Rentenfonds
Was ist ein Rentenfonds?
Ein Rentenfonds, auch als Debt Fund bezeichnet, ist ein gepooltes Anlageinstrument, das hauptsächlich in Anleihen (Staats, Kommunal, Unternehmens, Wandelanleihen ) und andere Schuldtitel wie hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) investiert. Das primäre Ziel eines Rentenfonds besteht oft darin, den Anlegern monatliche Erträge zu erwirtschaften.
Sowohl Rentenfonds als auch Renten-ETFs stehen den meisten Anlegern zur Verfügung.
Die zentralen Thesen
- Ein Rentenfonds investiert hauptsächlich in ein Portfolio aus festverzinslichen Wertpapieren.
- Rentenfonds bieten Anlegern eine sofortige Diversifikation für eine niedrig erforderliche Mindestanlage.
- Aufgrund der inversen Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihekursen birgt eine langfristige Anleihe ein höheres Zinsrisiko als eine kurzfristige Anleihe.
Rentenfonds verstehen
Ein Rentenfonds ist einfach ein Investmentfonds, der ausschließlich in Anleihen investiert. Für viele Anleger ist ein Rentenfonds eine effizientere Anlageform in Anleihen als der Kauf einzelner Anleihen. Im Gegensatz zu einzelnen Rentenpapieren haben Rentenfonds kein Fälligkeitsdatum für die Rückzahlung des Kapitals, daher kann der investierte Kapitalbetrag von Zeit zu Zeit schwanken.
Darüber hinaus partizipieren Anleger indirekt an den Zinsen, die von den zugrunde liegenden Anleihen des Investmentfonds gezahlt werden. Die Zinszahlungen erfolgen monatlich und spiegeln die Mischung aller verschiedenen Anleihen des Fonds wider, was bedeutet, dass die Verteilung der Zinserträge monatlich variiert. Ein Anleger, der in einen Rentenfonds investiert, legt sein Geld in einen Pool, der von einem Portfoliomanager verwaltet wird. Typischerweise kauft und verkauft ein Anleihenfondsmanager gemäß den Marktbedingungen und hält Anleihen selten bis zur Fälligkeit.
Die meisten Rentenfonds bestehen aus einer bestimmten Art von Anleihen, wie Unternehmens oder Staatsanleihen, und werden weiter durch den Zeitraum bis zur Fälligkeit definiert, beispielsweise kurz, mittel- und langfristig. Einige Rentenfonds enthalten nur die sichersten Anleihen, wie beispielsweise Staatsanleihen. Anleger sollten beachten, dass US-Staatsanleihen die höchste Kreditqualität aufweisen und keinem Rating unterliegen. Tatsächlich sind Anleihenfonds, die auf US-Staatsanleihen spezialisiert sind, einschließlich inflationsgeschützter Treasury-Wertpapiere (TIPS), die sichersten, bieten jedoch das niedrigste Renditepotenzial.
Andere Fonds investieren nur in die risikoreichste Kategorie von Anleihen, also High-Yield- oder Junk-Bonds. Rentenfonds, die in volatilere Arten von Anleihen investieren, bieten tendenziell ein höheres Renditepotenzial. Andere Rentenfonds haben jedoch eine Mischung aus den verschiedenen Arten von Anleihen, um Optionen für mehrere Anlageklassen zu schaffen. Für Anleger, die sich für Anleihen interessieren, kann eine Morningstar-Box im Anleihenstil verwendet werden, um die verfügbaren Anlagemöglichkeiten für Rentenfonds zu sortieren. Zu den verfügbaren Arten von Rentenfonds gehören (unter anderem): US-Staatsanleihenfonds; Kommunale Rentenfonds; Fonds für Unternehmensanleihen; hypothekenbesicherte Wertpapierfonds (MBS); Hochzinsanleihenfonds; Anleihenfonds für Schwellenländer; und globale Rentenfonds.
Investmentfonds investieren seit vielen Jahren in Anleihen. Einige der ältesten Mischfonds, die sowohl Aktien als auch Anleihen enthalten, stammen aus den späten 1920er Jahren
Vorteile und Risiken des Rentenfonds
Rentenfonds sind attraktive Anlagemöglichkeiten, da sie für Anleger in der Regel einfacher zu partizipieren sind, als die einzelnen Renteninstrumente des Rentenportfolios zu kaufen. Durch die Investition in einen Rentenfonds muss ein Anleger nur die jährliche Kostenquote zahlen, die Marketing, Verwaltungs- und professionelle Managementgebühren abdeckt, im Vergleich zum separaten Kauf mehrerer Anleihen und der damit verbundenen Transaktionskosten.
Rentenfonds bieten Anlegern eine sofortige Diversifizierung für eine geringe erforderliche Mindestanlage, da ein Fonds in der Regel über einen Pool verschiedener Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten verfügt, die Auswirkungen der Wertentwicklung einer einzelnen Anleihe verringert sich, wenn dieser Emittent keine Zinsen oder kein Kapital zahlt.
Ein weiterer Vorteil eines Rentenfonds besteht darin, dass er Zugang zu professionellen Portfoliomanagern bietet, die über das Fachwissen verfügen, die Kreditwürdigkeit von Anleiheemittenten und die Marktbedingungen zu analysieren und zu analysieren, bevor sie den Fonds kaufen oder verkaufen. Ein Fondsmanager kann beispielsweise Anleihen ersetzen, wenn die Kreditwürdigkeit des Emittenten herabgestuft wird oder wenn der Emittent „kündigt“ oder die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückzahlt.
Besondere Überlegungen
Rentenfonds können jederzeit zu ihrem aktuellen Markt- Nettoinventarwert (NAV) verkauft werden, was zu einem Kapitalgewinn oder -verlust führen kann. Einzelne Anleihen können schwieriger zu entladen sein. Aus steuerlicher Sicht können einige Anleger in höheren Steuerklassen feststellen, dass sie mit einer steuerfreien Anlage in Kommunalobligationenfonds anstelle einer steuerpflichtigen Anlage in Rentenfonds eine höhere Rendite nach Steuern erzielen.
Aufgrund der inversen Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihekursen birgt eine langfristige Anleihe ein höheres Zinsrisiko als eine kurzfristige Anleihe. Daher wird der Nettoinventarwert von Rentenfonds mit längeren Laufzeiten stark von Zinsänderungen beeinflusst. Dies wiederum beeinflusst, wie viel Zinserträge der Fonds monatlich an seine Teilnehmer ausschütten kann.
Anleihen-ETFs
Anleihen-ETFs sind im Vergleich zu Anleihen-Investmentfonds ein neuer Markteintritt, wobei iShares 2002 den ersten börsengehandelten Anleihenfonds auf den Markt brachte . Die meisten dieser Angebote zielen darauf ab, verschiedene Anleihenindizes nachzubilden, obwohl auch eine wachsende Zahl aktiv verwalteter Produkte dies tut verfügbar.
ETFs haben oft niedrigere Gebühren als ihre Gegenstücke in Investmentfonds, was sie möglicherweise für einige Anleger attraktiver macht, wenn alle anderen gleich sind. Wie Aktien werden ETFs den ganzen Tag über gehandelt. Die Kurse für Aktien können von Moment zu Moment schwanken und können im Laufe des Handels stark schwanken.
Anleihen-ETFs funktionieren ähnlich wie geschlossene Fonds, da sie nicht direkt von einer Fondsgesellschaft, sondern über ein Maklerkonto gekauft werden. Ebenso müssen ETFs im Falle eines Verkaufswunsches eines Anlegers auf dem freien Markt gehandelt werden, dh es muss ein Käufer gefunden werden, da die Fondsgesellschaft die Anteile nicht wie bei offenen Investmentfonds kauft.