Anleihe-Rating

Was ist ein Anleihenrating?

Ein Anleiherating ist eine Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit einer Anleihe zu messen, die den Kosten der Kreditaufnahme für einen Emittenten entspricht. Diese Ratings weisen Anleihen in der Regel einen Letter-Grade zu, der ihre Kreditqualität anzeigt. Private unabhängige Rating-Dienste wie Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service und Fitch Ratings Inc. bewerten die Finanzkraft eines Anleiheemittenten oder seine Fähigkeit, Kapital und Zinsen einer Anleihe rechtzeitig zu zahlen.

Aufschlüsselung des Anleiheratings

Die meisten Anleihen weisen Ratings von mindestens einer der folgenden drei wichtigsten unabhängigen Ratingagenturen auf:

1. Standard & Poor’s
2. Moody;s Investors Service
3. Fitch Ratings Inc

Von US-Staatsanleihen bis hin zu internationalen Unternehmen führen diese Agenturen eine gründliche Finanzanalyse der Emissionsstelle einer Anleihe durch. Basierend auf den individuellen Kriterien jeder Agentur bestimmen Analysten die Fähigkeit des Unternehmens, seine Rechnungen zu bezahlen und liquide zu bleiben, und berücksichtigen dabei auch die zukünftigen Erwartungen und Aussichten einer Anleihe. Anhand der Erhebung dieser Datenpunkte geben die Agenturen dann das Gesamtrating einer Anleihe bekannt.

Anleihenratings beeinflussen Preisgestaltung, Rendite und spiegeln die langfristigen Aussichten wider

Anleihenratings sind von entscheidender Bedeutung, um Anleger hinsichtlich der Qualität und Stabilität der betreffenden Anleihe zu beeinflussen. Diese Ratings haben folglich einen großen Einfluss auf die Zinssätze, die Investitionsbereitschaft und die Anleihekurse.

Anleihen mit höherem Rating, sogenannte Investment-Grade-Anleihen, gelten als sicherere und stabilere Anlagen. Solche Angebote sind an börsennotierte Unternehmen und Regierungsstellen mit positiven Aussichten gebunden. Investment-Grade-Anleihen enthalten Ratings von „AAA“ bis „BBB-“ von Standard and Poor’s und „Aaa“ bis „Baa3“ von Moody’s. Anleihen mit Investment-Grade-Rating steigen in der Regel mit sinkenden Ratings. US – Staatsanleihen sind die häufigsten AAA bewertet Anleihe Wertpapiere.

Non-Investment-Grade-Anleihen (Junk Bonds) werden in der Regel von Standard and Poor’s von „BB+“ bis „D“ („Baa1“ bis „C“ für Moody’s) bewertet. In einigen Fällen erhalten Anleihen dieser Art den Status „nicht bewertet“. Obgleich Anleihen mit diesen Ratings als risikoreichere Anlagen gelten, ziehen sie dennoch bestimmte Anleger an, die von ihren hohen Renditen angezogen werden. Aber einige Junk-Bonds sind mit Liquiditätsproblemen gespickt und können möglicherweise zahlungsunfähig werden, sodass die Anleger nichts haben. Ein Paradebeispiel für eine Anleihe ohne Investment Grade war die Anleihe der Southwestern Energy Company, die von Standard & Poor’s aufgrund ihres negativen Ausblicks mit „BB+“ bewertet wurde.

Unabhängige Ratingagenturen geraten in den Abschwung von 2008 2008

Viele Beobachter an der Wall Street glauben, dass die unabhängigen Ratingagenturen für Anleihen eine entscheidende Rolle bei der Wirtschaftskrise 2008 gespielt haben. Tatsächlich stellte sich heraus, dass Ratingagenturen im Vorfeld der Krise bestochen wurden, um falsch hohe Anleiheratings abzugeben, wodurch sich ihr Wert erhöhte. Ein Beispiel für diese betrügerische Praxis gab es 2008, als Moody’s 83 % der hypothekenbesicherten Wertpapiere in Höhe von 869 Milliarden US-Dollar herabstufte, die erst im Jahr zuvor mit „AAA“ bewertet wurden.

Kurz gesagt: Langfristige Anleger sollten den Großteil ihres Anleihenengagements in zuverlässigeren, ertragsstarken Anleihen mit Investment-Grade-Ratings investieren. Spekulanten und in Not geratene Anleger, die von risikoreichen und ertragreichen Gelegenheiten leben, sollten erwägen, sich Anleihen ohne Investment Grade zuzuwenden.