Board Broker System
Was ist ein Board Broker System?
Der Begriff Board-Broker-System bezieht sich auf eine Methode zur Verwaltung der Liquidität und zur ordnungsgemäßen Ausführung von Aufträgen an einer Warenbörse oder einer Optionsbörse. Das Board-Broker-System besteht darin, Mitgliedern der Börse bestimmte Market Maker für ihre zugewiesenen Waren zu fungieren.
Obwohl die meisten Board-Broker-Systeme bei ihrer Entstehung beliebt waren, wurden sie jetzt durch vollautomatische Systeme ersetzt.
Die zentralen Thesen
- Ein Board-Broker-System ist eine Methode zur Bereitstellung von Liquidität und zur Begrenzung der Volatilität an einer Rohstoffbörse.
- Es ähnelt der Market-Making-Aktivität an den Börsen.
- Die Rolle der Board Broker wurde weitgehend durch automatisierte elektronische Handelssysteme ersetzt, die ihre Verantwortung bei höheren Volumina und viel höheren Geschwindigkeiten wahrnehmen können.
Funktionsweise von Board Broker-Systemen
Ein Board Broker arbeitet für eine Waren- oder Optionsbörse. Sie sind dafür verantwortlich, den Handelsprozess für eine bestimmte Reihe von Waren oder Optionen zu überwachen. Sie müssen auch sicherstellen, dass die Geschäfte ordnungsgemäß abgewickelt werden. Zusammen bilden diese Mitarbeiter das sogenannte Board-Broker-System.
Das Board-Broker-System ähnelt dem System von Spezialisten und Market Makern, die an anderen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq eingesetzt werden. In beiden Fällen besteht das Ziel des Systems darin, allen Marktteilnehmern Liquidität zur Verfügung zu stellen und die durchschnittlichen Transaktionskosten zu senken.
Während die designierten Market Maker (DMMs) der NYSE möglicherweise Market-Making-Dienstleistungen für ein bestimmtes Wertpapier erbringen müssen, werden Board-Brokern an einer Warenbörse bestimmte Waren zugewiesen. Die zugrunde liegenden Dienstleistungen wären im Wesentlichen dieselben, einschließlich der Bereitstellung von Preisnotierungen, der Begrenzung der Marktvolatilität und der Information über die Eröffnungs- und Schlusskurse der betreffenden Wertpapiere oder Waren.
Besondere Überlegungen
Das bekannteste Beispiel für ein Board-Broker-System war das von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) verwendete. Die Börse bietet Handelsmöglichkeiten für Wertpapiere wie Optionen, Futures, Exchange Traded Funds (ETFs), Aktien und andere Vermögenswerte.
Die Popularität des Board-Broker-Systems hat in den letzten Jahren nachgelassen. Es wurde schrittweise durch vollautomatische Handelsausführungssysteme ersetzt. Diese computergestützten Systeme sind normalerweise in der Lage, die Rolle von Board Brokern schneller und in größeren Mengen zu übernehmen, indem sie die Notwendigkeit menschlicher Entscheidungen weitgehend eliminieren.
Die Popularität des Board-Broker-Systems schwand im Laufe der Jahre und wurde durch vollautomatisierte computergestützte Handelsplattformen ersetzt.
Beispiel eines Board Broker Systems
Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu zeigen, wie Board-Broker-Systeme funktionieren. Angenommen, XYZ Financial ist Mitglied der ABC Commodities Exchange, wo es Teil des Board Broker-Systems der Börse ist. XYZ wird eine oder mehrere spezifische Waren zugewiesen und ist dafür verantwortlich, anderen Marktteilnehmern zu helfen, diese Waren ordnungsgemäß zu handeln.
Im Laufe des Marktes zu verringern. XYZ ist auch für die Bereitstellung anderer Dienstleistungen verantwortlich, z. B. die Festlegung angemessener Eröffnungspreise für Waren und die Reduzierung der Transaktionskosten für die Marktteilnehmer.
Als Rohstoffaustausch zunehmend in den letzten Jahren automatisiert geworden ist, hat sich die Rolle des Board Broker und andere Market Maker geändert. Firmen wie XYZ werden heute zunehmend durch automatisierte elektronische Systeme ersetzt, die direkt von der Börse betrieben werden.