Aufzählungszeichen-Transaktion
Was ist eine Bullet-Transaktion?
Der Begriff Kugel Transaktion bezieht sich auf ein Darlehen, das die erfordert Haupt Gleichgewicht in voller Höhe gezahlt werden, wenn es reift, anstatt sie bis in Raten über die gesamte Lebensdauer zu teilen. Die Kreditnehmer müssen nur die Zinszahlungen während der Laufzeit eines Bullet-Kredits abdecken, zumindest bis die endgültige Hauptzahlung erforderlich ist. Die Zahlung des Kapitalbetrags bei Fälligkeit wird als Bullet-Zahlung bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Eine Bullet-Transaktion bezieht sich auf ein Darlehen, bei dem der Kapitalbetrag bei Fälligkeit vollständig ausgezahlt werden muss, anstatt ihn über seine Laufzeit in Raten aufzuteilen.
- Kreditnehmer decken Zinszahlungen erst ab, bevor die Restzahlung fällig ist.
- Bullet Loans können durch Refinanzierung oder durch das Verdienen von genügend Bargeld zurückgezahlt werden, um das Darlehen zurückzuzahlen.
- Diese Kredite können für Kreditgeber sehr riskant sein, da die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass ein Kreditnehmer ausfällt.
So funktionieren Bullet-Transaktionen
Die meisten Darlehensverträge erfordern die Rückzahlung von Kapital und Zinsen im Laufe der Zeit. Also, wenn ein Hausbesitzer eine Hypothek hat, der Kreditgeber amortisiert sie den Kapitalbetrag für die Dauer des Darlehens sagen-30 Jahre Factoring Zahlungen in Interesse auf der Grundlage der von Darlehen Zinssatz. Der Kreditnehmer ist verpflichtet, regelmäßige Zahlungen zu leisten, bis der Restbetrag vollständig ausgezahlt ist. Aber nicht alle Kredite funktionieren gleich.
Wie oben erwähnt, muss der Kreditnehmer bei Bullet-Transaktionen den gesamten Kapitalbetrag am Fälligkeitstag abdecken. Es ist wichtig zu beachten, dass eine Bullet-Transaktion zwei oder mehr Tranchen haben kann, wobei verschiedene Tranchen unterschiedliche Laufzeiten oder unterschiedliche Zinssätze haben. Bis zur Fälligkeit des Kapitalbetrags zahlen sie nur Zinsen.
Hypotheken, für die Bullet-Transaktionen erforderlich sind, werden auch als Ballonhypotheken bezeichnet. Hypotheken und andere Kredite mit einer Laufzeit von 15 Jahren werden als 15-Jahres-Bullets bezeichnet. Bullet-Transaktionen werden als eine Reihe von Basispunkten (BPS) über einer Benchmark wie US-Treasuries bewertet. Anleger können Zertifikate kaufen, um in Bullet-Transaktionen zu investieren.
Bullet-Transaktionen können zwei oder mehr Tranchen mit jeweils unterschiedlichen Laufzeiten und Zinssätzen haben.
Bullet Loans können durch Refinanzierung oder durch das Verdienen von genügend Bargeld zurückgezahlt werden, um das Darlehen zurückzuzahlen. Diese Kredite sind eine gute Option für Franchisenehmer, die möglicherweise nicht sofort genug Geld haben, um die vollen Kosten für den Besitz einer Franchise zu decken. Bullet-Transaktionen ermöglichen es ihnen, den Cashflow durch ihr Geschäft zu entwickeln und genug zu sparen, um die Schulden bei Fälligkeit abzuzahlen.
In anderen Fällen können Unternehmen unter anderem Bullet Loans verwenden, um Betriebskapital für den Kauf von Ausrüstung oder zur Finanzierung einer Akquisition zu entwickeln. Revolvierende Kredite und befristete Kredite können als Bullet-Transaktionen strukturiert werden.
Obwohl Kreditnehmer nur vor Fälligkeit Zinszahlungen leisten müssen, können Bullet-Transaktionen für Kreditgeber sehr riskant sein. Dies liegt daran, dass die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass Kreditnehmer bei Fälligkeit des Kapitalbetrags in Verzug geraten. Wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät, kann der Kreditgeber keinen Kapitalbetrag zurückerhalten.
Besondere Überlegungen
Eine Bullet-Anleihe ist ein Schuldtitel, dessen gesamter Kapitalwert am Fälligkeitstag auf einmal ausgezahlt wird, anstatt die Anleihe über ihre Laufzeit zu amortisieren. Bullet Bonds können von einem Emittenten nicht vorzeitig zurückgezahlt werden, was bedeutet, dass sie nicht kündbar sind. Aus diesem Grund können Bullet Bonds aufgrund des hohen Zinsrisikos des Emittenten einen relativ niedrigen Zinssatz zahlen.
So funktioniert die Preisgestaltung für eine Bullet-Transaktion. Zunächst müssen die gesamten Zinszahlungen für jede Periode aggregiert und auf ihren Barwert (PV) abgezinst werden. Dies erfolgt unter Verwendung der folgenden Gleichung:
- PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Wo:
- PV = Barwert
- Pmt = Gesamtzahlung für den Zeitraum
- r = Anleiherendite
- p = Zahlungszeitraum
Stellen Sie sich zum Beispiel eine Bullet Bond mit einem Nennwert von 1.000 USD vor. Die Anleihe bietet eine Rendite von 5%, eine Kuponrate von 3% und die Anleihe zahlt den Kupon über einen Zeitraum von fünf Jahren zweimal pro Jahr. Angesichts dieser Informationen gibt es neun Zeiträume, in denen eine Couponzahlung in Höhe von 15 USD erfolgt, und einen Zeitraum – den letzten – in dem eine Couponzahlung in Höhe von 15 USD erfolgt und der Kapitalbetrag in Höhe von 1.000 USD gezahlt wird.
Mit der obigen Formel können wir die Zahlungen während der Laufzeit der Anleihe wie in der folgenden Tabelle dargestellt bestimmen :
Addiert man diese 10 Barwerte, so entspricht dies 912,48 USD, was dem Preis der Anleihe entspricht. Beachten Sie, dass der Kapitalbetrag zu keinem Zeitpunkt außer in der allerletzten Periode zurückgezahlt wird – das Markenzeichen einer Bullet-Transaktion.