Blockhalter
Was ist ein Blockhalter?
Ein Blockholder ist der Eigentümer eines großen Blocks von Aktien und/oder Anleihen eines Unternehmens . Im Hinblick auf den Anteilsbesitz können diese Eigentümer häufig mit den mit ihren Beteiligungen gewährten Stimmrechten Einfluss auf das Unternehmen nehmen .
Die zentralen Thesen
- Ein Blockholder bezieht sich auf eine Person oder Organisation, die einen erheblichen Teil der Aktien oder Schulden eines Unternehmens besitzt.
- Es gibt keine festgelegte Anzahl von Aktien, um jemanden zu einem Blockhalter zu machen, obwohl die SEC von jedem Anteilseigner von 5 % oder mehr verlangt, Papierkram einzureichen, in dem dies angegeben ist.
- Aufgrund der Vielzahl der gehaltenen Aktien können Blockholder durch Ausübung ihrer Stimmrechte und Androhungen, ihre Aktien zu verkaufen, die Ausrichtung eines Unternehmens beeinflussen und den Kurs negativ beeinflussen.
Blockhalter verstehen
Ein Blockholder ist ein einflussreicher Aktionär aufgrund des erheblichen Anteils an Aktien oder Anleihen des Unternehmens, den er besitzt. Im Allgemeinen gibt es keine bestimmte Anzahl von Aktien, die einen Blockholder definiert. Unternehmen können über ein Formular 13D auf wichtige Blockhalter aufmerksam gemacht werden. Aktionäre müssen ein Formular 13D bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen, wenn ihr Eigentumsblock 5 % der ausstehenden Aktien eines Unternehmens erreicht.
Unternehmen überwachen in der Regel die Eigentumsverhältnisse der Aktionäre, um zu wissen, wie die Aktie auf dem freien Markt gehandelt wird und wem sie gehört. Das Bewusstsein über die Eigentumsverhältnisse ist aufgrund der mit der Aktienausgabe verbundenen Beeinflussungsrechte wichtig.
Firmen ausstellen gemeinsame und Vorzugsaktien mit unterschiedlichen Bestimmungen und Privilegien. Die meisten Stammaktien sind mit Stimmrechten ausgestattet, die dem Aktionär das Recht geben, über bestimmte Aspekte des Unternehmens abzustimmen. Aktionäre stimmen in der Regel über Dinge wie Vorstandswahlen, neue Wertpapieremissionen, Kapitalmaßnahmen und wesentliche betriebliche Veränderungen ab. Viele Aktionäre stimmen über einen Bevollmächtigten ab, Aktionäre können jedoch auch an Aktionärsversammlungen der Gesellschaft teilnehmen, um ihre Stimme abzugeben.
Aktionäre erhalten in der Regel ein Stimmrecht pro Stammaktie und können bei anderen Aktienarten andere Stimmrechte haben. Vorzugsaktionäre haben in der Regel kein Stimmrecht. Wenn ein Aktionär ein Blockholder ist, gewinnen seine Stimmrechte an Einfluss. In vielen Fällen können Aktionäre mehr Aktien akkumulieren, um ihre Stimmrechte zu erhöhen und Bedenken über Probleme mit dem Unternehmen zu äußern. Diese Blockhalter werden als Aktivisten bezeichnet. Führungskräfte des Unternehmens können auch versuchen, wesentliche Aktienpositionen zu halten, um das Stimmrecht zu kontrollieren.
Aktivistische Aktionäre
Aktivistische Investoren besitzen in der Regel 5 % oder mehr der Aktien eines Unternehmens, was sie zu Blockinhabern macht. Sie nutzen ihr Stimmrecht, um sich für Veränderungen im Unternehmen einzusetzen. Sie schreiben offene Briefe an das Management des Unternehmens und heben Bereiche hervor, die ihrer Meinung nach leistungsschwach sind. Einer der wichtigsten Wege, um Veränderungen im Unternehmen anzustoßen, ist der Vorstand. Aktivistische Investoren werden oft darum bitten, dass Vorstandssitze stärker in die Managemententscheidungen des Unternehmens einbezogen werden.
Blockholder und aktivistische Investoren können ebenfalls Einfluss auf den Handelswert des Aktienkurses des Unternehmens haben. Große Blockhalter wie Warren Buffett und Berkshire Hathaway loben oft die Unternehmensführung oder unterstützen Unternehmensentscheidungen, die dazu beitragen, den Aktienkurs zu steigern. In anderen Fällen kann sich die offene Analyse der finanziellen Herausforderungen und Probleme des Unternehmens durch einen Aktivisten negativ auf den Aktienkurs auswirken.
Beispiele für große Blockhalter, die häufig Einfluss auf börsennotierte Unternehmen haben, sind Warren Buffett, Starboard Value, Pershing Square Capital Management, ValueAct Capital Partners und Third Point.