Blockieren Sie den Handel

Was ist ein Blockhandel?

Ein Block Trade ist der Verkauf oder Kauf einer großen Anzahl von Wertpapieren. Ein Block Trade beinhaltet eine erheblich große Anzahl von Aktien oder Anleihen, die zu einem zwischen zwei Parteien vereinbarten Preis gehandelt werden. Block Trades werden manchmal außerhalb der offenen Märkte durchgeführt, um die Auswirkungen auf den Wertpapierpreis zu verringern. Im Allgemeinen umfasst ein Blockhandel mindestens 10.000 Aktien ohne Penny Stocks oder Anleihen im Wert von 200.000 USD. In der Praxis sind Block Trades viel größer als 10.000 Aktien.

Block Trades verstehen

Aufgrund der Größe der Block Trades sowohl auf dem Schulden- als auch auf dem Aktienmarkt machen einzelne Anleger selten, wenn überhaupt, Block Trades. In der Praxis treten diese Geschäfte in der Regel auf, wenn bedeutende Hedgefonds und institutionelle Anleger große Summen von Anleihen und Anteilen an Blockgeschäften über Investmentbanken und andere Intermediäre kaufen und verkaufen.

Wenn ein Blockhandel auf dem freien Markt durchgeführt wird, müssen Händler vorsichtig sein, da der Handel große Volumenschwankungen verursachen und den Marktwert der gekauften Aktien oder Anleihen beeinflussen kann. Daher werden Block Trades normalerweise über einen Vermittler abgewickelt und nicht über den Hedgefonds oder die Investmentbank, die die Wertpapiere normalerweise kaufen, wie dies bei kleineren Beträgen der Fall wäre.

Wie Block Trades gemacht werden

Blockgeschäfte werden normalerweise über einen Vermittler abgewickelt, der als Blockhaus bekannt ist. Diese Firmen sind auf große Geschäfte spezialisiert und wissen, wie man solche Geschäfte sorgfältig initiiert, um keinen volatilen Anstieg oder Fall des Wertpapierpreises auszulösen. Blockhäuser beschäftigen Händler mit Mitarbeitern, die sich mit der Verwaltung von Geschäften dieser Größe auskennen. Die Mitarbeiter bieten ein Blockhaus mit besonderen Beziehungen zu anderen Händlern und anderen Firmen, die es dem Unternehmen ermöglichen, diese großen Mengen einfacher zu handeln.

Wenn eine große Institution beschließt, einen Blockhandel einzuleiten, wird sie sich an die Mitarbeiter eines Blockhauses wenden und darauf vertrauen, dass sie gemeinsam dazu beitragen, das beste Angebot zu erhalten. Sobald eine Bestellung aufgegeben wurde, wenden sich Broker in einem Blockhaus an andere Broker, die auf die jeweilige Art des gehandelten Wertpapiers spezialisiert sind, und die erfahrenen Wertpapierhändler führen die große Order über mehrere Verkäufer aus. Dabei handelt es sich häufig um Eisbergaufträge, die das tatsächlich bewegte Lagervolumen maskieren.

Beispiel eines Blockhandels

Nehmen wir zum Beispiel einen Hedgefonds, der 100.000 Aktien eines Small-Cap Unternehmens um den aktuellen Marktpreis von 10 USD verkaufen möchte. Dies ist eine Millionen-Dollar-Transaktion für ein Unternehmen, das möglicherweise nur einen Wert von einigen hundert Millionen hat, sodass der Verkauf den Preis wahrscheinlich erheblich senken würde, wenn er als Binnenmarktauftrag eingegeben würde. Darüber hinaus bedeutet die Größe des Auftrags, dass er zu immer schlechteren Preisen ausgeführt wird, wenn das Market Making stattfindet. Der Hedge-Fonds würde also einen Rückgang der Order verzeichnen, und die anderen Marktteilnehmer könnten aufgrund der Kursbewegung Short-Positionen eingehen, wodurch die Aktie weiter nach unten gedrückt wird.

Um dies zu vermeiden, kann sich der Hedgefonds an ein Blockhaus wenden, um Hilfe zu erhalten. Die Mitarbeiter des Blockhauses teilen den großen Handel in überschaubare Teile auf. Zum Beispiel könnten sie 50 kleinere Blöcke mit 2.000 Aktien zu einem Preis von 10 USD pro Aktie herstellen. Jeder der Blöcke wird mit einem separaten Broker initiiert, wodurch die Marktvolatilität gering bleibt. Alternativ kann ein Broker einen Käufer beauftragen, alle 100.000 Aktien über einen außerhalb des freien Marktes vereinbarten Kaufvertrag zu übernehmen. Dies ist natürlich in der Regel ein weiterer institutioneller Investor, da viel Kapital erforderlich ist.