Block
Was ist ein Block?
Ein Block bezieht sich auf einen Großauftrag desselben Wertpapiers, der von institutionellen oder anderen Großinvestoren gekauft oder verkauft wird. Es gibt keine offizielle Größenbezeichnung, die einen Wertpapierblock darstellt, aber ein allgemein verwendeter Schwellenwert liegt bei mehr als 10.000 Aktien oder einem Gesamtmarktwert von mehr als 200.000 US-Dollar. Wertpapiere, die im Blockhandel gehandelt werden, erleichtern den Handel durch institutionelle Anleger oder andere Großinvestoren, die solche Massengeschäfte benötigen, um ihre Bedürfnisse zu erfüllen.
Die zentralen Thesen
- Ein Block bezieht sich auf einen großvolumigen Handel, der auf einmal stattfindet.
- Börsen definieren einen Block normalerweise als mehr als 10.000 Aktien oder einen Trade mit einem Nominalwert von mehr als 200.000 USD.
- Block Trades werden manchmal außerhalb der offenen Märkte durchgeführt, um die Auswirkungen auf den Kurs des Wertpapiers zu verringern.
- Um die Marktpreise nicht zu beeinflussen, können große Blockorders in kleinere Orders aufgeteilt und über verschiedene Broker ausgeführt werden, um die wahre Größe zu verschleiern.
Blöcke verstehen
Zu den Nutzern von Block Trades zählen große Portfoliomanager und Einzelinvestoren. Vermögensverwalter großer Investmentfonds, Pensionsfonds, Hedgefonds, Banken und Versicherungen betrachten die Märkte bei Anlageentscheidungen längerfristig und gehen nach der Entscheidung große Positionen in einer Aktie ein. Große Unternehmen, die einen großen Aktienrückkauf tätigen, können auch Block Trading verwenden, um ihre Transaktionen auszuführen. Diese Art von Marktteilnehmern verwaltet Hunderte von Millionen bis zig Milliarden Dollar. Verfügbare Daten zeigen, dass etwa 20 % des Handelsvolumens an der NASDAQ Blockhandel sind.
Vorteile von Block Trades
Extreme Ungleichgewichte in Angebot und Nachfrage nach einer bestimmten Aktie resultieren aus einem umfangreichen Erwerb oder einer Liquidation einer Aktie, was die Preisvolatilität erhöht. Wenn ein Fondsmanager beschließt, bedeutende Aktien zu erwerben oder bedeutende Aktien zu liquidieren, die sich nicht entwickeln, verlangt die Vorsicht, dass die Transaktion so durchgeführt wird, dass die negativen Auswirkungen auf den Marktpreis minimiert werden, die durch die überwältigende Ungleichheit von Angebot und Nachfrage verursacht werden.
Alle großen Aktientransaktionen haben ein optimales durchschnittliches Kursziel, das vom Fondsmanager festgelegt wird. Eine zu hohe Volatilität kann dazu führen, dass der Preis vom gewünschten Durchschnittspreis abweicht. Die Verwendung von Block Trades über Blockhäuser ermöglicht es einem Fondsmanager, die erforderlichen Transaktionen so durchzuführen, dass die Auswirkungen auf die Preisvolatilität minimiert und ein besserer Durchschnittspreis erzielt wird.
Auch die Ausführungskosten sind ein wichtiges Thema. Der Versuch, eine große Kauf- oder Verkaufsorder durch Aufteilung in kleinere Transaktionen auszuführen, erhöht letztendlich die Kosten und kann die gleiche nachteilige Wirkung auf die Preisvolatilität haben. Block Trading hilft, diesen Effekt zu minimieren.
Handelssignale blockieren
Wenn institutionelle Anleger Block -Trading verwenden einen Großauftrag über einen Zeitraum zu füllen, wird der Preis scharen oder entsprechend sinken. Versierte Daytrader, die den Anstieg des Volumens auf einer Seite des Marktes schnell erkennen, können das Marktungleichgewicht ausnutzen und durch die zusätzliche Volatilität und vorhersehbare Preisbewegungen leicht risikoarme Gewinne erzielen. Trader nehmen typischerweise eine Position auf der gleichen Seite wie die handelnden institutionellen Anleger ein und reiten mit ihnen die Preiswellen. Sobald die institutionellen Anleger ihre Großaufträge erfüllt haben, normalisiert sich die Preisvolatilität.