Board-Broker-System
Was ist ein Board Broker System?
Der Begriff Board-Broker-System bezeichnet ein Verfahren zur Steuerung der Liquidität und geordneten Ausführung von Aufträgen an einer Warenbörse oder einer Optionsbörse. Das Board-Broker-System besteht darin, Börsenmitgliedern bestimmte Market Maker in den ihnen zugewiesenen Rohstoffen zu agieren.
Obwohl die meisten Board-Broker-Systeme bei ihrer Entstehung beliebt waren, wurden sie jetzt durch vollautomatische Systeme ersetzt.
Die zentralen Thesen
- Ein Board-Broker-System ist eine Methode zur Bereitstellung von Liquidität und zur Begrenzung der Volatilität an einer Rohstoffbörse.
- Es ist vergleichbar mit der Market-Making-Aktivität, die an Börsen stattfindet.
- Die Rolle der Board-Broker wurde weitgehend durch automatisierte elektronische Handelssysteme ersetzt, die ihre Aufgaben mit höheren Volumina und viel höherer Geschwindigkeit wahrnehmen können.
So funktionieren Board-Broker-Systeme
Ein Boardbroker arbeitet für eine Waren- oder Optionsbörse. Sie sind für die Überwachung des Handelsprozesses für eine bestimmte Gruppe von Rohstoffen oder Optionen verantwortlich. Sie müssen auch sicherstellen, dass die Geschäfte ordnungsgemäß durchgeführt werden. Zusammen bilden diese Mitarbeiter das sogenannte Board-Broker-System.
Das Board-Broker-System ähnelt dem System von Spezialisten und Market Makern, die an anderen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq eingesetzt werden. In beiden Fällen besteht das Ziel des Systems darin, allen Marktteilnehmern Liquidität zur Verfügung zu stellen und die durchschnittlichen Transaktionskosten zu senken.
Während die Designated Market Maker (DMMs) der NYSE möglicherweise Market-Making-Dienstleistungen für ein bestimmtes Wertpapier erbringen müssen, werden Board-Brokern an einer Rohstoffbörse bestimmte Rohstoffe zugewiesen. Die erbrachten zugrunde liegenden Dienstleistungen wären im Wesentlichen die gleichen, einschließlich der Bereitstellung von Preisnotierungen, der Begrenzung der Marktvolatilität und der Information über die Eröffnungs- und Schlusskurse der betreffenden Wertpapiere oder Waren.
Besondere Überlegungen
Das bekannteste Beispiel für ein Board-Broker-System war das von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) verwendete. Die Börse bietet Handelsmöglichkeiten für Wertpapiere wie Optionen, Futures, Exchange Traded Funds (ETFs), Aktien und andere Vermögenswerte.
Die Popularität des Board-Broker-Systems hat in den letzten Jahren nachgelassen. Es wurde nach und nach durch vollautomatische Handelsausführungssysteme ersetzt. Diese computergestützten Systeme sind normalerweise in der Lage, die Rolle von Board-Brokern schneller und in größerem Umfang auszuführen, indem sie die Notwendigkeit einer menschlichen Entscheidungsfindung weitgehend beseitigen.
Die Popularität des Board-Broker-Systems verblasste im Laufe der Jahre und wurde durch vollautomatische computergestützte Handelsplattformen ersetzt.
Beispiel für ein Board-Broker-System
Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu zeigen, wie Board-Broker-Systeme funktionieren. Nehmen wir an, XYZ Financial ist ein Mitglied der ABC Commodities Exchange, wo es Teil des Board-Broker-Systems der Börse ist. XYZ wird einem oder mehreren bestimmten Rohstoffen zugewiesen und ist dafür verantwortlich, anderen Marktteilnehmern beim ordnungsgemäßen Handel mit diesen Rohstoffen zu helfen.
Im Laufe des Marktes zu reduzieren. XYZ ist auch für die Erbringung anderer Dienstleistungen verantwortlich, beispielsweise für die Festlegung angemessener Eröffnungspreise für Waren und für die Reduzierung der Transaktionskosten für die Marktteilnehmer.
Als Rohstoffaustausch zunehmend in den letzten Jahren automatisiert geworden ist, hat sich die Rolle des Board Broker und andere Market Maker geändert. Firmen wie XYZ werden heute zunehmend durch automatisierte elektronische Systeme ersetzt, die direkt von der Börse betrieben werden.