Bündel Definition
Was ist Bündelung?
Beim Bündeln werden mehrere Aufträge mit ungeraden oder runden Losen für dieselbe Sicherheit kombiniert, sodass alle gleichzeitig ausgeführt werden können. Alle betroffenen Kunden müssen der Bündelung zustimmen, bevor die Bestellung abgeschickt wird. Bunched Trades können auch als Block Trades bezeichnet werden.
Bündelung bezieht sich auch auf ein Muster, das auf einem Tickerband angezeigt wird, wenn eine Reihe von Trades mit derselben Sicherheit nacheinander gedruckt werden.
Die Grundlagen des Bündelns
Die meisten Wertpapiere werden mit einer Standardanzahl von Anteilen gehandelt. Ein rundes Los besteht normalerweise aus 100 Einheiten (Aktien, Kontrakte usw.) des Vermögenswerts oder einer Zahl, die gleichmäßig durch 100 geteilt wird. Ein ungerades Los enthält weniger als 100 Einheiten.
Häufig kommt es zu einer Bündelung auf dem Parkett einer Wertpapierbörse, wenn Händler und Broker kleine oder ungewöhnlich große Handelsaufträge zu einem größeren Auftrag zusammenfassen und dann in einer einzigen Transaktion handeln.
100 Einheiten
Die Anzahl der Einheiten in einem runden Los.
Die Bündelung kann für Anleger mit Aufträgen für weniger als 100 Aktien eines bestimmten Wertpapiers finanziell vorteilhaft sein, denen andernfalls zusätzliche Gebühren für den Auftrag für ungerade Lose berechnet würden, die manchmal als Differenz für ungerade Lose bezeichnet werden. Bestellungen mit ungeraden Losen sind schwer zu vergleichen, weshalb zusätzliche Gebühren für sie üblich sind. Das Bündeln von Trades bietet Händlern die Möglichkeit, alle Kunden gleich zu behandeln, indem sie ungerade Lot-Bestellungen für Kauf oder Verkauf zusammenfassen und sie anschließend durch einen als Allokationsprozess bezeichneten Prozess in die verschiedenen Kundenkonten aufteilen. In der Regel erfolgt die Zuordnung elektronisch über Order Management Systeme (OMS), wodurch der Prozess rationalisiert und Fehler des Händlers vermieden werden.
Rosinenpickerei
Einige skrupellose Daytrader nehmen an einer Bündelungspraxis teil, die als Christian Robert Mayer, betrügerisch gewinnbringende Trades von Kundenkonten auswählte und sie auf sein eigenes Konto übertrug, indem er behauptete, sie den falschen Konten zugeordnet zu haben. Den betrogenen Kunden wurden letztendlich 105.090 USD erstattet.
Regeln rund um das Bündeln
Um das Pflücken von Kirschen zu vermeiden, müssen Händler und Berater die Regeln zur Vermeidung von Missbrauch sorgfältig befolgen. Die Aufsichtsbehörden prüfen die Bündelungs- und Handelsallokationspraktiken eingehend, um sicherzustellen, dass Händler nicht mit Kirschernte Kunden betrügen. Die Unternehmen müssen daher alle täglich vorgenommenen Zuweisungen sowie etwaige Ausnahmen vom Verfahren überprüfen. Unregelmäßigkeiten müssen dokumentiert werden, um als Beweis für die behördliche Kontrolle zu dienen.
Um das Pflücken von Kirschen zu vermeiden, müssen Händler und Berater die Regeln zur Vermeidung von Missbrauch sorgfältig befolgen.
Es gibt keine von den Regulierungsbehörden festgelegten Verfahren für die Handelsallokation. Diese Verfahren werden von Unternehmen zu Unternehmen festgelegt. Alle Händler und Berater müssen jedoch darauf achten, die Verfahren ihres Unternehmens sorgfältig zu befolgen. Aktuelle Best Practices behandeln alle Kunden gleich, ohne dass ein einzelner Kunde bevorzugt wird. Im Allgemeinen sollten Zuteilungen festgelegt werden, bevor eine Bestellung aufgegeben wird, und Teilfüllungen sollten eine anteilige Zuteilungsformel verwenden. Eine genaue und detaillierte Dokumentation von Bündelgeschäften ist ebenfalls unerlässlich.