Aufbau eines All-ETF-Portfolios
Das Wachstum der Exchange Traded Funds (ETFs) war nach ihrer Masseneinführung Anfang der 2000er Jahre bemerkenswert, und ihre Zahl und Popularität nimmt weiter zu. Das Aufkommen des Anlagevehikels war für die Anleger großartig, da jetzt für fast jede Anlageklasse auf dem Markt neue kostengünstige Möglichkeiten zur Verfügung stehen. Allerdings müssen sich die Anleger nun auch damit befassen, mehr als 5.000 ETFs zu sichten, die derzeit weltweit verfügbar sind, was für Wochenendinvestoren eine entmutigende Aufgabe sein kann.
Das Ziel dieses Artikels ist es, Ihnen zu helfen, die Grundlagen von ETFs zu verstehen und Ihnen einen Einblick zu geben, wie Sie Ihr All-ETF-Portfolio aufbauen können.
Die zentralen Thesen
- ETFs sind vielseitige Wertpapiere, die jeweils Zugang zu einer breiten Palette von Aktien oder anderen Anlagen bieten, wie z. B. einem breiten Index oder einem Teilsektor der Branche.
- Da ETFs oft einen Index einer Anlageklasse oder Unterklasse darstellen, können sie zum Aufbau effizienter, passiv indexierter Portfolios verwendet werden.
- ETFs sind auch relativ günstig, bieten eine höhere Liquidität und Transparenz als einige Investmentfonds und werden den ganzen Tag wie eine Aktie gehandelt.
- Die Wahl der richtigen Mischung aus ETFs kann ein optimales Portfolio für Ihre langfristigen Ziele schaffen.
Vorteile eines ETF-Portfolios
ETFs sind Körbe aus einzelnen Wertpapieren, ähnlich wie Investmentfonds, jedoch mit zwei wesentlichen Unterschieden. Erstens können ETFs wie Aktien frei gehandelt werden, während Investmentfondstransaktionen erst nach Marktschluss stattfinden. Zweitens sind die Kostenquoten tendenziell niedriger als die von Investmentfonds, da viele ETFs passiv verwaltete Vehikel sind, die an einen zugrunde liegenden Index oder Marktsektor gebunden sind . Investmentfonds hingegen werden häufiger aktiv verwaltet. Da aktiv verwaltete Fonds die Performance von Indizes im Allgemeinen nicht übertreffen, sind ETFs wohl eine bessere Alternative zu aktiv verwalteten, teureren Investmentfonds.
Der Hauptgrund für die Wahl eines ETF gegenüber einer Aktie ist die sofortige Diversifikation. Wenn Sie beispielsweise einen ETF kaufen, der einen unternehmensspezifischen Risikos ist für die meisten ETF-Investoren der größte Anziehungspunkt.
Ein weiterer Vorteil von ETFs ist das Engagement, das sie einem Portfolio in alternative Anlageklassen wie Rohstoffe, Währungen und Immobilien verleihen können.
Die Wahl der richtigen ETFs
Bei der Entscheidung, welche ETFs für Ihr Portfolio am besten geeignet sind, müssen Sie eine Reihe von Faktoren berücksichtigen.
Zunächst sollten Sie sich die Zusammensetzung des ETF ansehen. Der Name allein reicht nicht aus, um eine Entscheidung zu treffen. Zum Beispiel bestehen mehrere ETFs aus wasserbezogenen Aktien. Wenn jedoch die Top-Positionen der einzelnen Unternehmen analysiert werden, ist klar, dass sie unterschiedliche Ansätze für den Nischensektor verfolgen. Während ein ETF aus Wasserversorgern bestehen kann, kann ein anderer Infrastrukturaktien als Top-Positionen haben. Der Fokus jedes ETF führt zu unterschiedlichen Renditen.
Obwohl die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht immer ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung ist, ist es wichtig zu vergleichen, wie sich ähnliche ETFs entwickelt haben. Obwohl die meisten Gebühren für ETFs niedrig sind, sollten Sie auf große Unterschiede bei den Kostenquoten achten, die ETFs teurer als nötig machen können.
Andere Faktoren, auf die Sie achten sollten, sind die Anzahl der verwalteten Vermögenswerte. Dies ist wichtig, da ein ETF mit niedrigen Werten liquidiert werden könnte – eine Situation, die Anleger vermeiden möchten. Anleger sollten sich auch das durchschnittliche Tagesvolumen und die Geld-/Briefspanne ansehen. Ein niedriges Volumen weist oft auf eine geringe Liquidität hin, was den Ein- und Ausstieg in Aktien erschwert.
Schritte zum Aufbau eines ETF-Portfolios
Wenn Sie erwägen, ein Portfolio mit ETFs aufzubauen, finden Sie hier einige einfache Richtlinien:
Schritt 1: Bestimmen Sie die richtige Zuordnung
Sehen Sie sich Ihr Ziel für dieses Portfolio an (z. B. Ruhestand oder Sparen für die Studiengebühren eines Kindes), Ihre Rendite- und Risikoerwartungen, Ihren Zeithorizont (je länger, desto mehr Risiko können Sie eingehen), Ihren Vertriebsbedarf (wenn Sie Einkommensbedarf, müssen Sie Renten ETFs und/oder Aktien ETFs mit höheren Dividenden), Ihre steuerliche und rechtliche Situation, Ihre persönliche Situation und die Einordnung dieses Portfolios in Ihre Gesamtanlagestrategie hinzufügen , um Ihre Vermögensallokation zu bestimmen . Wenn Sie sich mit Investitionen auskennen, können Sie dies möglicherweise selbst erledigen. Wenn nicht, suchen Sie einen kompetenten Finanzberater auf.
Betrachten Sie abschließend einige Daten zu Marktrenditen. Untersuchungen von Eugene Fama und Kenneth French führten zur Bildung des Drei-Faktoren-Modells zur Bewertung der Marktrenditen. Nach dem Drei-Faktoren-Modell:
- Das Marktrisiko erklärt einen Teil der Rendite einer Aktie. (Dies deutet darauf hin, dass Aktien im Zeitverlauf im Allgemeinen Anleihen übertreffen sollten, da Aktien ein höheres Marktrisiko aufweisen als Anleihen.)
- Value-Aktien übertreffen Wachstumsaktien im Laufe der Zeit, da sie von Natur aus riskanter sind.
- Small-Cap-Aktien übertreffen im Laufe der Zeit Large-Cap-Aktien, weil sie ein höheres undiversifizierbares Risiko aufweisen als ihre Large-Cap-Pendants.
Daher können und sollten Anleger mit einer höheren Risikotoleranz einen erheblichen Teil ihres Portfolios in wertorientierte Small-Cap-Aktien investieren.
Denken Sie daran, dass mehr als 90 % der Rendite eines Portfolios durch die Allokation und nicht durch die Wertpapierauswahl und das Timing bestimmt wird. Versuchen Sie nicht, den Markt zu timen. Die Forschung hat immer wieder gezeigt, dass das Timing des Marktes keine erfolgreiche Strategie ist.
Sobald Sie die richtige Allokation festgelegt haben, können Sie Ihre Strategie umsetzen.
Schritt 2: Implementieren Sie Ihre Strategie
Das Schöne an ETFs ist, dass Sie für jeden Sektor oder Index, in dem Sie sich engagieren möchten, einen ETF auswählen können. Analysieren Sie die verfügbaren Mittel und bestimmen Sie, welche Ihre Allokationsziele am besten erfüllen.
Da das Timing beim Kauf und Verkauf von ETFs und Aktien wichtig ist, ist es keine umsichtige Strategie, alle Kaufaufträge an einem Tag zu platzieren. Idealerweise sollten Sie sich die Charts nach Unterstützungsniveaus ansehen und immer versuchen, bei Dips zu kaufen. Phase in Ihre Einkäufe über einen Zeitraum von drei bis sechs Monaten.
Zum Zeitpunkt des Kaufs platzieren viele Anleger eine Stop-Loss-Order, die potenzielle Verluste begrenzt. Idealerweise sollte der Stop-Loss nicht mehr als 20 % unter dem ursprünglichen Einstiegspreis liegen und bei Kursgewinnen des ETF entsprechend nach oben verschoben werden.
Schritt 3: Überwachen und bewerten
Überprüfen Sie mindestens einmal im Jahr die Wertentwicklung Ihres Portfolios. Für die meisten Anleger ist dies je nach steuerlicher Situation der ideale Zeitpunkt, um dies zu Beginn oder zum Ende des Kalenderjahres zu tun. Vergleichen Sie die Performance jedes ETFs mit der seines Referenzindex. Jeder Unterschied, der als Tracking Error bezeichnet wird, sollte gering sein. Wenn dies nicht der Fall ist, müssen Sie diesen Fonds möglicherweise durch einen Fonds ersetzen, der dem angegebenen Stil besser entspricht.
Gleichen Sie Ihre ETF-Gewichtungen aus, um eventuelle Ungleichgewichte aufgrund von Marktschwankungen auszugleichen. Übertreiben Sie nicht. Für die meisten Portfolios wird eine vierteljährliche oder jährliche Neugewichtung empfohlen. Lassen Sie sich auch nicht von Marktschwankungen abschrecken. Bleiben Sie Ihren ursprünglichen Zuweisungen treu.
Bewerten Sie Ihr Portfolio im Lichte der sich ändernden Umstände, aber achten Sie auf eine langfristige Perspektive. Ihre Zuweisung wird sich im Laufe der Zeit ändern, wenn sich Ihre Umstände ändern.
Erstellen eines All-ETF-Portfolios
Wenn Ihr Portfolio ausschließlich aus ETFs besteht, stellen Sie sicher, dass mehrere Anlageklassen enthalten sind, um eine Diversifikation zu schaffen. Als Beispiel könnten Sie damit beginnen, sich auf drei Bereiche zu konzentrieren:
- Sektor-ETFs, die sich auf bestimmte Bereiche wie Finanzen oder Gesundheitswesen konzentrieren. Wählen Sie ETFs aus verschiedenen Sektoren, die weitgehend unkorreliert sind. Zum Beispiel wäre die Wahl eines Biotech-ETF und eines Medizinprodukte-ETF keine echte Diversifikation. Die Entscheidung, welche Sektor-ETFs aufgenommen werden sollen, sollte auf Fundamentaldaten (Bewertung der Sektoren), technischen Daten und den wirtschaftlichen Aussichten basieren.
- Internationale ETFs , die alle Regionen von Schwellenländern bis zu Industrieländern abdecken. Internationale ETFs können einen Index nachbilden, der in ein einzelnes Land, zB China, oder eine ganze Region, zB Lateinamerika, investiert. Ähnlich wie bei Sektor-ETFs sollte die Auswahl auf Fundamentaldaten und technischen Daten basieren. Achten Sie auf die Zusammensetzung jedes ETFs, was die Einzeltitel und die Sektorallokation betrifft.
- Rohstoff-ETFs sind ein wichtiger Bestandteil des Portfolios eines Anlegers. Alles, von Gold über Baumwolle bis hin zu Mais, kann mit ETFs oder deren Cousins, Exchange Traded Notes (ETNs), verfolgt werden. Anleger, die glauben, versiert genug zu sein, können ETFs wählen, die einzelne Rohstoffe abbilden. Allerdings können einzelne Rohstoffe extrem volatil sein, so ein breiter Rohstoff – ETF besser auf Ihre geeignet sein kann , Risikotoleranz.
Beachten Sie, dass dies vorgeschlagene Bereiche sind, auf die Sie sich konzentrieren sollten. Es dreht sich alles um Ihre Vorlieben.
Roboadvisors, die immer beliebter werden, erstellen häufig All-ETF-Portfolios für ihre Benutzer.
Die Quintessenz
Im Laufe der Zeit wird es an den Märkten und bei einzelnen Aktien Höhen und Tiefen geben, aber ein kostengünstiges ETF-Portfolio sollte die Volatilität dämpfen und Ihnen helfen, Ihre Anlageziele zu erreichen.