Die Vorteile eines Anleihenportfolios
Bond – Portfolios nehmen in der Regel einen Rücksitz zu Aktienportfolios, wenn es um Popularität kommt. Obgleich sie eine wesentliche Rolle bei der allgemeinen Vermögensallokation spielen, scheinen Anleihen nicht die gleiche Aufmerksamkeit zu erhalten wie ihre viel jazzigeren aktienbasierten Cousins. Sie werden oft im Nachhinein gebaut oder stehen jahrelang unberührt und generieren Einkommen. Das ist bedauerlich, denn Anleihen bieten ein Hybrid, das die Risiko- und Renditemerkmale von Aktien und Bargeld teilt und vermischt.
Richtig zusammengestellte Anleihenportfolios können Erträge und Gesamtrendite liefern, andere Anlageklassen diversifizieren und so riskant oder sicher sein, wie es der Designer wünscht. Die Welt der festverzinslichen Wertpapiere ist so vielfältig und exotisch wie der Aktienmarkt.
Die zentralen Thesen
- Anleihen sind ein wesentlicher Bestandteil eines ausgewogenen Portfolios.
- Anleihen erwirtschaften höhere Renditen als Bankkonten, aber die Risiken bleiben für ein diversifiziertes Anleihenportfolio relativ gering.
- Anleihen im Allgemeinen und Staatsanleihen im Besonderen sorgen für eine Diversifizierung von Aktienportfolios und reduzieren Verluste.
- Anleihen-ETFs sind eine einfache Möglichkeit für Anleger, Zugang zu den Vorteilen eines Anleihenportfolios zu erhalten.
Wie ein festverzinsliches Portfolio funktioniert
In erster Linie sollen Anleihen dem Anleihegläubiger im Gegenzug dafür, dass das Geld an den Emittenten verliehen wird, Erträge erwirtschaften. Der Weg der Couponzahlungen vom Emittenten geht über die Transferstelle, die Bank und den Anleihegläubiger. In seiner einfachsten Form würde eine dreiprozentige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar, die zum Nennwert gehandelt wird, dem Inhaber jedes Jahr 30 US-Dollar (drei Prozent von 1.000 US-Dollar) des Einkommens in Form von Coupons einbringen.
Es ist leicht, das Wort „Coupon“ zu vergessen, das verwendet wird, um tatsächliche Coupons zu bezeichnen, die von der Anleihe abgeschnitten wurden. Anfang des letzten Jahrhunderts erhielten Anleihegläubiger mit ihrer Anleihe ein Couponbuch und konnten zur Bank gehen und den Coupon der Zahlung oder Einzahlung vorlegen. Dieser Prozess hat sich weiterentwickelt und macht es nicht nur viel einfacher, Anleihen zu kaufen und zu verkaufen, sondern auch Coupons als Einkommen zu erhalten. Anleihen werden jetzt in sogenannten Straßennamen gehalten, die eine einfachere und sicherere Möglichkeit bieten, Anleihen zu besitzen.
Die Anleihen können auch auf einem Konto als Sicherheit für Kredite verwendet werden, einschließlich Margin Darlehen zum Kauf anderer Anleihen, Aktien und einiger Fonds. Anleihen sind recht vielseitig und sind ausgezeichnete liquide Vehikel, um Anlageziele und -ziele zu erreichen.
Renteneinkommen und Besteuerung
Einkünfte aus Anleihen können entweder zum Bundessatz steuerpflichtig oder von der Bundessteuer befreit sein. Darüber hinaus gibt es viele Unterschiede bei den Steuern auf staatlicher und lokaler Ebene. Im Allgemeinen sind Einkünfte aus Anleihen als Einkommen steuerpflichtig, unabhängig davon, ob sie als natürliche Person oder als Unternehmen eingereicht werden. Dies ist ein Nachteil für Anleihen, da Aktienliebhaber zitieren, dass der aktuelle Anleihenmarkt eine negative Realrendite abwirft.
Das klingt zwar unmöglich, aber hier ist ein Beispiel:
Dieses Beispiel zeigt ein Kapital von 100.000 US-Dollar, das in eine Anleihe investiert wird, die einen Kupon von vier Prozent zahlt und auf Bundes- und Landesebene besteuert wird. Zieht man den Kaufkraftverlust bei einem Verbraucherpreisindex ( VPI ) von drei Prozent ab, ergibt sich eine negative reale Rendite. Beachten Sie jedoch, dass Inflation diskutiert wird.
Auf der anderen Seite führt die Verwendung einer Anleihe mit Coupons, die auf Bundes- und Landesebene steuerfrei sind, zu einem anderen Ergebnis:
Es ist auch möglich, Steuern auf Anleiheneinkünfte zu vermeiden, indem Sie sie auf einem steuerbefreiten Rentenkonto wie einem Roth IRA halten.
So profitieren Anleger von Anleihen
Eine Rendite von einem Prozent ist zwar positiv, aber angesichts der potenziellen Gewinne am Aktienmarkt nicht sehr beeindruckend. Diese Beispiele könnten einen unerfahrenen Investor schnell vertreiben. Es gibt jedoch Gründe, warum sowohl private als auch institutionelle Anleger Anleihen als Teil eines ausgewogenen Portfolios benötigen. Der Hauptgrund ist, dass die Kuponerträge nur eine Komponente der Gesamtrendite des Anleihenportfolios sind. Auch die geringe Korrelation der Anlageklasse Obligationen mit den Anlageklassen Aktien sorgt durch Diversifikation für eine gewisse Stabilität.
Gesamtrendite
Die Gesamtrendite eines Anleihenportfolios ist die Gesamtwertänderung während eines bestimmten Zeitraums, einschließlich der Erträge und des Kapitalzuwachses oder -verlusts. Marktwertschwankungen und letztlich auch Risikomerkmale werden durch die Zinssätze, gemessen an der Zinsstrukturkurve, beeinflusst. Das Zinsumfeld ist dynamisch. Somit ist die Quelle der Rendite nicht nur der vorherrschende Zinssatz auf einer statischen Zinsstrukturkurve. Es umfasst auch Preisänderungen, die durch schwankende Zinssätze über den Zeitraum verursacht werden.
Diversifikation
Als Anlageklasse tragen Anleihen aufgrund ihrer geringen Korrelation zu anderen Anlageklassen zur Diversifizierung des Gesamtportfolios bei. Das einsame Anleihenportfolio strahlt immer am hellsten, wenn die Aktienmärkte einbrechen. Während die Korrelationen im Zeitverlauf stark variieren, korrelieren Anleihen nicht stark mit anderen Anlageklassen. Selbst im einfachsten diversifizierten Portfolio können Anleihen aufgrund ihrer geringen oder negativen Korrelation mit Aktien die Volatilität reduzieren. Je mehr Anleger über Diversifikation erfahren, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie Anleihen in ihr Portfolio aufnehmen.
Anleihen einfach machen mit ETFs
Anleger müssen keine Bond-Freaks werden oder lernen, wie man Bond-Trader wird, um Bond-ETFs zu kaufen. Anleihen-ETFs können wie Aktien gekauft werden und bieten Anlegern sofortigen Zugang zu vorgefertigten Anleihenportfolios. Aggregate-Anleihen-ETFs bieten Zugang zum gesamten Investment-Grade-Anleihenmarkt. Sie sind ideal für Anleger, die etwas relativ risikoarmes mit einer höheren Rendite als der Geldmarkt suchen. Wer seine Aktienbestände jedoch absichern möchte, ist mit Staatsanleihen-ETFs besser bedient. Staatsanleihen steigen häufig, wenn die Aktienkurse fallen, und bieten daher mehr Schutz.
Die Quintessenz
Wie Tonto und Robin wurden Anleihen in der Regel als weniger glamouröse Sidekicks angesehen. Viele Anleger denken, dass Anleihen langweilig und kompliziert sind, aber ETFs machen sie einfach. Auch am Rentenmarkt gibt es viele interessante Optionen. Der Kauf von US-Staatsanleihen während einer Baisse für Aktien kann weitaus profitabler und spannender sein, als in bar zu warten. Wenn Anleger erwarten, dass eine Baisse endet, bieten Junk Bonds oft eine höhere Rendite und ein geringeres Risiko als Aktien. Schließlich ist ein stark diversifiziertes Anleihenportfolio eine einfache Möglichkeit, mit etwas mehr Risiko etwas mehr Geld als Bargeld zu verdienen.