Bond Trustee
Was ist ein Anleihetreuhänder?
Ein Anleihetreuhänder ist ein Finanzinstitut, dem Treuhandvollmachten eingeräumt werden, wie beispielsweise eine Geschäftsbank oder eine Treuhandgesellschaft. Dieses Unternehmen wiederum hat gegenüber dem Anleiheemittenten eine treuhänderische Pflicht, die Bedingungen eines Anleihevertrags durchzusetzen. Ein Treuhänder sieht, dass Anleihezinszahlungen und Kapitalrückzahlungen planmäßig erfolgen, und schützt die Interessen der Anleihegläubiger, wenn der Emittent in Verzug gerät.
Die zentralen Thesen
- Bei der Emission einer Unternehmensanleihe beauftragt der Emittent häufig einen externen Anleihetreuhänder, in der Regel eine Bank oder Treuhandgesellschaft, als Vertretung der Anleger, die die Anleihe kaufen.
- Insbesondere stellt der Anleihetreuhänder sicher, dass der Emittent seinen Anleihegläubigern gegenüber treuhänderisch ist und alle in der Anleiheemission festgelegten Bedingungen und Auflagen eingehalten werden.
- Der zwischen dem Emittenten und dem Treuhänder abgeschlossene Vertrag wird als Treuhandvertrag bezeichnet.
Anleihentreuhänder verstehen
Eine Anleihe Emittent ist eine, die Anleihen an Investoren oder Kreditgeber, um Geld in der kurz- oder langfristig verkauft. Der Emittent stellt ein Finanzteam zusammen, das für die Zeichnung und den Verkauf der Anleihen verantwortlich ist. Eines der Mitglieder des Finanzteams ist ein Treuhänder für Anleihen.
Ein Anleihetreuhänder wird von einem Anleiheemittenten eingestellt und überwacht die Umsetzung einer Anleihe oder eines Treuhandvertrags, bei dem es sich um einen Vertrag zwischen einem Anleiheemittenten und einem Anleiheinhaber handelt. Der Treuhänder hat die treuhänderische Verantwortung, im Namen des Emittenten und nicht in seinem eigenen Interesse zu handeln. Der Name und die Kontaktinformationen des Treuhänders sind in dem Dokument enthalten, das die Bedingungen und Konditionen hervorhebt, die der Emittent, der Kreditgeber und der Treuhänder während der Laufzeit der Anleihe einhalten müssen. Der Abschnitt der Anleihe, in dem die Rolle des Treuhänders aufgeführt ist, ist wichtig, da er deutlich macht, wie mit unvorhergesehenen Vorfällen umgegangen wird. Kommt es beispielsweise zu einem Interessenkonflikt, der die Rolle des Treuhänders als Treuhänder betrifft, muss das Problem bei bestimmten Treuhandverträgen innerhalb von 90 Tagen gelöst werden, andernfalls wird ein neuer Treuhänder ernannt.
Rollen und Verantwortlichkeiten eines Anleihetreuhänders
Der Anleihetreuhänder ist für die Registrierung, Übertragung und Auszahlung von Anleihen zuständig. Es ist erforderlich, separate Konten zu führen, die Anforderungen an die Anleihedokumente zu überwachen und monatliche Auszüge vorzulegen. Es genehmigt auch Änderungen einiger Dokumente und handelt im Namen der Anleihegläubiger, wenn der Kreditnehmer oder Emittent gegen bestimmte Anleihedokumente verstößt. Ein Anleihentreuhänder muss über angemessene Mitarbeiter und Systeme verfügen, um seine Aufgaben effizient zu erfüllen und die verschiedenen Anforderungen von Bund, Ländern und Anleihen zu erfüllen. Darüber hinaus wird der Treuhänder grundsätzlich von allen Verbindlichkeiten des Emittenten und allen eingeleiteten Handlungen und Verfahren freigestellt, außer im Falle einer Verletzung der Urkunde oder eines Betrugs. Ein Grund, warum ein Emittent einen Anleihetreuhänder beauftragen kann, besteht darin, den allgemeinen Interessenkonflikt zwischen Anleihegläubigern und Aktionären zu verringern.
Nicht alle Arten der Anleiheemission erfordern den Einsatz eines Treuhänders. Für die Emission von meisten vorrangigen unbesicherten Anleihen besteht keine Verpflichtung, einen Treuhänder zu haben. In diesem Fall hat der Emittent die Möglichkeit, einen Fiskalvertreter oder eine Zahlstelle einzusetzen. Üblicherweise werden Treuhänder für Anleihen am Großhandelsmarkt eingesetzt.