Bindungswäsche
Was ist Bond Washing?
Bond Washing ist die Praxis, eine Anleihe kurz vor der Couponzahlung zu verkaufen und sie dann nach Zahlung des Coupons zurückzukaufen. Das Waschen von Anleihen kann zu steuerfreien Kapitalgewinnen führen, da die Anleihe nach Zahlung des Coupons günstiger verkauft wird.
Die zentralen Thesen
- Beim Bond Washing wird eine Anleihe unmittelbar vor der Couponzahlung verkauft und nach der Zahlung wieder zurückgekauft.
- Die Idee ist, dass der Kurs der Anleihe nach einer Zinszahlung niedriger ist, so dass sie einen Kapitalgewinn erzielen können, während sie auf die Zinserträge verzichten.
- Das Waschen von Anleihen ist eine Strategie zur Steuervermeidung und wurde in mehreren Rechtsordnungen verboten.
So funktioniert Bond Washing
Anleiheemittenten leisten während der Laufzeit des Schuldtitels regelmäßige Zinszahlungen, sogenannte Coupons, an die Anleihegläubiger. Die Coupons können vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich ausgezahlt werden und stellen den Anlegern Zinserträge dar. Die Zinserträge werden am Ende des Steuerjahres vom Staat besteuert.
Nach Zahlung eines Coupons sinkt der Kurs der Anleihe in der Regel um den Couponbetrag. Ein Anleger, der seine Anleihen vor der Couponzahlung verkauft und nach erfolgter Zahlung zurückkauft, tut dies, um Zinserträge in Kapitalgewinne umzuwandeln, ein Vorgang, der als Bond Washing bezeichnet wird.
Anleger in der hohen Einkommensteuerklasse sind in der Regel die Anwender dieser Strategie. Ein Gutverdiener kann seine Steuerpflicht reduzieren oder vermeiden, indem er Wertpapiere mit Dividende an eine andere Person überträgt, beispielsweise einen Freund oder ein Familienmitglied, der kein steuerpflichtiges Einkommen hat oder in eine niedrige Steuerklasse fällt.
Das Waschen von Anleihen ist eine effektivere Strategie für verzinsliche Anleihen. Seine Steuervermeidungsvorteile sind für Anleihen mit aufgeschobenem Zins oder Nullkuponanleihen, die nur bei Fälligkeit aufgelaufene Zinsen zahlen , nicht vorhanden.
Bond Washing und Steuervermeidung
Bond Washing ist eine Methode der Steuervermeidung, bei der eine Anleihe mit Dividende verkauft und ex Dividende zurückgekauft wird. Um dies zu erreichen, findet ein Anleihegläubiger einen Käufer, der bereit ist, die Anleihe zu kaufen und den Coupon als eingetragener Anleihegläubiger zu erhalten. Der Käufer verpflichtet sich, die Anleihe zu einem vorher festgelegten Datum nach Ablauf des Besteuerungszeitraums an den ursprünglichen Inhaber zurückzuverkaufen.
Der Verkaufspreis, in der Regel der gleiche Betrag wie der ursprüngliche Kaufpreis, wird ebenfalls von beiden an der Absprache beteiligten Parteien vereinbart. Auf diese Weise hält der ursprüngliche Anleiheinvestor die Anleihe wieder, vermeidet jedoch Steuern auf die Anleihekuponerträge. Tatsächlich erzielt der Anleger aus seinem Verkaufs- und Rückkaufgeschäft einen steuerfreien Kapitalgewinn.
Da Bond Washing ein Steuervermeidungsschema ist, bei dem Käufer und Verkäufer kollabieren können, um von der Steuervermeidung zu profitieren, ist es verpönt und in vielen Ländern verboten; Die Praxis existiert jedoch immer noch.
Einige Rechtsordnungen betrachten die Zinsen als Einkommen des übertragenden oder ursprünglichen Anleiheinhabers und besteuern daher den Anleger mit diesem Einkommen, wenn festgestellt wird, dass der Anleger ein Anleihe-Washing-Programm durchgeführt hat. Anleger in festverzinsliche Wertpapiere, die diese Strategie umsetzen möchten, sollten die Vorteile aus der Vermeidung von Steuern auf Zinserträge mit den Kosten vergleichen, die durch Geldbußen oder Strafen entstehen können, die durch die Umsetzung dieser Maßnahme entstehen.