Boutique
Was ist eine Boutique?
Eine Boutique ist ein kleines Finanzunternehmen, das spezialisierte Dienstleistungen für ein bestimmtes Marktsegment anbietet. Boutique-Unternehmen sind am häufigsten in der Investment-Management oder Investment-Banking Branche zu finden. Diese Boutique-Firmen können sich nach Branche, Größe des Kundenvermögens, Art der Banktransaktion oder anderen Faktoren spezialisieren, um einen Markt zu adressieren, der von größeren Unternehmen nicht gut adressiert wird.
Bulge Bracket ist ein umgangssprachlicher Begriff, der sich auf große, multinationale Investmentbanken bezieht, die sich traditionell auf die Bedürfnisse großer Unternehmen konzentrieren. Boutique-Unternehmen hingegen spezialisieren sich in der Regel darauf, die Investitions- oder Bankbedürfnisse kleinerer Unternehmen zu erfüllen, Unternehmen sind bestimmte Branchen oder bieten Nischendienste an.
Die zentralen Thesen
- Ein Boutique-Unternehmen ist ein kleines Finanzunternehmen, das spezialisierte und personalisierte Anlageverwaltungs, Bank- oder Nischenfinanzdienstleistungen anbietet.
- Boutique-Banken wickeln normalerweise Geschäfte von weniger als 500 Millionen US-Dollar ab.
- Eine Boutique-Bank bietet ihren Bankiers möglicherweise mehr Handlungsfreiheit, als sie es in einer großen oder „ausgewachsenen“ Firma tun könnten.
- Kleine Boutique-Banken sind darauf angewiesen, starke Kundenbindungen und Netzwerke aufzubauen, um wichtige Verbindungen aufrechtzuerhalten.
- Die Arbeit bei einer Boutique-Firma bietet eine Alternative für Finanzprofis, die etwas anderes als eine Erfahrung in großen Unternehmen suchen.
Wie eine Boutique funktioniert
Kleinere Akteure im Finanzsegment können erfolgreich sein, indem sie sich positionieren, um eine bestimmte Nische zu bedienen. Obwohl ihnen möglicherweise einige Ressourcen größerer Unternehmen fehlen, möchten Boutique-Unternehmen individuellere Dienstleistungen anbieten und ihre Angebote auf die Bedürfnisse ihrer Kunden abstimmen. Tatsächlich ist diese Fähigkeit, individuellen Service zu bieten, häufig der Wettbewerbsvorteil, den Boutique-Unternehmen im Vergleich zu ihren größeren Wettbewerbern anpreisen. Da Boutique-Firmen oft in einem relativ kleinen Markt arbeiten und neue Kunden finden, müssen sie nicht mit größeren Firmen mit mehr Ressourcen konkurrieren. Boutiquen werden oft von ehemaligen Mitarbeitern größerer Firmen gegründet, die sich selbstständig machen wollen.
Boutique-Aufführung
Laut einer Studie der Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) haben Boutique-Investmentmanager seit Mitte der 1990er Jahre in einer Reihe von Schlüsselkennzahlen eine Outperformance erzielt und Anlegern langfristig einen überragenden Wert geboten. Die AMG-Studie umfasste vom 31. März 1998 bis 31. März 2018 fast 5.000 institutionelle Aktienstrategien.
Boutiquen übertrafen Nicht-Boutiquen in neun von 11 Aktienproduktkategorien auf Jahresbasis um 62 Basispunkte (bps). Anleger, die ausschließlich mit Boutiquen investieren, hätten eine 16% höhere Kapitalrendite (ROI) erzielt als Nicht-Boutique-Anleger.
Boutiquen haben die Benchmark Indizes deutlich übertroffen. Die typische Boutique-Anlagestrategie hat ihren Vergleichsindex in allen 11 Aktienproduktkategorien jährlich um 135 Basispunkte übertroffen.
Boutiquen stellen oft Portfoliomanager aus verschiedenen Branchen ein, um ihren Kunden eine ganzheitlichere Perspektive und die Möglichkeit zu bieten, sich auf bestimmte Nischen zu spezialisieren.
Beispiele für Boutique-Investmentbanken
Im Jahr 2019 haben Boutique-Investmentbanken 5,3% der US- M&A Deals beraten. Dies ist weniger als 5,66% der im Jahr 2018 empfohlenen Boutique-Unternehmen für M & A-Transaktionen. Dies ist ein Rückgang, der auf die zunehmende Konkurrenz durch größere Unternehmen hinweisen könnte. Basierend auf der Marktkapitalisierung sind die vier größten Boutique-Banken in den USA (Stand Januar 2020) Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. und PJT Partners Inc. Weitere Beispiele sind Jefferies, eine für das Gesundheitswesen bekannte Boutique-Investmentbank bank Branchenexpertise und FT-Partner, eine der aktivsten Investmentbanken im Fintech-Bereich.
Besondere Überlegungen
Finanzfachleute, die Boutiquen gründen, haben ein begründetes Interesse daran, dass ihre Unternehmen erfolgreich sind, und sind bereit, viel Zeit und Kapital für langfristiges Wachstum zu investieren; dies bringt die interessen der boutiquen und der investoren in Einklang.
Unternehmertum prägt die Kultur vieler Boutique-Firmen, die talentierte Investoren und Portfoliomanager anzieht, die oft für ihr Anlagevermögen bekannt sind. Boutiquen haben oft eine Partnerschaftsstruktur, die eine agile Kultur ermöglicht und Innovation und Reaktionsfähigkeit fördert.