Modell der Klammer Gatarek Musiela (BGM)
Was ist das Brace Gatarek Musiela (BGM) Modell?
Das Brace Gatarek Musiela-Modell (BGM) ist ein nichtlineares Finanzmodell, das den Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR) zur Bewertung von Zinsderivaten verwendet. Das Brace Gatarek Musiela (BGM) -Modell bewertet Wertpapiere anhand von marktgerechten Zinssätzen. Es wird am häufigsten verwendet, wenn Swaptions und Caplets (ein Call on LIBOR) auf dem LIBOR-Markt bewertet werden.
Das Brace Gatarek Musiela-Modell ist auch als LIBOR-Marktmodell bekannt.
Verständnis des Brace Gatarek Musiela (BGM) -Modells
Im Gegensatz zum Hull-White-Modell, das die momentane Short-Rate verwendet, oder dem Heath-Jarrow-Morton Modell (HJM), das die momentane Forward-Rate verwendet, verwendet das Brace Gatarek Musiela-Modell (BGM) nur beobachtbare Raten: Forward LIBOR-Sätze. Das BGM-Modell stimmt auch mit dem Black-Modell überein, das eine Variante des weit verbreiteten Black-Scholes-Derivatmodells ist.
Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, wird die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR nach dem 31. Dezember 2021 einstellen. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni 2023 eingestellt.
Verwendung des BGM-Modells
Das BGM-Modell kann einen Preis für eine Investition bestimmen, wenn die Auszahlung in Terminkurse (Renditen) unterteilt werden kann, da Terminkurse für einen bestimmten Zeitraum gelten und mit anderen Terminkursen korrelieren. Anleger können anhand der verschiedenen Volatilitäten und Korrelationen Simulationen durchführen und dann den beizulegenden Zeitwert durch Abzinsung von Coupons ermitteln.
Der von der Londoner Interbank angebotene Zinssatz ist der Durchschnitt der von jeder der führenden Banken in London geschätzten Zinssätze, die berechnet würden, wenn Kredite von anderen Banken aufgenommen würden. Es wird normalerweise mit Libor oder LIBOR abgekürzt.