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Was ist ein Bogey?
Bogey ist ein Schlagwort, das sich auf eine Benchmark bezieht, die verwendet wird, um die Performance und die Risikomerkmale eines Fonds zu bewerten. Ein Bogey stellt eine Index-Benchmark dar, die als naher Proxy für den Vergleich des Anlageumfangs eines Fonds dienen kann.
Die zentralen Thesen
- Der Begriff Bogey bezieht sich auf eine Index-Benchmark, die für die Bewertung der Wertentwicklung und der Risikomerkmale eines Fonds nützlich ist.
- Fondsgesellschaften wählen eine bestimmte Benchmark, die als nahes Vergleichsinstrument verwendet werden kann.
- Bogey-Benchmarks können je nach Unternehmensziel auf unterschiedliche Weise als Vergleich für verschiedene Arten von Fonds verwendet werden.
- Passive Investmentfonds können beispielsweise eine Bogey-Benchmark setzen und versuchen, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden.
- Andere Investmentgesellschaften können einen Bogey-Benchmark als Standard festlegen, den sie übertreffen möchten.
Wie ein Bogey funktioniert
Ein Bogey bezieht sich auf eine Benchmark für einen Investmentfonds, die dem Anleger eine repräsentative Stichprobe eines Marktsegments bietet, für die er die Performance und andere Merkmale vergleichen kann. Benchmarks können auf unterschiedliche Weise identifiziert und genutzt werden. Einige Benchmarks können relativ sein und von einem Anleger festgelegt werden, um seinen Fonds mit dem breiten Markt oder anderen Anlagen in der gesamten Branche zu vergleichen. Ein Bogey bezieht sich typischerweise auf eine bestimmte Benchmark, die von der Fondsgesellschaft als enger Vergleich für den Fonds selbst festgelegt wird.
Die Auswahl eines Bogey ist eine wichtige Portfolio-Aufgabe; Die Wahl eines Index- oder Benchmark-Bogys erfordert die Prognose von Volatilität und Zinssätzen.
Besondere Überlegungen
Anleger verwenden Benchmarks, um die Wertentwicklung eines Index, der eine Marktstichprobe darstellt, mit verschiedenen Arten von Fonds und Anlagen auf dem Markt zu vergleichen und gegenüberzustellen. Benchmarks können für alle möglichen Zwecke verwendet werden und können einem Anleger helfen, sich ein Bild von der Entwicklung von Marktsegmenten in der Branche zu machen.
Eine Bogey-Benchmark wird häufig von einer Investmentfondsgesellschaft identifiziert und zusammen mit ihrem Ziel und ihrer Anlagestrategie in den Registrierungsdokumenten und im Prospekt eines Fonds erwähnt. Passive Investmentfonds und ihre Benchmarks sind ein führendes Beispiel für eine Bogey-Benchmark. Diese Fonds versuchen, die Wertentwicklung und die Eigenschaften eines Index mit geringer Renditeverfolgung oder Risikoabweichung nachzubilden.
Andere Fonds können die Bogey-Benchmark als Anlageuniversum verwenden und gleichzeitig eine Anlagestrategie entwickeln, die darauf abzielt, die Benchmark zu übertreffen. Darüber hinaus können einige Anleger Bogey-Benchmarks mit relativen Benchmarks vergleichen und gegenüberstellen, um ein besseres Verständnis der Performance eines Fonds und seiner Benchmark im Vergleich zu anderen breiten Marktoptionen zu erhalten.
Beispiel für ein Bogey
Der S&P 500 und der Barclays US Aggregate Bond Index bieten zwei Beispiele für Benchmarks für US-Aktien und US-Schuldtitel. Bis zum 22. Oktober 2019 erzielte der S&P 500 seit Jahresbeginn eine Rendite von 19,5 % und der Barclays US Aggregate Bond Index eine Rendite von 8,52 %. Diese führenden Benchmarks werden häufig verwendet, um Anlegern dabei zu helfen, die Performanceerwartungen neuer Anlagen sowohl in Aktien als auch in festverzinsliche Wertpapiere einzuschätzen.
Eine Bogey-Benchmark hat eine ähnliche, wenn nicht die gleiche Wertentwicklung wie ein Fonds. Ein Beispiel für eine Bogey-Benchmark-Analyse eines passiven Fonds sind der Russell 3000 Index und der iShares Russell 3000 Index Fund (IWV). Bis zum 22. Oktober 2018 wies der Russell 3000 Growth Index eine Rendite von 22,3% gegenüber der Rendite von 18,9% für den IWV auf.
Ein Anleger, der diese Anlage im breiten Marktumfeld betrachtet, würde feststellen, dass IWV seine Bogey-Benchmark genau verfolgt und ähnliche Risikomerkmale aufweist. Im relativen Vergleich übertreffen dieser Fonds und seine Bogey-Benchmark auch den Barclays US Aggregate Index mit einer Rendite von 8,32 %.