Kauf eines Spreads in diesem Zusammenhang bedeutet, den Handel zu eröffnen.
Verkaufsaufträge können auch verwendet werden, um einen Handel zu initiieren, und wenn dies geschieht, ist die Dynamik etwas anders. Das Auslösen von Verkaufsaufträgen impliziert normalerweise, dass der Händler Geld sammelt, um den Spread zu verkaufen (auch als Kreditspread bekannt ) und hofft, einen Teil oder das gesamte Geld zu behalten, wenn der Spread an Wert verliert oder wertlos verfällt. Der Kauf eines Spreads in diesem Zusammenhang bedeutet, den Handel vor Ablauf zu schließen.
Die Stärke eines Optionsspreads besteht darin, das Risiko sorgfältig zu begrenzen und gleichzeitig die Hebelwirkung zu nutzen, um von den Preisschwankungen des Basiswerts zu profitieren. Die Strategie funktioniert am besten bei hochliquiden Aktien oder Terminkontrakten.
Gemeinsame Debit-Spreads
Optionsspreads, bei denen ein Kontrakt mit einem Strike gekauft wird, der vertikale Spreads bezeichnet, da die einzigen Unterschiede zwischen den gekauften und verkauften Optionen die Ausübungspreise sind. Der Name stammt von der Optionskettenanzeige, die Optionen vertikal nach Ausübungspreisen auflistet. Die beiden wichtigsten vertikalen Debit-Spreads sind richtungsweisender Natur: Bull Call Spreads und Bear Put Spreads.
Bull-Call-Spreads beinhalten den Kauf von Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und gleichzeitig den Verkauf oder das Schreiben der gleichen Anzahl von Calls zum gleichen Vermögenswert und Verfallsdatum, aber zu einem höheren Ausübungspreis. Ein Bull-Call-Spread wird verwendet, wenn ein moderater Kursanstieg des Basiswerts erwartet wird.
Bear-Put-Spreads beinhalten den Kauf von Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und gleichzeitig den Verkauf oder das Schreiben derselben Anzahl von Puts auf denselben Vermögenswert und dasselbe Verfallsdatum, jedoch zu einem niedrigeren Ausübungspreis. Ein Bear-Put-Spread wird verwendet, wenn ein moderater Rückgang des Preises des Basiswerts erwartet wird.
Weitere häufig gehandelte Arten von Debit-Spreads sind Kalender-Spreads, Butterfly-Spreads, Kondor-Spreads, Ratio-Backspreads und viele andere weniger bekannte Varianten. In jedem dieser Fälle kauft der Händler eine Option in oder in der Nähe des Geldes und verkauft eine weitere Option aus dem Geld, wodurch eine Nettobelastung auf dem Konto entsteht. Der maximale Gewinn wird normalerweise erzielt, wenn der Basiswert beim Ausübungspreis der am weitesten aus dem Geld befindlichen Option schließt.
Vorteil eines Kaufs von Spreads
Der Hauptvorteil von Long Spreads besteht darin, dass das Nettorisiko des Handels reduziert wird. Der Verkauf der günstigeren Optionen hilft, die Kosten für den Kauf der teureren Option auszugleichen. Daher ist der Nettokapitalaufwand geringer als der direkte Kauf einer einzelnen Option. Und es birgt ein weitaus geringeres Risiko als der Handel mit der zugrunde liegenden Aktie oder dem zugrunde liegenden Wertpapier, da das Risiko auf die Nettokosten des Spreads beschränkt ist.
Wenn der Händler glaubt, dass sich die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier zwischen dem Handelsdatum und dem Ablaufdatum um einen begrenzten Betrag bewegen wird, könnte ein langer Spread ein ideales Spiel sein. Wenn sich die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier jedoch um einen größeren Betrag bewegt, gibt der Händler die Möglichkeit auf, diesen zusätzlichen Gewinn zu beanspruchen. Es ist der Kompromiss zwischen Risiko und potenzieller Belohnung, der für viele Trader attraktiv ist.