Board Broker
Was ist ein Board Broker?
Ein Board Broker ist Mitglied einer Waren oder Optionsbörse, die für das Matching und die Ausführung von Aufträgen sowie für die Bereitstellung verschiedener Market-Making-Services verantwortlich ist.
Board Broker spielen eine ähnliche Rolle wie die Spezialisten von New York Stock Exchange (NYSE).
Die zentralen Thesen
- Board Broker sind Mitarbeiter von Waren- oder Optionsbörsen, die für die Auftragserfüllung und Market-Making-Aufgaben verantwortlich sind.
- Sie wurden von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) häufig verwendet, sind jedoch in den letzten Jahren seltener geworden.
- Die Funktionen von Board Brokern wurden zunehmend von Nasdaq-Börse verwendet werden.
Wie Board Brokers funktionieren
Board Broker sind Mitarbeiter einer Waren- oder Optionsbörse, die eine Rolle erfüllen, die Aspekte des Market Making und der Börsenmaklerdienste miteinander verbindet. Im Wesentlichen sind Board Broker damit beauftragt, an den Börsen, an denen sie tätig sind, ein geordnetes Handelsumfeld aufrechtzuerhalten.
Board Broker System
Das vielleicht häufigste Beispiel für Board Broker waren diejenigen, die für die CBOE tätig waren. Das sogenannte Board Broker System der CBOE wurde jedoch schließlich durch ein vollautomatisches elektronisches Handelssystem ersetzt.
In der Regel erhalten Board-Broker eine Reihe von Waren oder Optionen, für die sie verantwortlich sind. Andere Mitglieder und Marktteilnehmer verlassen sich darauf, dass das Vorstandsmitglied ihren Aufträgen entspricht und sicherstellt, dass eine ausreichende Liquidität für die Ausführung ihrer Geschäfte vorhanden ist.
In Situationen, in denen die Nachfrage nach einem bestimmten Wertpapier das Angebot bei weitem übersteigt, wird von Board-Brokern erwartet, dass sie aus ihrem eigenen Inventar verkaufen, um Angebot und Nachfrage in Einklang zu bringen. Wenn umgekehrt das Angebot die Nachfrage übersteigt, können die Board-Broker das betreffende Wertpapier kaufen, um diesem Marktsegment Liquidität hinzuzufügen.
Weitere von Board Brokern erbrachte Dienstleistungen umfassen das Anbieten von Preisnotierungen für die Wertpapiere in ihrem Portfolio, insbesondere zu Beginn und am Ende von Handelssitzungen oder unter Umständen, in denen das Wertpapier einem ungewöhnlich geringen Handelsvolumen ausgesetzt ist.
Beispiel aus der Praxis eines Board Brokers
Michaela ist eine Board-Brokerin, die für eine große Rohstoffbörse arbeitet und für die Überwachung der Handelsabwicklung und der Marktliquidität auf dem Öl- und Gas-Futures- Markt verantwortlich ist. Als Teil ihrer Rolle steht Michaela in enger Kommunikation mit Marktteilnehmern, die möglicherweise große Wertpapierblöcke in diesen Warengruppen handeln möchten. Durch die direkte Kommunikation mit Brokern auf beiden Seiten dieser Transaktionen kann sie den Marktteilnehmern helfen, die bestmögliche Ausführung ihrer Aufträge zu finden.
Neben ihrer Auftragserfüllungsrolle spielt Michaela auch die Rolle einer Market Makerin. Wenn die Liquidität einer bestimmten Ware ungewöhnlich niedrig wird, greift sie gelegentlich ein, um Angebot und Nachfrage näher zusammenzubringen. In ähnlicher Weise unterstützt sie auch den ordnungsgemäßen Handel, indem sie fortlaufende Kursnotierungen bereitstellt, insbesondere für dünn gehandelte Wertpapiere, für die der aktuelle Marktpreis möglicherweise schwer zu erkennen ist.