Blockpositionierer

Was ist ein Blockpositionierer?

Ein Blockpositionierer ist ein Händler, der, um einen großen Kauf oder Verkauf eines Kunden zu erleichtern, der den Markt stören könnte, Positionen auf eigene Rechnung aufnimmt, in der Hoffnung, dass er schließlich einen Gewinn erzielen könnte.

Blockpositionierer verstehen

Blockpositionierer können im Austausch für die von ihnen angestrebten Gewinne erhebliche Risiken eingehen. Jedes Unternehmen, das an der Blockpositionierung beteiligt ist, muss:

• Registrieren Sie sich als Broker oder Händler bei der Securities and Exchange Commission ( SEC ) und auch bei der New York Stock Exchange ( NYSE ), wenn es sich um ein Mitgliedsunternehmen handelt.
• Muss der Regel 15c3-1 für Market Maker entsprechen und über ein verfügbares Mindestkapital von 1 Million US-Dollar verfügen.
• Engage in Kauf, oder kurz zu verkaufen, von oder zu einem Kunden eines Block von Lager mit einem aktuellen Marktwert von $ 200.000 oder mehr, einen Verkauf oder Kauf von diesen Kunden zu erleichtern,
• Versucht, die Aktien des Blocks so schnell wie möglich zu verkaufen und andere regulatorische Bedingungen vor dem Verkauf dieses Blocks zu erfüllen.

Der Händler übernimmt das Risiko der Wertpapiere, um den Handel für den Verkäufer abzuwickeln. Blockpositionierer zielen darauf ab, die Position schnell zu entladen, und verwenden in der Regel Absicherungsstrategien wie Arbitragetechniken oder Optionen, um das mit Positionen verbundene Risiko zu reduzieren. Traditionell haben Prime Broker die Rolle eines Blockpositionierers gespielt und sich bereit erklärt , Kapital an ihre Kunden (wie Hedgefonds ) zu binden, um Block-Trades für sie zu erleichtern, obwohl einige andere Broker-Dealer ebenfalls eine Nische in der Ausführung von Blöcken geschaffen haben handelt.

Blockorders sind große Orders. Die SEC-Bestimmungen sehen vor, dass sie in dem zugrunde liegenden Wertpapier ( Anleihen oder Aktien), das ein Kunde vollständig ausführen möchte, über 200.000 USD liegen. Wegen ihrer großen Bestellmenge kann diese Gewerke künstlich den Markt bewegen, oder Marktteilnehmer, den Wind von dem Wunsch bekommen kann einen großen Block zu handeln Front geführten Schaden den Auftrag, auf den Block Händler. Wenn ein Blockhandel auf dem freien Markt versucht wird, müssen Händler daher Vorsicht walten lassen. Folglich werden Block Trades in der Regel über einen Intermediär, den sogenannten Block Positioner, durchgeführt, und nicht wie für kleinere Beträge durch einen Hedgefonds oder eine Investmentbank, die die Wertpapiere normalerweise kauft.

Manchmal kann der Blockpositionierer ein Inter-Dealer-Broker ( IDB ) sein, der eine Agenturrolle einnimmt und versucht, eine Gruppe von Kontrahenten zusammenzuschustern, von denen jeder bereit ist, an einem Teil des Blockhandels teilzunehmen, aber ohne sich zu verpflichten Hauptstadt. Dies ist besonders relevant auf Optionsmärkten, auf denen ein Händler Tausende von Kontrakten kaufen oder verkaufen möchte.

In anderen Fällen ist der Blockpositionierer der Prime Broker eines Kunden (normalerweise eine Investmentbank oder ein großes Finanzunternehmen), der sich bereit erklärt, den gesamten Handel auf einmal zu beenden. Manchmal werden diese Trades über Dark Pools oder Electronic Communication Network (ECN) Matching-Systeme ausgeführt, um die reguläre Marktaktivität nicht durch die Einführung eines großen Trades zu stören.

Manchmal wird ein Prime Broker einen spezialisierten Blockpositionierer, der sich auf dem Parkett einer Börse befindet, einen sogenannten Großhandelsmakler, bitten, eine große Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis zu „kreuzen“, der sich von dem aktuellen Marktpreis. Häufig werden diese Großhandelsmakler an „Auswärtsbörsen“ wie der Chicago Stock Exchange oder der Philadelphia Stock Exchange tätig.