Blindes Gebot
Was ist ein Blind Bid?
Ein Blind Bid ist ein Angebot, das üblicherweise von großen Portfoliomanagern gemacht wird, um einen Wertpapierkorb zu kaufen, ohne die Zusammensetzung oder die Kosten eines jeden zu kennen.
Die zentralen Thesen
- Ein Blind Bid ist ein Angebot, das üblicherweise von großen Portfoliomanagern gemacht wird, um einen Wertpapierkorb zu kaufen, ohne die Zusammensetzung oder die Kosten eines jeden zu kennen.
- Ein blindes Gebot ist insofern riskant, als ein Anleger, der sich der Zusammensetzung des Korbs nicht bewusst ist, möglicherweise wertlose Wertpapiere besitzt.
- Institutionelle Anleger verwenden Blind Bids, um eine Beeinflussung des Gesamtmarktes oder die Kosten für die Suche und Durchführung gezielter Kauf- und Verkaufstransaktionen zu vermeiden.
Blind Bids verstehen
Ein Blind Bid ist ein Angebot zum Kauf eines Wertpapierbündels, ohne die genauen gekauften Wertpapiere zu kennen, und birgt letztendlich ein erhöhtes Basisrisiko. Ein blindes Gebot ist insofern riskant, als ein Anleger die Zusammensetzung der angebotenen Gebote nicht kennt. Das Risiko besteht darin, dass Anleger wertlose Wertpapiere besitzen.
Institutionelle Anleger verwenden Blind Bids, um eine Beeinflussung des Gesamtmarktes oder die Kosten für die Suche und Durchführung gezielter Kauf- und Verkaufstransaktionen zu vermeiden. Blind Bids ermöglichen es ihnen, ein Wertpapierbuch zu handeln, während sie die Anzahl der Aktien im Portfolio und ihren Nominalwert kennen. Je größer die Blind-Bid-Transaktion ist, desto höher ist die mit den zugrunde liegenden Wertpapieren verbundene Risikoprämie.
Institutionelle Anleger betrachten den Kauf von Wertpapieren anders als einzelne Anleger. Einzelne Anleger betrachten Faktoren wie Liquidität, Volatilität und Unternehmensnachrichten, um einen zu zahlenden Preis zu bestimmen, während institutionelle Anleger Geschäfte in Höhe von Hunderten von Millionen Dollar tätigen und ganze Wertpapierbücher einbeziehen. Die Vorgehensweise ähnelt dem Kauf einer verlassenen Speichereinheit, ohne zu wissen, was sich darin befindet, aber eine gute Vorstellung davon zu haben, was im Allgemeinen zu erwarten ist.
Beispiel eines Blind Bid
Es kann ein Blindgebot abgegeben werden, das nur allgemeine Merkmale eines Wertpapierbuchs wie Beta, Volatilität und andere Attribute aufzeigt, ohne diese speziell aufzulisten. Nehmen wir in diesem Fall an, dass das Portfolio eine sehr geringe Volatilität aufweist und aus Anleihen besteht. Ein institutioneller Anleger sucht möglicherweise nach festverzinslichen Anlagen mit geringer Volatilität und stößt auf das Blind Bid. Da sie lediglich versuchen, das Risiko in ihrem Portfolio zu verringern, können sie das Wertpapierbuch kaufen, ohne die einzelnen Komponenten zu kennen. Die Merkmale des Portfolios können darauf hindeuten, dass es sich um hoch bewertete Unternehmensanleihen und / oder Staatspapiere handelt. Daher kann das Blind Bid einen überzeugenden Wert bieten.
Das Fazit
Ein Blindgebot ist ein Angebot zum Kauf eines Wertpapierbündels, ohne die genauen gekauften Wertpapiere zu kennen. Während einzelne Anleger niemals einen solchen Deal abschließen würden, sind diese Transaktionen bei institutionellen Anlegern üblich, die sich mehr mit den Merkmalen eines Portfolios als mit den einzelnen Komponenten befassen.
Blind Bids bergen ein erhebliches Basisrisiko. Dies ist das Risiko, dass der Anleger zugrunde liegende Vermögenswerte hält, die nicht mit dem Anlageportfolio vergleichbar sind, dem der Anleger ursprünglich ausgesetzt war. Das Potential, dass diese Instrumente nicht negativ korrelierten erhöht in einer Absicherungsstrategie das Risiko von Über Gewinne oder Verluste sein, die letztlich die Risikoschwelle jenseits des Anlegers erhöhen würde Risikotoleranz. Basisrisiko kann in bestimmten benutzerdefinierten gefunden werden Betas.