Anruf des Maklers

Was ist der Call des Brokers?

Der Call des Brokers, auch Call-Darlehenssatz genannt, ist der Zinssatz, den Banken für Kredite an Maklerfirmen berechnen. Diese Broker verwenden dann diese Kredite, sogenannte Call-Darlehen, um Händlern, die Margin-Konten verwenden, eine Hebelwirkung zu bieten. Wie der Name schon sagt, müssen Call-Kredite sofort oder auf Abruf zurückgezahlt werden, wenn dies von der Bank verlangt wird. Wenn ein Broker glaubt, dass ihre Kredite könnte genannt, können sie einen initiieren Margin Call auf die Gewerbetreibenden, für die sie die Mittel verliehen.

Anrufe von Maklern verstehen

Wie Sie aus der obigen Beschreibung ersehen können, ist der Anruf des Brokers ein wichtiger Teil der Lieferkette, der dafür verantwortlich ist, Händlern über ihre Margin-Konten eine Hebelwirkung zu verschaffen. Aus Sicht des Margin-Händlers stammt das Darlehen von seinem Maklerunternehmen, und der Händler muss sicherstellen, dass er ausreichende Sicherheiten auf seinem Konto vorhält, um sicherzustellen, dass sein Margin-Darlehen nicht vom Makler in Anspruch genommen wird.

Aus Sicht des Brokers handelt es sich bei dem an den Händler geliehenen Geld jedoch um einen von einer Bank geliehenen Abrufkredit. Daher muss der Makler sicherstellen, dass das Abrufdarlehen der Bank nicht als riskant erscheint, da die Bank sonst von ihrem Rückforderungsrecht Gebrauch machen könnte. Um dies zu verhindern, wird der Broker den Wert und die Sicherheiten des Margin-Kontos des Händlers genau überwachen und das Margin-Darlehen kündigen, wenn er das Gefühl hat, dass das Risiko zu hoch wird.

Tatsächlich kann ein bestimmtes Margin-Konto selbst dann, wenn es einigermaßen gut finanziert ist, vom Broker zurückgefordert werden, wenn das eigene Abrufdarlehen dieses Brokers von der Bank gekündigt wird. Aus diesem Grund kann ein Margin-Händler aus Gründen, die nicht mit dem Risikoniveau seines eigenen Kontos zusammenhängen, mit einer Margin-Aufforderung konfrontiert werden. Obwohl solche Fälle selten sind, treten sie in Situationen auf, in denen sich Finanzangst über die Märkte ausbreitet, beispielsweise bei einer Kreditklemme.

Wie bei anderen Krediten schwankt der Zinssatz für Call-Darlehen täglich aufgrund von Faktoren wie den wirtschaftlichen Bedingungen sowie dem Kapitalangebot und der Kapitalnachfrage. Diese Zinssätze werden regelmäßig in Publikationen wie The Wall Street Journal und Investor’s Business Daily veröffentlicht und basieren in der Regel auf einer Benchmark wie dem London InterBank Offered Rate (LIBOR). Der Anruf des Maklers beinhaltet dann eine Risikoprämie, die auf der wahrgenommenen Kreditwürdigkeit des Maklers zusammen mit anderen Faktoren basiert.

Beispiel eines Makleranrufs in der realen Welt

XYZ Brokerage Services hat vor kurzem ein Call-Darlehen eines Maklers von einer großen Bank, ABC Financial, erhalten. Bei der Berechnung des Kreditzinses berücksichtigte ABC die Opportunitätskosten alternativer Kredite und Anlagemöglichkeiten. Angesichts der Tatsache, dass der LIBOR zum Zeitpunkt der Kreditvergabe 2% betrug und XYZ als sehr kreditwürdig eingestuft wurde, erklärte sich ABC bereit, dem Call-Kredit nur 2,5% Zinsen zu gewähren. XYZ hat verstanden, dass ABC im Rahmen der Darlehensbedingungen das Recht hat, das Darlehen nach eigenem Ermessen zurückzufordern.

Nach Erhalt des Abrufdarlehens nutzte XYZ die Mittel, um mehrere Margin-Kunden mit Krediten für ihre Margin-Trading-Konten zu versorgen. Wie bei ABC berücksichtigte XYZ seine eigenen Opportunitätskosten und die Kreditwürdigkeit seiner Kontoinhaber bei der Entscheidung über den Zinssatz für die Kredite, wobei ein Zinssatz von 5 % festgelegt wurde. Im Vertrag für diese Kredite war klar festgelegt, dass XYZ die Rückzahlung der Kredite mittels eines Margin Calls verlangen kann, möglicherweise mit begrenzter oder ohne vorherige Ankündigung an den Händler.