Book-Entry-Wertpapiere
Was sind Book-Entry-Wertpapiere?
Book-Entry-Wertpapiere sind Anlagen wie Aktien und Anleihen, deren Eigentum elektronisch erfasst wird. Bucheintragspapiere machen die Ausstellung von Papierbescheinigungen überflüssig. Das Eigentum an Wertpapieren wird niemals physisch übertragen, wenn sie gekauft oder verkauft werden. Buchhaltungseinträge werden lediglich in den Büchern der kommerziellen Finanzinstitute geändert, bei denen Anleger Konten führen.
Book-Entry-Wertpapiere können auch als nicht verbriefte Wertpapiere oder papierlose Wertpapiere bezeichnet werden.
Funktionsweise von Book-Entry-Wertpapieren
Die Bucheintragung ist eine Methode zur Nachverfolgung des Eigentums an Wertpapieren, bei der Anlegern kein physisch graviertes Zertifikat ausgehändigt wird. Wertpapiere werden nicht in Papierform, sondern elektronisch nachverfolgt, sodass Anleger Wertpapiere handeln oder übertragen können, ohne ein Papierzertifikat als Eigentumsnachweis vorlegen zu müssen. Wenn ein Anleger ein Wertpapier kauft, erhält er eine Quittung und die Informationen werden elektronisch gespeichert.
Book-Entry-Wertpapiere werden von der Depository Trust Company (DTC) abgerechnet, der zentralen Wertpapierverwahrstelle der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Ein Anleger erhält anstelle eines Aktienzertifikats eine Erklärung zum Eigentumsnachweis. Dividendenzahlungen, Zinszahlungen sowie Bar- oder Aktienzahlungen aufgrund einer Umstrukturierung werden von DTC verarbeitet und an die entsprechende Investmentbank oder den entsprechenden Broker überwiesen, um sie auf das Konto des Wertpapierinhabers einzuzahlen. DTC kann manchmal bestimmte Transaktionen vorübergehend oder dauerhaft einschränken, z. B. Ein- oder Auszahlungen von Zertifikaten. Eine solche Einschränkung ist als Schüttelfrost bekannt. Zum Beispiel kann DTC eine vorübergehende Abkühlung auferlegen, die die Buchung von Wertpapieren einschränkt, die Bücher effektiv schließt und bestehende Positionen stabilisiert, bis eine Fusion oder eine andere Reorganisation abgeschlossen ist.
Book-Entry Securities und die Regierung
Aktien von Direktinvestitionsplänen, direkt vom US Finanzministerium gekaufte Treasury-Wertpapiere und kürzlich emittierte Kommunalanleihen werden in Buchform gehalten. Im August 1986 begann das Finanzministerium mit der Einführung eines Programms namens Treasury Direct, alle neuen Schuldverschreibungen und Anleihen nur in Buchform zu vermarkten. Das Programm wurde 1987 um T-Rechnungen erweitert. Treasury Direct leistet Kapital, Zins- und Rücknahmezahlungen direkt auf das Konto eines einzelnen Anlegers bei einem Finanzinstitut. Diese Zahlungen erfolgen elektronisch und nicht per Scheck. Ein Anleger kann auch das ebenfalls vom Finanzministerium betriebene Legacy Treasury Direct-System verwenden, um direkt beim Finanzministerium zu kaufen und zu verkaufen, das dem Anleger einen Kontoauszug als Bestätigung einer Transaktion ausstellt. Die Regierung gibt Wertpapiere aus, um die mit Papierkram verbundenen Kosten zu senken. Personen, die noch alte Papierpapiere besitzen, können diese gegen elektronische Wertpapiere mit Bucheintrag eintauschen.
Book-Entry-Wertpapiere wechseln nicht von Eigentümer zu Eigentümer, sondern werden bei einem Eigentümerwechsel in einer zentralen Clearingstelle oder von einer Transferstelle gehalten.