16 Juni 2021 7:56

Anleihekäuferindex

Was ist der Anleihekäuferindex?

Der Bond Buyer Index, auch als Bond Buyer’s Municipal Bond Index oder BB40 bekannt, ist ein Muni Bond Index, der von The Bond Buyer, einer täglichen Finanzzeitung, die den Markt für Kommunalanleihen abdeckt und 40 hoch bewertete langfristige Kommunalanleihen abbildet, veröffentlicht wird.

Der Index ist die Benchmark für an der CBOT gehandelte Index-Futures auf Kommunalanleihen.

Die zentralen Thesen

  • Der Bond Buyer Index ist ein täglicher Index der Kurse kommunaler Anleihen, der vom Chicago Board of Trade erstellt und von The Bond Buyer veröffentlicht wird.
  • Der Bond Buyer Index, auch BB40-Index genannt, basiert auf den Kursen von 40 kürzlich emittierten und aktiv gehandelten langfristigen Kommunalanleihen.
  • Anleger verwenden den Bond Buyer Index, um Zinsmuster auf dem Kommunalmarkt darzustellen, während Händler ihn verwenden, um Futures und Optionen auf Kommunalanleihen-Indexe auf die CBOT. zu handeln
  • Es gibt noch andere Kommunalanleihen-Indizes, darunter BB20 und BB11.

Grundlegendes zum Anleihekäuferindex

Anleger verwenden den Bond Buyer Index, um Zinsmuster auf dem kommunalen Markt darzustellen. Händler verwenden den täglichen Bond Buyer Index, um Futures und Futures-Optionen auf Kommunalanleihen-Indexe am Chicago Board of Trade (CBOT) zu handeln. Der Bond Buyer Index wurde daher von der CBOT als Grundlage für den Futures- und Optionskontrakt des Municipal Bond Index erstellt. Darüber hinaus verwenden Anlageberater den Municipal Bond Index des Bond Buyers, um Veränderungen bei Neuemissionen von hoch bewerteten Kommunalanleihen zu bewerten und zu verfolgen.

Der Bond Buyer Index, auch BB40-Index genannt, basiert auf den Kursen von 40 kürzlich emittierten und aktiv gehandelten langfristigen Kommunalanleihen. Die im Index enthaltenen 40 Kommunalanleihen umfassen allgemeine Obligationenanleihen (GO) und Ertragsanleihen mit einem Rating von A oder besser mit:

  • ein Laufzeitanteil von mindestens 50 Millionen US-Dollar (75 Millionen US-Dollar für Wohnungsfragen)
  • mindestens 19 Jahre bis zur Fälligkeit
  • ein Erstbezugsdatum zwischen sieben und 16 Jahren
  • mindestens ein Call zum Nennwert vor der Einlösung.

Während nicht kündbare Anleihen und Anleihen, die der alternativen Mindeststeuer (AMT) und festverzinslichen Wiedervermarktungen unterliegen, in den Index aufgenommen werden können, sind steuerpflichtige Anleihen, variabel verzinsliche Anleihen und Privatplatzierungen ausgeschlossen.

Berechnung des Anleihekäuferindex

Der Bond Buyer Index wird von The Bond Buyer berechnet und veröffentlicht, der den Wert des Index in Punkten und 32 ds (30 Sekunden) ausdrückt. Anhand der Kursnotierungen von sechs Kommunalanleihehändlern wird zweimal täglich der Wert des Index berechnet – jeweils um 12 und 15 Uhr. Der Index wird täglich verbreitet und die Indexbestandteile werden zweimal monatlich angepasst.

Die Terminkontrakte werden in Punkten und 32 ds des Nennwerts notiert, und die Optionskontrakte werden in Punkten und 64 d angegeben. Der Einheitswert jedes Kontrakts beträgt 100.000 US-Dollar und eine Preisänderung von eins um 32 d entspricht 31,25 US-Dollar.

Andere Anleihekäufer-Indizes

Der Bond Buyer Index gibt Aufschluss über die durchschnittlichen wöchentlichen Renditen des Bond Buyer 20 (BB20) Index, des Bond Buyer 11 (BB11) Index, des Revenue Bond Index, des SIFMA Index und der Municipal Market Data (MMD) Curve.

Alle diese Indizes werden von Anlegern und Händlern auf dem Markt für Kommunalanleihen weithin beobachtet. Der Index Bond Buyer 20 bildet beispielsweise die Renditen von 20 Kommunalanleihen mit allgemeinen Obligationen ab.