Bond Resolution
Was ist eine Anleihenauflösung?
Ein Anleihebeschluss ist ein Dokument, in dem der Emittent die Ausgabe und den Verkauf einer Anleihe genehmigt und die Rechte der jeweiligen Parteien des Anleihevertrags, nämlich des Emittenten und des Anleihegläubigers, definiert.
Die zentralen Thesen
- Ein Anleihenbeschluss ist ein Dokument, in dem die Ausgabe von Anleihen oder anderen festverzinslichen Emissionen detailliert beschrieben und genehmigt wird.
- Anleihebeschlüsse enthalten in der Regel einen Genehmigungsbeschluss im Zusammenhang mit der Emission und einen Zuschlagsbeschluss im Zusammenhang mit dem Verkauf.
- In dem Beschluss wird festgelegt, welche Zinsen und Hauptanleihegläubiger erhalten, wann und zu welchen Bedingungen die Zahlungen erfolgen, wie Anleihen zurückgezahlt werden können und welche Schritte im Falle eines Ausfalls zu unternehmen sind.
- Anleihebeschlüsse werden auch als Anleiheverordnungen bezeichnet und beziehen sich meist auf Emissionen, die von Kommunen oder souveränen Regierungen genehmigt wurden.
Bond-Auflösungen verstehen
In der Regel handelt es sich bei einem Anleihenbeschluss um ein Dokument, das bei Staatsanleihen, insbesondere bei allgemeinen Schuldverschreibungen (GO), verwendet wird und in dem die Rechte und Pflichten des Emittenten und des Anleihegläubigers sowie die Einzelheiten der Verpflichtung beschrieben sind. Die Anleihen repräsentieren Geld geliehen und berechtigen zur Zinszahlungen und die Rückkehr des Hauptes. Ein Bond Resolution kann auch als Bond Indenture oder Bondverordnung bezeichnet werden.
Wie eine Bond Resolution funktioniert
Der Begriff Bond Resolution gilt typischerweise für Anleihen, die von Kommunen ausgegeben werden. Ein Anleihenbeschluss beschreibt, wie viel Zinsen und Kapital an die Anleihegläubiger gezahlt werden, wann und wie Zahlungen geleistet werden, wie Anleihen zurückgezahlt werden können und was im Falle eines Ausfalls geschieht. Außerdem wird beschrieben, wie Rentenfonds verwendet werden können. Die Nichteinhaltung der Zahlungsanforderungen kann schwerwiegende Folgen und Strafen haben, einschließlich der Liquidation des Vermögens des Emittenten.
Wenn der Emittent beabsichtigt, die Steuern auf seine Einwohner zu erhöhen, um Steuereinnahmen zu erzielen, die für die Zins- und Kapitalzahlung der allgemeinen Schuldverschreibungen verwendet werden sollen, kann der Anleihebeschluss vorsehen, dass nur ein bestimmter Prozentsatz der Steuer in Schulden finanziert werden darf. In einigen Fällen, z. B. bei Revenue Bonds, wird anstelle eines Bond Resolution ein Bond Indenture verwendet, um die rechtlichen Bedingungen für die Emission von Anleihen und deren Finanzierung zu definieren.
Eine Anleihenauflösung zeigt die Kündigungsmerkmale einer Anleihenemission an. Beispielsweise wird erläutert, wie ein sinkender Fonds zur Tilgung aller oder eines Teils der ausstehenden Anleihen verwendet werden sollte. Der Fonds verlangt von einem Emittenten, regelmäßig ein Treuhandkonto zu finanzieren, das zur Tilgung der Schulden bei Fälligkeit verwendet wird. Darüber hinaus enthält der Beschluss auch Richtlinien für die Ausgabe zusätzlicher Anleihen, die aus den Einnahmen aus dem von der Kommunalanleihe zu finanzierenden Projekt zu zahlen sind.
Besondere Überlegungen
Ein Anleihenbeschluss bezieht sich auch auf eine Wahlmaßnahme, die es den Wählern ermöglicht, die Ausgabe und den Verkauf neuer Anleihen für einen bestimmten Zweck zu genehmigen oder abzulehnen. Es besteht aus dem Genehmigungsbeschluss und dem Schiedsspruch. Die Ausgabe der Wertpapiere wird normalerweise im Genehmigungsbeschluss genehmigt, und der Verkauf wird normalerweise in einem separaten Dokument genehmigt, das als Zuschlagsbeschluss bezeichnet wird. Diese Art der Anleihenauflösung beschreibt die Art und den Ort des zu finanzierenden Projekts sowie die maximalen potenziellen Kosten des Projekts.
Beispiel für die Auflösung von Anleihen
Beispielsweise könnte ein Anleihebeschluss eine Gemeinde ermächtigen, 10 Mio. USD an Rückerstattungsschuldverschreibungen auszugeben, um eine ausstehende Anleihe über Wassereinnahmen zu refinanzieren und die Kosten für Verbesserungen an Einrichtungen der Stadtregion zu finanzieren. In bestimmten Gerichtsbarkeiten handelt der Verwaltungsrat eher durch eine Anleiheverordnung als durch Beschluss.