Was bedeutet es, wenn eine Bindung eine Put-Option hat?

Eine Put-Option auf eine Anleihe, auch Put-Bestimmung genannt, gibt dem Inhaber das Recht, vom Emittenten die Rückzahlung des Kapitals vor Fälligkeit der Anleihe zu verlangen, aus welchem ​​Grund auch immer.

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Anleihegläubiger eine Put-Bestimmung für eine Anleihe ausüben könnte. Der Inhaber könnte das Gefühl haben, dass das Geschäft und die Finanzen des Emittenten schwächer werden, wodurch seine Fähigkeit zur Tilgung von Schulden gefährdet wird. Möglicherweise sind die Zinssätze seit dem ersten Kauf der Anleihe gestiegen, und der Anleger möchte das Kapital zurückerhalten, um Bargeld für Anlagen einzusetzen, die eine höhere Rendite erzielen können.

Ein weiterer Vorteil einer Anleihe mit Put-Rückstellung besteht darin, dass das Preisrisiko für Inhaber beseitigt wird, wenn sie versuchen, die Anleihe auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen, wo sie möglicherweise gezwungen sind, mit einem Abschlag zu verkaufen. Die Bestimmung bietet Anleihegläubigern eine zusätzliche Sicherheitsebene, da sie eine sichere Ausstiegsstrategie erhalten. Da die Put-Bestimmung für Anleihegläubiger günstig ist, wird die Anleihe im Vergleich zu Anleihen ohne Option mit einer Prämie verkauft.

Anleihen mit einer Put-Option werden als Put-Anleihen oder Putable-Anleihen bezeichnet. Dies ist das Gegenteil einer kündbaren Anleihe, bei der der Emittent eine ausstehende Anleihe vor Fälligkeit zurückzahlen kann. Bedingungen und Details von kündbaren und kündbaren Anleihen werden im Indenture der Anleihe erörtert.