Board Lot
Was ist ein Board-Lot?
Ein Board Lot ist eine standardisierte Anzahl von Aktien, die von einer Börse als Handelseinheit definiert wird. In den meisten Fällen bedeutet dies 100 Aktien. Ein Brettlos ist das, was die Börse als rundes Los bestimmt. Der Zweck eines Board-Lots besteht darin, den Handel mit “ Odd Lots “ zu minimieren und den Handel zu erleichtern. Für einen Broker ist es schwieriger, einen Käufer für beispielsweise 17 Aktien zu finden, wenn jeder bereit ist, in 100 Aktienlosen zu handeln. Mit dem Aufkommen eines effizienten Online-Handels und von Bruchteilen von Aktien ist der Handel mit ungeraden Losen jedoch weniger ein Problem als in der Vergangenheit.
An einigen Handelsplätzen wird das Board Lot in Einheiten von 100 Aktien abgegrenzt. An anderen Börsen kann die Losgröße der Platine viel höher sein. So wurde beispielsweise das Standard-Board-Lot der Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKeX) im Februar 2019 von 8.000 Aktien auf 24.000 Aktien geändert.
Die zentralen Thesen
- Ein Board Lot ist das, was eine Börse als Standardhandelseinheit für Round Lots festlegt.
- Die Idee hinter Board Lots besteht darin, einen effizienteren Handel zu ermöglichen, indem Aktienblöcke für den Handel definiert werden, anstatt eine zufällige Auswahl von Odd Lots zu handeln.
- Board-Lots können zu engeren Spreads und mehr Liquidität führen, aber elektronischer Handel und Online-Broker haben den Bedarf an Board-Lots reduziert.
Board-Lots verstehen
Die Größe eines Boardlots variiert. Eine Börse könnte ein Board-Lot als 1.000 Aktien für Aktien unter 1 USD und 100 Aktien für Aktien über 1 USD definieren. Die Überlegung ist, dass die Standardisierung die Liquidität erhöht, die Spreads senkt und den Markt für alle effizienter macht.
Engere Spreads und mehr Liquidität führen zu niedrigeren Transaktionskosten, die Anleger aller Art bevorzugen. Obwohl die meisten Wertpapierbücher heute elektronisch geführt werden, stellen Prozentsätze des Anteilsbesitzes immer noch einen Verwaltungsaufwand dar. Daher bevorzugen Skaleneffekte, dass Sicherheitslose in größeren Schritten angeboten werden.
Bei bestimmten Absicherungsanwendungen oder anderen fortgeschritteneren Handelsstrategien kann der Kauf oder Verkauf in Schritten von 100 nicht optimal sein; In diesen Fällen kann es für einen Anleger sinnvoll sein, einen Full-Service-Broker zu verwenden, um die richtige Menge an Wertpapieren einzuwählen – nicht mehr und nicht weniger als erforderlich.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass Sprach- oder Discount-Broker die Benutzer im Rahmen ihrer Servicevereinbarungen auf das Runden von Losen beschränken. Online-Broker und elektronischer Handel haben jedoch die Ineffizienz und die Kosten von ungeraden Losen stetig reduziert. Infolgedessen ist der Bedarf an Bretterlosen in den letzten zehn Jahren dramatisch zurückgegangen.
Beispiel für Brettlose
Im Gegensatz zu den USA, wo Board-Lotgrößen in der Regel auf 100 Aktien standardisiert sind, hat die Toronto Stock Exchange (TSX/TMX) variable Board-Lotgrößen, die vom Kurs des Wertpapiers abhängen. Sie sind in den Universal Market Integrity Rules (UMIR) definiert, die die Handelspraktiken in Kanada regeln. Die Richtlinien lauten wie folgt: Wenn der Handelspreis pro Einheit weniger als 0,10 USD beträgt, beträgt die Lotgröße des Boards 1.000 Einheiten. Wenn der Handelspreis pro Einheit 0,10 bis 0,99 US-Dollar beträgt, beträgt die Lotgröße des Boards 500 Einheiten. Wenn der Handelspreis pro Einheit 1,00 USD oder mehr beträgt, beträgt die Losgröße des Boards 100 Einheiten.