Brace Gatarek Musiela (BGM) Modell
Was ist das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell?
Das Brace Gatarek Musiela Model (BGM) ist ein nichtlineares Finanzmodell, das den London Interbank Offered Rate (LIBOR) verwendet, um Zinsderivate zu bewerten. Das Modell von Brace Gatarek Musiela (BGM) bewertet Wertpapiere anhand der marktüblichen Kurse. Es wird am häufigsten verwendet, wenn Swaptions und Caplets (ein Call auf LIBOR) auf dem LIBOR-Markt bewertet werden.
Das Brace Gatarek Musiela-Modell wird auch als LIBOR-Marktmodell bezeichnet.
Das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell verstehen
Im Gegensatz zum Hull-White-Modell, das den momentanen Kurzkurs verwendet, oder dem Heath-Jarrow-Morton (HJM)-Modell, das den momentanen Terminkurs verwendet, verwendet das Modell von Brace Gatarek Musiela (BGM) nur beobachtbare Kurse: Forward LIBOR-Sätze. Das BGM-Modell stimmt auch mit dem Black-Modell überein, das eine Variante des weit verbreiteten Black-Scholes-Derivatmodells ist.
Das Intercontinental Exchange, die zuständige Behörde für dieLIBOR, stoppt nach 31. Dezember eine Woche und zwei Monaten USD LIBOR Veröffentlichung, 2021. Alle anderen LIBOR wird nach dem30. Juni eingestellt werden, 2023
Verwendungen des BGM-Modells
Das BGM-Modell kann einen Preis für eine Investition bestimmen, wenn die Auszahlung in Terminkurse (Rendite) zerlegt werden kann, da Terminkurse für einen bestimmten Zeitrahmen gelten und mit anderen Terminkursen korrelieren. Anleger können anhand der verschiedenen Volatilitäten und Korrelationen Simulationen durchführen und dann den beizulegenden Zeitwert durch Abzinsung von Coupons ermitteln.
Der London Interbank Offered Rate ist der Durchschnitt der Zinssätze, die von jeder der führenden Banken in London geschätzt würden, wenn sie Kredite von anderen Banken aufnehmen würde. Es wird normalerweise mit Libor oder LIBOR abgekürzt.