Bull Bond

Was ist eine Bull Bond?

Eine Bullenanleihe ist ein Schuldtitel mit einem Preis, dessen Wert voraussichtlich steigen wird, wenn die Zinssätze fallen und sich der Aktienmarkt gut entwickelt.

Bull Bonds verstehen

Zwischen den Anleihepreisen und ihrer Rendite besteht ein umgekehrter Zusammenhang, der an die Marktzinssätze gebunden ist. Infolgedessen steigen die meisten Anleihepreise tendenziell, wenn die Zinssätze fallen. In einem Bullenmarkt gibt es größere Kapitalzuflüsse in Aktien, die auf Kosten von festverzinslichen Instrumenten erfolgen. Dies liegt daran, dass Anleger eine größere Wahrscheinlichkeit sehen, an den Aktienmärkten überlegene Renditen zu erzielen. Die mangelnde Nachfrage nach Anleihen drückt in der Regel die Preise.

Was ist ein Bullenmarkt?

Ein Bullenmarkt ist ein Finanzmarkt, der von Optimismus und Anlegervertrauen geprägt ist. Der Begriff Bullenmarkt – verbunden mit dem Handel an der Börse – kann auch für alles gelten, was gehandelt wird, wie z. B. Anleihen, Währungen und Rohstoffe.

Da psychologische Effekte und Spekulationen manchmal eine bedeutende Rolle auf den Märkten spielen, sind Markttrends schwer vorherzusagen und Bullenmärkte werden in der Regel erst dann erkannt, wenn sie eingetreten sind. Eine allgemein akzeptierte Definition eines Bullenmarktes ist, wenn die Aktienkurse nach einem Rückgang von 20 Prozent und vor einem Rückgang um 20 Prozent um 20 Prozent steigen. Der durchschnittliche Bullenmarkt dauert neun Jahre. Es ist das Gegenteil, ein Bärenmarkt, der durchschnittlich 1,4 Jahre dauert.

Eine starke oder sich verstärkende Wirtschaft, niedrige Arbeitslosigkeit und ein Anstieg der Unternehmensgewinne  sind Merkmale eines Bullenmarktes. In einem Bullenmarkt sind Anleger eher bereit, an der Börse teilzunehmen, um Gewinne zu erzielen. Anleger, die von einem Bullenmarkt profitieren möchten, sollten frühzeitig Aktien kaufen, um von steigenden Kursen zu profitieren, und diese Aktien einmal verkaufen, wenn sie ihren Höhepunkt erreicht haben.

Wie ein Bull Bond funktioniert

Eine Bullenanleihe ist eine bestimmte Art von  Anleihe  , die andere Anleihen übertrifft, die auf einem Bullenmarkt gut abschneiden. Die häufigste Art von Bullenanleihen sind  hypothekenbesicherte Wertpapiere ( Principal-Only Strips, POS). Während die meisten Anleihen in einem rückläufigen Zinsmarkt an Wert gewinnen, entwickeln sich hypothekenbesicherte Wertpapiere außergewöhnlich gut. Bull Bonds können das Portfolio eines Anlegers in einem Bullenmarkt diversifizieren.

Ein hypothekenbesichertes POS-Wertpapier (Principal-Only Strip) ist ein festverzinsliches Wertpapier, bei dem der Inhaber den unverzinslichen Teil der monatlichen Zahlungen auf den zugrunde liegenden Kreditpool von Hypothekenpapieren erhält. POS-Hypothekenpapiere schneiden in einem Markt mit sinkenden Zinssätzen gut ab, da Hypothekeninhaber ihre Kredite zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren. Die Anleger erhalten dann ihre ursprüngliche Investition schneller zurück, was die Rendite für das hypothekenbesicherte Wertpapier erhöht.

Obwohl es sich bei vielen Bullenanleihen in der Regel um hypothekenbesicherte Anleihen handelt, gibt es andere Arten von Anleihen, die sich während eines Bullenmarkts gut entwickeln und auch als Bullenanleihen angesehen werden können. Der allgemeine Anleihemarkt kann neben Hypothekenanleihen auch in Unternehmensanleihen, Staats- und Agenturanleihen, Kommunalanleihen, Asset-Backed-Anleihen und Collateralized Debt Obligations (CDO) unterteilt werden.