Kugelrückzahlung
Was ist eine Bullet-Rückzahlung?
Eine endfällige Rückzahlung ist eine Pauschalzahlung für den gesamten ausstehenden Kreditbetrag, in der Regel bei Fälligkeit. Es kann sich auch um eine einmalige Kapitalzahlung für eine Anleihe handeln.
Im Bank- und Immobilienbereich werden Kredite mit Endfälligkeit auch als Ballonkredite bezeichnet. Diese Arten von Darlehen werden häufig bei Hypotheken- und Geschäftskrediten verwendet, um die monatlichen Zahlungen während der Kreditlaufzeit zu reduzieren.
Eine endfällige Rückzahlung bei Fälligkeit eines Darlehens erfordert oft eine Vorausplanung, um eine Refinanzierungsfazilität zu haben, es sei denn, die Kreditnehmer verfügen über die Liquidität, um den hohen Pauschalbetrag zu begleichen.
So funktionieren Bullet Repayments
Bullet Tilgungen und Ballondarlehen werden in der Regel nicht über die Laufzeit des Darlehens abgeschrieben. Die letzte Ballonzahlung ist oft die einzige geleistete Hauptzahlung, aber der Restbetrag kann gelegentlich durch andere kleinere, inkrementelle Zahlungen amortisiert werden, bevor die Ballonzahlung fällig wird. Die Schlusszahlung ist jedoch deutlich höher als die anderen und tilgt das Darlehen.
Die Stundung der Tilgungszahlungen bis zur Fälligkeit des Darlehens führt zu geringeren monatlichen Zahlungen während der Laufzeit des Darlehens, da diese Zahlungen in der Regel nur Zinsen darstellen. Dies stellt jedoch ein erhebliches Risiko für Kreditnehmer dar, die nicht bereit sind, die hohe Pauschalzahlung zu leisten, oder die keine anderen Vorkehrungen getroffen haben, um die Rückzahlung der Kugel zu regeln.
Bullet-Rückzahlungen wurden auch in festverzinsliche Exchange Traded Funds (ETFs) integriert, was ihnen eine anleihenähnliche Vorhersehbarkeit für Anleger verleiht.
Bullet Repayment vs. Amortisation
Der Unterschied zwischen reinen Zinszahlungen für ein Darlehen mit endfälliger Rückzahlung und Tilgung von Hypothekenzahlungen kann sehr groß sein. Zum Beispiel würden die jährlichen Zinsen 9.600 USD betragen und die monatlichen Zahlungen 800 USD für eine 15-jährige Hypothek mit reinem Zins von 320.000 USD mit einem Zinssatz von 3 %. Das gleiche Darlehen mit Tilgung hätte eine monatliche Zahlung von 2.210 USD.
Der monatliche Zahlungsplan begünstigt eindeutig das Nur-Zins-Darlehen, aber der Nur-Zins-Kreditnehmer sieht sich einer endfälligen Rückzahlung von 320.000 USD gegenüber.
Die zentralen Thesen
- Darlehen mit endfälliger Tilgung werden üblicherweise verwendet, um die monatlichen Zahlungen während der Laufzeit des Darlehens auf reine Zinszahlungen zu reduzieren, aber schließlich wird eine große, abschließende Tilgungszahlung fällig.
- Ballonkreditgeber bieten Kreditnehmern manchmal die Möglichkeit, Kredite in traditionelle Tilgungsdarlehen umzuwandeln, anstatt mit einer riesigen Einmalzahlung konfrontiert zu werden.
- Bullet-Rückzahlungen wurden auch in festverzinsliche Exchange Traded Funds (ETFs) integriert, was ihnen eine anleihenähnliche Vorhersehbarkeit für Anleger verleiht.
Beispiel für ETF Bullet Payments
Bei ETFs mit endfälligen Rückzahlungsterminen übernehmen die Anleger die Rolle des Kreditgebers, während die Fonds als Kreditnehmer fungieren.
Fonds mit endfälliger Rückzahlung bestehen normalerweise aus Anleihen, Schuldverschreibungen und festverzinslichen Vehikeln mit Fälligkeiten vor dem Endfälligkeitsdatum. Anleger erhalten während der Laufzeit des Fonds regelmäßige Zinszahlungen für ihre Anteile und erhalten am Stichtag den Kapitalbetrag aus den fälligen Portfoliobeständen zurück.
Der Hauptvorteil der endfälligen Rückzahlung für Anleger ist die Vorhersehbarkeit der Kapitalrendite zu einem bestimmten Datum, ähnlich wie die Fälligkeit einer Anleihe.
Besondere Überlegungen
Ein Kreditnehmer hat grundsätzlich zwei Möglichkeiten, wenn kein Geld zur Verfügung steht, um einen Kredit vollständig zu begleichen, wenn sich der Endfälligkeitstermin nähert. Die Immobilie kann verkauft werden, wobei der Erlös zur Tilgung des Darlehensbetrags verwendet wird, oder das Darlehen kann refinanziert werden, indem ein neues Darlehen aufgenommen wird, um die endfällige Rückzahlung abzudecken.
Unter bestimmten Umständen bieten Ballonkreditgeber Kreditnehmern die Möglichkeit, Kredite in traditionelle Tilgungsdarlehen umzuwandeln, anstatt mit einer hohen Einmalzahlung zu rechnen.