Anleiheversicherung
Was ist eine Anleiheversicherung?
Die Anleiheversicherung ist eine Art von Versicherungspolice, die ein Anleiheemittent abschließt und die die Rückzahlung des Kapitals und aller damit verbundenen Zinszahlungen an die Anleihegläubiger im Falle eines Ausfalls garantiert. Anleiheemittenten werden diese Art von Versicherung kaufen, um ihre Bonität zu verbessern, um die Höhe der zu zahlenden Zinsen zu verringern und die Anleihen für potenzielle Anleger attraktiver zu machen.
Die Anleiheversicherung wird manchmal auch als Finanzgarantieversicherung bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Die Anleiheversicherung schützt die Kreditnehmer vor dem Ausfall des Emittenten, indem sie die Rückzahlung des Kapitals und manchmal der Zinsen garantiert.
- Emittenten von Anleihen, die diese Art von Versicherung kaufen, können daher eine höhere Bonität für diese Anleihen erhalten, was sie für einige Anleger attraktiver macht.
- Die Anleiheversicherung wird am häufigsten bei Kommunalanleihen und Asset Backed Securities eingesetzt.
Anleiheversicherung erklärt
Das Rating eines Schuldtitels berücksichtigt die Kreditwürdigkeit des Emittenten. Je riskanter ein Emittent ist, desto niedriger ist seine Bonität und desto höher ist die Rendite, die Anleger von einer Anlage in das Schuldtitel erwarten. Solche Emittenten sind mit höheren Kreditkosten konfrontiert als Unternehmen, die als stabil und weniger riskant eingeschätzt werden. Um ein günstigeres Rating zu erhalten und mehr Investoren für eine Anleiheemission zu gewinnen, können Unternehmen eine Kreditverbesserung vornehmen.
Die Kreditverbesserung ist eine Methode, mit der ein Kreditnehmer seine Schulden oder seine Kreditwürdigkeit verbessert, um bessere Konditionen für seine Schulden zu erhalten. Eine Methode zur Verbesserung der Kreditwürdigkeit ist die Anleiheversicherung, die im Allgemeinen dazu führt, dass das Rating des versicherten Wertpapiers höher ist als das Rating des Versicherers für die Schadenzahlung und das Rating der Anleihe ohne Versicherung, auch als Basiswert bezeichnet Bewertung. Die Anleiheversicherung ist eine Art von Versicherung, die von einem Anleiheemittenten abgeschlossen wird, um die Rückzahlung des Kapitals und aller damit verbundenen geplanten Zinszahlungen an die Anleihegläubiger im Falle eines Ausfalls zu gewährleisten. Die Versicherungsgesellschaft berücksichtigt das Risiko des Emittenten, um die Prämie zu bestimmen, die als Entschädigung an den Versicherer gezahlt wird.
Andere Überlegungen
Rentenversicherer versichern im Allgemeinen nur Wertpapiere mit zugrunde liegenden Ratings in der Kategorie Investment Grade mit nicht verbesserten Kreditratings von BBB bis AAA. Sobald eine Anleiheversicherung abgeschlossen wurde, gilt das Anleiherating des Emittenten nicht mehr. Stattdessen wird das Kreditrating des Anleiheversicherers auf die Anleihe angewendet, indem sie höher angehoben wird. Anleihegläubiger sollten von Natur aus nicht zu stark gestört werden, wenn der Emittent einer Anleihe in ihrem Portfolio in Verzug gerät. Der Versicherer sollte automatisch die Haftung übernehmen und alle Kapital- und Zinszahlungen leisten, die für die künftige Emission geschuldet werden.
Die Anleiheversicherung wird in der Regel in Verbindung mit einer Neuemission von kommunalen Wertpapieren abgeschlossen. Darüber hinaus kann eine Anleiheversicherung auf Infrastrukturanleihen angewendet werden, z. B. zur Finanzierung öffentlich-privater Partnerschaften, nicht in den USA regulierter Versorgungsunternehmen und Asset Backed Securities (ABS).