Blind Brokering
Was ist Blind Brokering?
Blind Brokering ist der Fall, wenn Maklerfirmen bei einer Transaktion sowohl dem Käufer als auch dem Verkäufer Anonymität gewährleisten. Im normalen Verlauf des Wertpapierhandels sind die meisten Maklertransaktionen „blind“.
Blind Brokering hilft, unfaire Vorteile unter Händlern oder implizite Offenlegungen von Handelspositionen und -strategien zu verhindern. Ausnahmen können auftreten oder sogar gesetzlich vorgeschrieben sein für Broker-Dealer oder andere, die sowohl als Broker (Agent) als auch als Principal für einen bestimmten Trade fungieren.
Die zentralen Thesen
- Blind Brokering ist die Praxis, die Anonymität sowohl für Käufer als auch für Verkäufer zu wahren, indem ein Makler eines Drittanbieters als Vermittler eingesetzt wird.
- Blind Brokering trägt zur Fairness auf dem Markt bei.
- Broker-Dealer, die Wertpapiere an ihre eigenen Kunden verkaufen, sind Ausnahmen vom normalen Blind Brokering.
Blind Brokering verstehen
Broker sind im Geschäft, Geschäfte zu tätigen, indem sie Käufer und Verkäufer von Wertpapieren zusammenbringen und diesen Handel auf dem Markt ausführen. Einer der Vorteile der Märkte besteht darin, dass anonyme Fremde mit dem Vertrauen in Kontakt treten können, dass der Handel reibungslos verläuft, obwohl die andere Seite des Handels unbekannt ist. Makler spielen dabei eine Schlüsselrolle. Durch die Wahrung der Anonymität beider Parteien können sie „Blind Brokering“ praktizieren.
Blind Brokering ist für die Wahrung der Marktintegrität von entscheidender Bedeutung, da das Wissen darüber, wer ein Käufer oder Verkäufer ist und welche Absichten sie haben, die Märkte beeinflussen oder zu ineffizienten Preisen für bestimmte Geschäfte führen kann.
Wenn eine große Bank beispielsweise Aktien einer Aktie verkaufen muss, weil die Bank zusätzliches Bargeld ( Liquidität ) benötigt, können potenzielle Käufer mit diesem Wissen (wer der Verkäufer ist oder in welcher Situation) den Preis manipulieren, um die Notwendigkeit von zu nutzen der Verkäufer, Aktien zu jedem angemessenen Preis auszulagern. Wenn Sie die Identität und Absichten (und häufig die tatsächliche Auftragsgröße) geheim halten, bleibt der Markt fair.
Blind Brokering ermöglicht es Händlern, ihre Positionen und Handelsstrategien für sich zu behalten. Ohne blinde Broker würden Händler und Händler, die Wertpapiere direkt kaufen und verkaufen, unweigerlich, wenn auch implizit, Informationen über Positionen und Absichten ihren Gegenparteien oder anderen Marktteilnehmern offenlegen.
Blinde Makler werden manchmal aus ähnlichen Gründen in anderen Arten von Märkten eingesetzt, z. B. bei Personalvermittlern, die zumindest anfänglich offene Stellen ausschreiben können, ohne den Namen des Arbeitgebers preiszugeben.
Während sich der Großteil des heutigen Wertpapierhandels auf Computerbildschirme und elektronische Börsen verlagert hat, spielen menschliche Makler in bestimmten Märkten immer noch eine aktive Rolle. Inter-Dealer Broker ( IDBs ) stellen beispielsweise Blockgeschäfte mit Aktien, Optionen, festverzinslichen Produkten und anderen Wertpapieren für Kunden großer Investmentbanken (Händler) zusammen und nicht direkt mit Privatkunden.
Es gibt im Allgemeinen zwei Ebenen der Verblindung:
- Der Händler (häufig der Prime Broker) gibt nicht die wahre Identität der Gegenparteien bekannt, die im Handel vertreten sind.
- Der Inter-Dealer-Broker gibt die Identität der Händler oder anderer institutioneller Kunden, die sie zusammenbringen, nicht bekannt.
Die Offenlegung der Identität des anderen gegenüber der kaufenden oder verkaufenden Partei ist im öffentlichen Wertpapierhandel nicht die Norm, außer in einigen Fällen von privat arrangierten Transaktionen. Die einzigen Ausnahmen sind, wenn der Broker ein Kapitalgeber ist und Wertpapiere aus seinem eigenen Bestand an einen Kunden des Unternehmens verkauft. In diesem Fall ist eine Offenlegung aufgrund eines möglichen Interessenkonflikts erforderlich.