Haltepunkt
Was ist ein Breakpoint?
Ein Breakpoint ist der Dollarbetrag für den Kauf von Anteilen eines offenen Investmentfonds, der den Anleger zu einem reduzierten Ausgabeaufschlag berechtigt . Breakpoints bieten Anlegern einen Rabatt für größere Investitionen. Der Kauf kann entweder in einer Pauschale oder durch Staffeln von Zahlungen innerhalb eines bestimmten Zeitraums erfolgen. Letztere Form des Investmentkaufs in einen Fonds muss durch einen Letter of Intent (LOI) dokumentiert werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Breakpoint ist der Dollarbetrag für den Kauf von Anteilen eines offenen Investmentfonds, der den Anleger zu einem reduzierten Ausgabeaufschlag berechtigt.
- Haltepunkte ermöglichen reduzierte Gebühren für große Einkäufe, von denen institutionelle Anleger häufig profitieren.
- Breakpoints werden vom Investmentfonds festgelegt und in den Fondsvertriebsprozess integriert.
- Thesaurierungsrechte (ROA) gewähren bestehenden Inhabern von Investmentfondsanteilen das Potenzial für reduzierte Belastungen (Provisionen) beim Kauf weiterer Fondsanteile, um Breakpoints zu erreichen.
Breakpoints verstehen
Breakpoints werden auf verschiedenen Ebenen festgelegt, um Anlegern bei größeren Investitionen einen Rabatt auf die Ausgabeaufschläge zu bieten. Breakpoints werden vom Front-End – Aufschlages können aber auch für andere Arten von Verkaufsgebühren zur Verfügung.
Investmentfonds müssen in ihren Prospekten eine Beschreibung der Breakpoints und Zulassungsvoraussetzungen geben. Durch das Erreichen oder Überschreiten eines Breakpoints wird ein Anleger mit einem niedrigeren Ausgabeaufschlag konfrontiert und spart Geld.
Haltepunktrabatte beginnen oft bei 25.000 US-Dollar.
Die Beispiel für einen Breakpoint-Rabattplan:
Beispiele für Haltepunkte
Angenommen, ein Anleger plant, 100.000 USD in einen Investmentfonds mit Ausgabeaufschlag zu investieren, der eine Standardausgabegebühr von 5,0% oder 5.000 USD trägt und Haltepunkte bietet. Basierend auf dem Breakpoint-Plan der FINRA würde der Ausgabeaufschlag des Anlegers auf 3,25% oder 3.250 USD reduziert. Mit anderen Worten, dieser Investor kann bei der Transaktion 1.750 US-Dollar sparen.
Anleger sollten versuchen, die Breakpoints eines Fonds und alle Qualifikationen genau zu kennen, um sicherzustellen, dass sie den größtmöglichen Rabatt erhalten, auf den sie Anspruch haben.
Besondere Überlegungen
Investmentfonds ermöglichen es Anlegern auch, sich durch Absichtserklärungen (LOI) und Thesaurierungsrechte (ROA) für Breakpoints zu qualifizieren.
Absichtserklärung (LOI)
Ein LOI, ein formelles Dokument, das vom Anleger unterzeichnet wird und seine Investitionspläne in den Fonds darlegt, ermöglicht es einem Anleger, sich für Breakpoints zu qualifizieren, indem er sich zu einem Anlageplan für einen bestimmten Zeitraum verpflichtet. In der Regel ermöglicht ein LOI, dass zukünftige Investitionen in den nächsten 13 Monaten in Betracht gezogen werden.
Nehmen Sie beispielsweise an, ein neuer Anleger möchte eine Investition von 50.000 USD in einen Fonds tätigen, der der oben beschriebenen Beispielgebührenordnung folgt und eine Standardausgabegebühr von 5,0 % hat. Wenn sich der Anleger verpflichtet, in den nächsten 13 Monaten über einen LOI zehn Zahlungen in Höhe von 5.000 USD zu leisten, zahlt der Anleger eine Verkaufsgebühr von 3,75% für jede Investition.
Akkumulationsrechte (ROA)
Der ROA ermöglicht es Anlegern, Ausgabeaufschläge basierend auf ihrer Gesamtanlage in den Fonds zu zahlen. Angenommen, der neue Investor aus dem obigen Beispiel möchte nach Ablauf des LOI zusätzliche Investitionen tätigen. Für zusätzliche Investitionen würde ein Ausgabeaufschlag von 3,75% anfallen, bis der Anleger den nächsten Breakpoint von 100.000 USD erreicht.
Grundsätzlich gewähren ROA Inhabern von Investmentfondsanteilen das Potenzial für reduzierte Provisionen beim Kauf weiterer Anteile. In einigen Fällen kann der ROA auch über die für die Anlage angestrebte Anteilsklasse hinausgehen.