Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika (BRICS)
Was ist BRICS?
BRICS ist ein Akronym für Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika. Der Goldman Sachs-Ökonom Jim O’Neill prägte 2001 den Begriff BRIC (ohne Südafrika) und behauptete, dass bis 2050 die vier BRIC-Volkswirtschaften bis 2050 die Weltwirtschaft dominieren werden. Südafrika wurde 2010 in die Liste aufgenommen.
Diese These wurde im Laufe der Zeit zur gängigen Marktweisheit. Aber es gab immer Skeptiker, darunter auch einige, die behaupteten, der Ausdruck sei ein Goldman-Marketing-Hype. Tatsächlich reden nur wenige mehr über BRICS – zumindest nicht in Bezug auf ihre globale Vorherrschaft. Goldman schloss 2015 seinen auf BRICS fokussierten Investmentfonds und fusionierte ihn mit einem breiter gefassten Emerging Markets-Fonds.
Die zentralen Thesen
- BRICS begann 2001 als BRIC, ein von Goldman Sachs geprägtes Akronym für Brasilien, Russland, Indien und China. 2010 kam Südafrika hinzu.
- Die Idee hinter der Prägung war, dass die Volkswirtschaften der Nationen bis 2050 gemeinsam das globale Wachstum dominieren würden.
- Die BRICS-Staaten boten Unternehmen eine Quelle der Auslandsexpansion und institutionellen Anlegern starke Renditen.
- Die Party war bis 2015 weitgehend beendet, als Goldman seinen auf BRICS fokussierten Investmentfonds schloss.
BRICS verstehen
Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika gehörten dank niedriger Arbeitskosten, günstiger Demografie und reichlich vorhandener Bodenschätze in Zeiten eines globalen Rohstoffbooms seit Jahren zu den am schnellsten wachsenden Schwellenländern der Welt.
Es ist wichtig anzumerken, dass die These von Goldman Sachs nicht war, dass diese Länder eine politische Allianz (wie die EU) oder sogar eine formelle Handelsvereinigung werden würden. Stattdessen sagte Goldman, sie hätten das Potenzial, einen mächtigen Wirtschaftsblock zu bilden, und räumte sogar ein, dass seine Prognosen optimistisch und von erheblichen politischen Annahmen abhängig seien.
Die Implikation war jedoch, dass wirtschaftliche Macht politische Macht bringen würde, und tatsächlich nahmen die Führer der BRICS-Staaten regelmäßig an Gipfeltreffen zusammen und handelten oft im Einklang mit den Interessen der anderen.
Frühe Entwicklung der BRIC-These bei Goldman Sachs
Im Jahr 2001 stellte O’Neill von Goldman fest, dass das globale BIP 2002 zwar um 1,7 % steigen sollte, die BRIC-Staaten jedoch voraussichtlich schneller wachsen würden als die Gruppe der Sieben, die sieben am weitesten fortgeschrittenen Weltwirtschaften: Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, Großbritannien und die USA In dem Papier „Building Better Economic BRICs“ skizzierte O’Neill seine Sicht auf das Potenzial der BRIC-Staaten.
2003 folgten O’Neills Goldman-Kollegen Dominic Wilson und Roopa Purushothaman mit ihrem Bericht „Dreaming with BRICs: The Path to 2050“. Wilson und Purushothaman behaupteten, dass der BRIC-Cluster bis 2050 eine Größe größer als die G7 erreichen könnte und die größten Volkswirtschaften der Welt daher in vier Jahrzehnten drastisch anders aussehen würden, d.h. die größten globalen Wirtschaftsmächte wären nicht mehr die reichsten, nach Einkommen pro Kopf.
Im Jahr 2007 veröffentlichte Goldman einen weiteren Bericht, „BRICs and Beyond“, der sich auf das BRIC-Wachstumspotenzial, die Umweltauswirkungen dieser wachsenden Volkswirtschaften und die Nachhaltigkeit ihres Aufstiegs konzentrierte. Der Bericht skizzierte auch eine Next 11, eine Bezeichnung für 11 Schwellenländer, in Bezug auf die BRIC-Staaten, sowie den Aufstieg neuer globaler Märkte.
Schließung des BRICS-Fonds von Goldman
Das Wachstum in den BRICS-Volkswirtschaften verlangsamte sich nach der globalen Finanzkrise und dem im Jahr 2014 einsetzenden Ölpreisverfall. Im Jahr 2015 sah die Abkürzung BRICS nicht mehr nach einem attraktiven Investitionsstandort aus, und auf diese Volkswirtschaften ausgerichtete Fonds wurden entweder geschlossen oder mit anderen Investitionen fusioniert Fahrzeuge.
Goldman Sachs fusionierte seinen BRICS-Investmentfonds, der auf die Erzielung von Renditen aus diesen Volkswirtschaften ausgerichtet war, mit dem breiter gefassten Emerging Markets Equity Fund. Der Fonds hatte seit seinem Höchststand im Jahr 2010 88 % seines Vermögens verloren. In einer SEC-Anmeldung erklärte Goldman Sachs, dass es im BRICS-Fonds „in absehbarer Zeit kein signifikantes Vermögenswachstum“ erwarte. Laut einem Bloomberg-Bericht hatte der Fonds in fünf Jahren 21 % verloren.
BRIC wird jetzt als allgemeinerer Begriff verwendet. Zum Beispiel hat die Columbia University das BRICLab eingerichtet, in dem Studenten die Auslands, Inlands- und Finanzpolitik der BRIC-Mitglieder untersuchen.