Bottom-Up- und Top-Down-Investitionen erklärt
Sie haben vielleicht von Bottom-up und Top-down Anlageansätzen gehört, aber verstehen Sie, wie diese Ansätze oder Anlagestrategien wirklich funktionieren? Wenn nicht, lesen Sie weiter, um es herauszufinden.
Prost
Bei einem Bottom-up-Ansatz wird ein Vermögensverwalter die Fundamentaldaten einer Aktie genau untersuchen. Sie werden nach Unternehmen suchen, von denen sie glauben, dass sie sich im Laufe der Zeit gut entwickeln werden, basierend auf Faktoren wie dem Managementteam des Unternehmens, einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und einem Gewinnwachstumspotenzial. Wenn das Unternehmen ein starkes Unternehmen zu sein scheint, glauben diese Investoren, dass es sich im Laufe der Zeit weiterhin gut entwickeln wird, unabhängig davon, wie sich der Gesamtmarkt entwickelt. Sie werden den Marktbedingungen oder den Fundamentaldaten der Branche wenig Aufmerksamkeit schenken und sich darauf konzentrieren, wie ein Unternehmen in einem Sektor im Vergleich zu einem anderen abschneidet, um die Aktie auszuwählen, die ihrer Meinung nach wahrscheinlicher im Kurs steigt. (Siehe auch: Was ist der Unterschied zwischen „Top-Down“ – und „Bottom-Up“ -Investitionen? )
Bottom-up-Investoren glauben auch, dass nur weil ein Unternehmen in einem Sektor gut abschneidet, dies nicht bedeutet, dass alle Unternehmen des Sektors auch weiterhin eine gute Leistung erbringen werden. Diese Investoren versuchen, bestimmte Unternehmen in einem Sektor zu finden, die die anderen übertreffen. Deshalb verbringen sie so viel Zeit damit, ein Unternehmen zu analysieren. Sie können sogar den Hauptsitz und die Fabriken des Unternehmens besuchen und mit dem Managementteam des Unternehmens sprechen. Bottom-up-Investoren werden auch Research-Berichte lesen , die Analysten zu einem Unternehmen veröffentlichen, das sie kaufen möchten, da Analysten oft genaue Kenntnisse über die Unternehmen haben, die sie abdecken. Die Gesamtidee hinter diesem Ansatz ist, dass einzelne Aktien eines Sektors unabhängig von einem Sektor mit schwacher Performance gut abschneiden können. (Siehe auch: Sollten Sie Millionären in diesen Sektor folgen? )
In der Regel verwenden Anleger, die über einen langen Zeitraum investieren möchten, einen Bottom-up-Ansatz, da sie davon ausgehen, dass das Unternehmen ein gutes Unternehmen ist und dies trotz Marktschwankungen auch weiterhin sein wird. Die Aktie kann zwar zusammen mit dem Gesamtmarkt im Kurs fallen, aber diese Anleger erwarten, dass sie wieder steigen und sich übertreffen wird, wenn sich der Gesamtmarkt verbessert.
Von oben nach unten
Im Gegensatz dazu untersucht ein Top-Down-Investor verschiedene wirtschaftliche Faktoren, um zu sehen, wie diese Faktoren den Gesamtmarkt und damit die Aktie, in die er investieren möchte, beeinflussen können. Er analysiert das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Senkung oder Erhöhung der Zinsen Zinssätze, Inflation und Rohstoffpreise, um zu sehen, wohin sich der Aktienmarkt entwickeln könnte. Sie werden auch die Wertentwicklung des gesamten Sektors oder der Branche, in der sich eine Aktie befindet, betrachten. Diese Anleger glauben, dass die von ihnen untersuchten Aktien wahrscheinlich auch gut abschneiden und Renditen bringen, wenn es dem Sektor gut geht. Diese Anleger können prüfen, wie sich externe Faktoren wie steigende Öl- oder Rohstoffpreise oder Zinsänderungen auf bestimmte Sektoren und damit auf die Unternehmen in diesen Sektoren gegenüber anderen auswirken. (Siehe auch: Ein Top-Down-Ansatz für Investitionen.)
Wenn beispielsweise der Preis eines Rohstoffs wie Öl steigt und das Unternehmen, in das er zu investieren erwägt, große Mengen Öl für die Herstellung seines Produkts verwendet, wird der Investor überlegen, wie stark sich der Ölpreisanstieg auf die Gewinn des Unternehmens. Ihr Ansatz beginnt also sehr breit gefächert und betrachtet die Makroökonomie, dann den Sektor und dann die Aktien selbst.
Top-down-Investoren könnten sich auch dafür entscheiden, in einem Land oder einer Region zu investieren, wenn es der Wirtschaft gut geht. Wenn also beispielsweise europäische Aktien ins Stocken geraten, wird der Investor sich von Europa fernhalten und kann stattdessen Geld in asiatische Aktien investieren Region weist ein schnelles Wachstum auf. (Siehe auch: Top-Down-Analyse: Die richtigen Aktien und Sektoren finden.)
Kurzfristige Anleger können einen Top-Down-Ansatz verfolgen, da sie von Marktschwankungen profitieren möchten, die auf Kräften außerhalb des Unternehmens selbst beruhen. Sie werden häufiger in Aktien ein- und aussteigen als Bottom-up-Investoren. Beide Anlageansätze sind gültig und sollten bei der Gestaltung eines Portfolios von Unternehmen berücksichtigt werden, in die investiert werden soll. Stellen Sie nur sicher, dass Sie wissen, warum Sie die Aktien kaufen, die Sie kaufen, berücksichtigen Sie die notwendigen Faktoren und beachten Sie die Markttrends.
Die Quintessenz
Bottom-up-Investoren untersuchen die Fundamentaldaten eines Unternehmens, um zu entscheiden, ob sie in es investieren oder nicht. Im Gegensatz dazu berücksichtigen Top-Down-Anleger die breiteren Markt- und Wirtschaftsbedingungen bei der Auswahl von Aktien für ihr Portfolio. (Siehe auch: Bottom-Up- und Top-Down-Investitionen erklärt.)