Auftriebig
Was ist schwimmfähig?
Auftrieb ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen Rohstoff oder Aktienmarkt zu beschreiben, an dem die Preise im Allgemeinen steigen und wenn erhebliche Signale der Stärke vorliegen. Diese Märkte weisen ähnliche Merkmale wie die Bullenmärkte auf, obwohl ein lebhafter Markt möglicherweise nicht unbedingt so lange anhält. Nach dem Marktcrash 2008 beispielsweise wurde der Aktienmarkt lebhaft und erreichte nur sieben Jahre später ein Allzeithoch.
Auftrieb verstehen
Ein lebhafter Markt weist Preise auf, die im Laufe der Zeit allmählich nach oben tendieren. Ein Markt, der Auftrieb zeigt oder Auftrieb erhält, entsteht normalerweise durch Optimismus in Bezug auf die Wirtschaft, was zu einer positiven Wirtschaftstätigkeit führt. Es wird zu einer Art sich selbst erfüllender Prophezeiung, in der die Menschen nach einem rückläufigen Markt wieder Vertrauen gewinnen und Investitionen, Konsum und Ersparnisse steigern. Diese Faktoren treiben die Preise für Rohstoffe und Aktien in die Höhe. Die Menschen sehen dies als positives Zeichen und beginnen, mehr wirtschaftliche Aktivität zu generieren und die Preise weiter zu erhöhen.
In lebhaften Märkten sind in der Regel hohe Unternehmensgewinne, niedrige Kapitalkosten und eine hohe Kapitalrendite zu verzeichnen. Märkte, die als lebhaft gelten, weisen eine starke zugrunde liegende Performance auf, insbesondere ein überdurchschnittliches Preis-Gewinn-Verhältnis (KGV) und Gewinnmargen.
Preis-Leistungs-Verhältnis in einem lebhaften Markt
Wenn ein Aktienmarkt ein durchschnittliches KGV aufweist, das hoch ist, ist dies normalerweise darauf zurückzuführen, dass die Unternehmensgewinne voraussichtlich steigen, die Kapitalkosten voraussichtlich sinken und die Kapitalrenditen voraussichtlich steigen werden kurzfristig. Je mehr Unternehmensgewinne erzielt werden, desto höher ist außerdem der durchschnittliche Kassenbestand öffentlicher Unternehmen, was das KGV erhöht.
All diese zugrunde liegenden Faktoren tragen dazu bei, das durchschnittliche KGV zu erhöhen, den Markt anzukurbeln und damit die Preise zu erhöhen. Überhöhte KGV können jedoch darauf hinweisen, dass der Markt überbewertet ist, und Anleger sollten bei ihrer Bewertung objektiv sein. Ein Anleger, der zu Beginn einer lebhaften Periode in den Markt eintritt, wird Gewinne erzielen, während ein Anleger, der am Ende eines lebhaften Marktes eine Long-Position einnimmt, Verluste realisieren kann.
Ränder in einem lebhaften Markt
Wenn ein lebhafter Markt ein Markt mit steigenden Preisen ist, ist es sinnvoll, dass ein Markt mit Auftrieb höhere Unternehmensgewinne und damit höhere Gewinnspannen aufweist. Höhere Gewinnmargen werden zu mehr Kassenbestand führen, was das durchschnittliche KGV erhöhen und einen lebhaften Markt signalisieren wird.
Die Gewinnmargen sollten jedoch nach Sektoren betrachtet werden. Da viele Sektoren und Branchen sinkende Gewinnmargen aufweisen könnten, könnte die durchschnittliche Marge für den Gesamtmarkt von einigen Sektoren mit massivem Margenwachstum gehalten werden. Dies lässt es so aussehen, als würden die durchschnittlichen Margen auf dem Markt steigen. Anleger sollten Margen nur als einen Teil ihres Anlageprozesses betrachten.