Buchwert pro Stammaktie – BVPS-Definition

Was ist der Buchwert pro Stammaktie?

Der Buchwert je Stammaktie (oder einfach Buchwert je Aktie – BVPS) ist eine Methode, um den pro-Aktie zu berechnen Buchwert eines auf gemeinsames Eigenkapital der Gesellschaft Unternehmen. Der Buchwert eines Unternehmens ist die Differenz zwischen dem Gesamtvermögen und den Gesamtverbindlichkeiten dieses Unternehmens und nicht seinem Aktienkurs auf dem Markt.

Bei Auflösung des Unternehmens gibt der Buchwert pro Stammaktie den Dollarwert an, der den Stammaktionären nach Liquidation aller Vermögenswerte und Zahlung aller Schuldner verbleibt.

Die Formel für den Buchwert pro Stammaktie lautet:

Der Buchwert je Stammaktie (Formel unten) ist eine Bilanzierungsgröße, die auf historischen Transaktionen basiert:

Was sagt Ihnen BVPS?

Der Buchwert des Stammkapitals im Zähler spiegelt den ursprünglichen Erlös wider, den ein Unternehmen aus der Ausgabe von Stammkapital erhält, erhöht um Gewinne oder vermindert um Verluste und vermindert um gezahlte Dividenden. Die Aktienoptionen, Optionsscheinen, Vorzugsaktien und anderen wandelbaren Instrumenten stammen können.

Beispiel für BVPS

Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel an, dass das Stammkapital von XYZ Manufacturing 10 Millionen US-Dollar beträgt und 1 Million Stammaktien im Umlauf sind, was bedeutet, dass der BVPS (10 Millionen US-Dollar / 1 Million Aktien) oder 10 US-Dollar pro Aktie beträgt. Wenn XYZ höhere Gewinne erzielen und diese Gewinne verwenden kann, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder Verbindlichkeiten zu reduzieren, erhöht sich das Stammkapital des Unternehmens. Wenn das Unternehmen beispielsweise 500.000 US-Dollar an Gewinnen erwirtschaftet und 200.000 US-Dollar des Gewinns zum Kauf von Vermögenswerten verwendet, erhöht sich das Stammkapital zusammen mit dem BVPS. Auf der anderen Seite, wenn XYZ 300.000 US-Dollar des Gewinns verwendet, um Verbindlichkeiten zu reduzieren, erhöht sich auch das Stammkapital.

Die Differenz zwischen Marktwert pro Aktie und Buchwert pro Aktie

Der Marktwert pro Aktie ist der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens und spiegelt einen Wert wider, den Marktteilnehmer bereit sind, für seine Stammaktie zu zahlen. Der Buchwert pro Aktie wird anhand historischer Kosten berechnet, der Marktwert pro Aktie ist jedoch eine zukunftsgerichtete Kennzahl, die die zukünftige Ertragskraft eines Unternehmens berücksichtigt. Mit steigender geschätzter Rentabilität, erwartetem Wachstum und steigender Geschäftssicherheit eines Unternehmens steigt der Marktwert pro Aktie. Wesentliche Unterschiede zwischen dem Buchwert je Aktie und dem Marktwert je Aktie ergeben sich aus der Klassifizierung bestimmter Transaktionen nach Rechnungslegungsgrundsätzen.

Betrachten Sie zum Beispiel den Markenwert eines Unternehmens, der durch eine Reihe von Marketingkampagnen aufgebaut wird. Die in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) verlangen, dass Marketingkosten sofort als Aufwand erfasst werden, was den Buchwert pro Aktie verringert. Wenn Werbemaßnahmen jedoch das Image der Produkte eines Unternehmens verbessern, kann das Unternehmen höhere Preise verlangen und Markenwert schaffen. Die Marktnachfrage kann den Aktienkurs erhöhen, was zu einer großen Abweichung zwischen dem Marktwert und dem Buchwert je Aktie führt.

Die Differenz zwischen Buchwert pro Stammaktie und Nettoinventarwert (NAV)

Während BVPS das Restkapital pro Aktie für die Aktie eines Unternehmens betrachtet, ist der Nettoinventarwert oder NAV ein Wert pro Aktie, der für einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds oder ETF berechnet wird. Für jede dieser Anlagen wird der NIW berechnet, indem der Gesamtwert aller Wertpapiere des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile geteilt wird. Der NAV wird täglich für Investmentfonds generiert. Die jährliche Gesamtrendite wird von einer Reihe von Analysten als besseres und genaueres Maß für die Wertentwicklung eines Investmentfonds angesehen, aber der NAV wird immer noch als praktisches Zwischenbewertungsinstrument verwendet.

Einschränkungen von BVPS

Da der Buchwert pro Aktie nur den Buchwert berücksichtigt, werden andere immaterielle Faktoren, die den Marktwert der Aktien eines Unternehmens erhöhen können, selbst bei Liquidation, nicht berücksichtigt. Beispielsweise verfügen Banken oder Hightech-Softwareunternehmen im Verhältnis zu ihrem geistigen Eigentum und ihrem Humankapital (Arbeitskräfte) oft über sehr geringe Sachwerte. Diese immateriellen Vermögenswerte würden bei einer Buchwertberechnung nicht immer berücksichtigt.