Anleihe-Zitat
Was ist ein Anleihen-Zitat?
Ein Anleihekurs ist der letzte Preis, zu dem eine Anleihe gehandelt wurde, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts und umgerechnet in eine Punkteskala. Der Nennwert wird im Allgemeinen auf 100 festgelegt, was 100 % des Nennwerts einer Anleihe von 1.000 USD entspricht. Wenn beispielsweise eine Unternehmensanleihe bei 99 notiert ist, bedeutet dies, dass sie zu 99% des Nennwerts gehandelt wird. In diesem Fall betragen die Kosten für den Kauf jeder Anleihe 990 US-Dollar.
Die zentralen Thesen
- Ein Anleihe-Quote bezieht sich auf den letzten Kurs, zu dem eine Anleihe gehandelt wurde.
- Anleihenkurse werden als Prozentsatz des Nennwertes (Nennwert) ausgedrückt und in eine Punkteskala umgerechnet.
- Der Nennwert wird traditionell auf 100 festgelegt, was 100 % des Nennwerts einer Anleihe von 1.000 USD entspricht.
- Anleihekurse können auch als Bruch angegeben werden.
So funktioniert ein Anleihe-Quote
Kursnotierungen für Anleihen werden durch einen Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe dargestellt, der in einen numerischen Wert umgewandelt und dann mit 10 multipliziert wird, um die Kosten pro Anleihe zu bestimmen. Anleihekurse können auch als Brüche ausgedrückt werden.
Unternehmensanleihen werden beispielsweise in 1/8-Schritten notiert, während Staatsanleihen, Notes und Anleihen in 1/32-Schritten notiert werden. Daher entspricht eine Anleihequote von 99 1/4 99,25% des Nennwerts. Die Umrechnung des Prozentsatzes in 99,25 und die Multiplikation mit 10 führt zu Kosten von 992,5 USD pro Anleihe. Neben der Notierung in Prozent des Nennwertes können Anleihen auch mit einer Rendite bis zur Endfälligkeit (YTM) notiert werden.
Der Anleihepreis und die Berechnung des Kurses sind im Vergleich zu anderen Anlagearten relativ einfach.
Arten von Anleihekursen
Zusätzlich zum letzten Preis, zu dem ein Handel stattgefunden hat, enthalten die vollständigen Anleihekurse Geld- und Briefkurse, die auf die gleiche Weise wie das Angebot des letzten Handels berechnet werden. Das Gebot ist das höchste Preisniveau, das Käufer bereit sind, zum Zeitpunkt des Angebots für die Anleihe zu zahlen. Für Anleiheverkäufer, die sofortige Handelsabwicklungen anstreben, ist das Gebot der wahrscheinliche Preis für den Handel. Der Ask ist das niedrigste Preisniveau für Anleihen, die zum Zeitpunkt des Angebots verkauft werden sollen.
Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird als „ Spread “ bezeichnet. Anleihen mit hoher Liquidität, wie z. B. Treasuries, weisen in einem Full-Quote in der Regel Spreads von wenigen Cent zwischen Geld- und Briefkurs auf. Andererseits können die Spreads von Unternehmensanleihen mit geringerer Liquidität 1 USD überschreiten. Zum Beispiel könnte eine vollständige Notierung einer illiquiden Unternehmensanleihe einen letzten Trade von 98 US-Dollar mit einem Geldkurs von 97 US-Dollar und einem Briefkurs von 99 US-Dollar auflisten.
Anleihen können auch in Bezug auf ihre Renditen bis zur Fälligkeit notiert werden, was üblicherweise zu Referenzzwecken und nicht zur Handelsausführung erfolgt. Zum Beispiel zitieren die Finanzmedien oft die 10-jährige Treasury Note von ihrem YTM, um den Anlegern einen Anhaltspunkt für die Kursschwankungen von Anleihen zu geben.