Anleiherating

Was ist ein Bond Rating?

Ein Anleiherating ist eine Methode zur Messung der Kreditwürdigkeit einer Anleihe, die den Kreditkosten eines Emittenten entspricht. Diese Ratings weisen Anleihen normalerweise eine Briefnote zu, die ihre Kreditqualität angibt. Private unabhängige Rating-Services wie Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service und Fitch Ratings Inc. bewerten die Finanzkraft eines Anleiheemittenten oder seine Fähigkeit, das Kapital und die Zinsen einer Anleihe rechtzeitig zu zahlen.

Aufschlüsselung des Anleiheratings

Die meisten Anleihen sind von mindestens einer der folgenden drei unabhängigen Ratingagenturen bewertet:

1. Standard & Poor’s
2. Moody’s Investors Service
3. Fitch Ratings Inc.

Von US-Staatsanleihen bis hin zu internationalen Unternehmen führen diese Agenturen eine gründliche Finanzanalyse der Emissionsstelle einer Anleihe durch. Basierend auf den individuellen Kriterien jeder Agentur bestimmen Analysten die Fähigkeit des Unternehmens, ihre Rechnungen zu bezahlen und liquide zu bleiben, wobei sie auch die zukünftigen Erwartungen und Aussichten einer Anleihe berücksichtigen. Die Agenturen erklären dann das Gesamtrating einer Anleihe auf der Grundlage der Erfassung dieser Datenpunkte.

Anleiheratings wirken sich auf die Preisgestaltung, die Rendite und die Reflexion des langfristigen Ausblicks aus

Anleiheratings sind entscheidend, um die Anleger an die Qualität und Stabilität der betreffenden Anleihe anzupassen. Diese Ratings beeinflussen folglich die Zinssätze, den Investitionsappetit und die Anleihepreise stark.

Anleihen mit höherem Rating, sogenannte Investment-Grade-Anleihen, gelten als sicherere und stabilere Anlagen. Solche Angebote sind an börsennotierte Unternehmen und staatliche Stellen gebunden, die positive Aussichten haben. Investment-Grade-Anleihen enthalten die Ratings „AAA“ bis „BBB“ von Standard and Poor’s und die Ratings „Aaa“ bis „Baa3“ von Moody’s. Bei Investment-Grade-Anleihen steigen die Anleiherenditen normalerweise, wenn die Ratings sinken. US – Staatsanleihen sind die häufigsten AAA bewertet Anleihe Wertpapiere.

Non-Investment-Grade-Anleihen (Junk Bonds) haben normalerweise das Standard- und Poor’s-Rating von „BB +“ bis „D“ („Baa1“ bis „C“ für Moody’s). In einigen Fällen erhalten Anleihen dieser Art den Status „nicht bewertet“. Anleihen mit diesen Ratings gelten zwar als risikoreichere Anlagen, ziehen jedoch bestimmte Anleger an, die von den von ihnen angebotenen hohen Renditen angezogen werden. Einige Junk Bonds sind jedoch mit Liquiditätsproblemen behaftet und können möglicherweise ausfallen, sodass die Anleger nichts mehr haben. Ein Paradebeispiel für eine Anleihe ohne Investment-Grade-Rating war die von der Southwestern Energy Company ausgegebene Anleihe, die Standard & Poor’s aufgrund ihres negativen Ausblicks mit dem Rating „BB +“ bewertet hat.

Unabhängige Ratingagenturen stolpern im Abschwung 2008

Viele Wall Street-Beobachter glauben, dass die unabhängigen Ratingagenturen für Anleihen eine entscheidende Rolle beim wirtschaftlichen Abschwung von 2008 gespielt haben. Tatsächlich stellte sich heraus, dass Ratingagenturen im Vorfeld der Krise bestochen wurden, um falsch hohe Anleiheratings abzugeben, wodurch sich ihr Wert erhöhte. Ein Beispiel für diese betrügerische Praxis war 2008, als Moody’s hypothekenbesicherte Wertpapiere mit einem Rating von „AAA“ im Jahr zuvor um 83% von 869 Mrd. USD herabstufte.

Kurz gesagt: Langfristige Anleger sollten den größten Teil ihres Anleihenengagements in zuverlässigeren, einkommensschaffenden Anleihen mit Investment-Grade-Rating halten. Spekulanten und notleidende Anleger, die von risikoreichen Gelegenheiten mit hohem Ertrag leben, sollten in Betracht ziehen, sich Anleihen ohne Investment-Grade-Rating zuzuwenden.