Blankoscheck Vorzugsaktie
Was ist Blankoscheck-Vorzugsaktie?
Blankoscheck-Vorzugsaktien sind eine Methode, die Unternehmen verwenden, um den Prozess der Schaffung neuer Klassen von Vorzugsaktien zu vereinfachen und zusätzliche Mittel von erfahrenen Anlegern zu beschaffen, ohne die Zustimmung der Aktionäre einzuholen. Tatsächlich genehmigen die Aktionäre eines Unternehmens die neue Klasse, die irgendwann in der Zukunft ausgegeben werden soll, im Voraus, und dann hat der Vorstand des Unternehmens einen weiten Ermessensspielraum, wann und wie er sie ausgibt.
Diese Art von Aktien kann auch von einer Aktiengesellschaft als Übernahmeschutz im Falle eines feindlichen Angebots für das Unternehmen geschaffen werden.
Die zentralen Thesen
- Blankoscheck-Vorzugsaktien beziehen sich auf Aktien einer Klasse von Vorzugsaktien eines Unternehmens, die von seinem Vorstand genehmigt wurden, jedoch ohne weitere Aktion der Aktionäre.
- Die Zustimmung der Aktionäre ist zunächst erforderlich, um eine Klasse von Blankoscheck-Vorzugsaktien zu genehmigen, aber der Vorstand hat danach einen breiten Ermessensspielraum, um die Bedingungen der Ausgabe festzulegen.
- Die Vorzugsaktien könnten mit Sonderstimmrechten ausgestattet oder in Stammaktien umgewandelt werden, was bei der Verteidigung eines feindlichen Übernahmeangebots nützlich ist.
- Eine Änderung zur Genehmigung oder Erhöhung des Blankoschecks würde die Zustimmung der Aktionäre erfordern.
Grundlegendes zu Blankoscheck-Vorzugsaktien
Für die Ausgabe neuer Aktien durch ein Unternehmen, insbesondere einer neuen Aktiengattung, ist ein regulatorisches Verfahren erforderlich. Um Blankoscheck-Vorzugsaktien auszugeben, muss ein Unternehmen seine Satzung ändern, um eine neue Klasse von nicht ausgegebenen Vorzugsaktien zu schaffen, deren Bedingungen vom Vorstand des Unternehmens ausdrücklich festgelegt werden können.
Wenn ein Unternehmen Vorzugsaktien mit Blankoscheck ausgeben möchte, muss es in seiner Satzung die maximale Anzahl von Vorzugsaktien aufnehmen, die genehmigt und ausgegeben werden. Dem Verwaltungsrat muss auch die direkte Entscheidungsbefugnis über Stimmrechte, Präferenzen und Beschränkungen dieser Aktien eingeräumt werden.
Blankoscheck-Vorzugsaktien können so strukturiert werden, dass den Inhabern dieser Aktien mehr Stimmrechte eingeräumt werden. Beispielsweise können sie „Superstimmrechte“ erhalten, wenn mehr als eine Stimme pro Aktie gewährt wird. Dies kann zwischen zwei Stimmen und bis zu 1.000 Stimmen pro Aktie der Blankoscheck-Vorzugsaktie liegen.
Eine solche Aktion würde einer Gruppe von Aktionären ein größeres Stimmrecht bei den Entscheidungen des Unternehmens verleihen, beispielsweise bei der Entscheidung, ob ein feindliches Übernahmeangebot abgelehnt werden soll oder nicht. Dies würde ihnen auch die Möglichkeit geben, mehr Hebelwirkung als andere Aktionäre auszuüben. Vorzugsaktien mit Blankocheck können auch bestimmte Kontrollrechte sowie Wandlungsrechte eingeräumt werden, die den Erwerb der Gesellschaft durch einen feindlichen Bieter zusätzlich erschweren würden.
Andere Gründe für die Ausstellung eines Blankoschecks
Es gibt andere Gründe, warum ein Unternehmen diese Art von Aktien ausgeben könnte. Es könnte als Möglichkeit zur Einbringung von mehr Kapital in das Unternehmen sowie als Anreiz zur Gewinnung wichtiger Investoren oder als Anreiz für potenzielle Neueinstellungen oder bestehende Führungskräfte, die für das Unternehmen unerlässlich sind, angeboten werden.
Die Aktien selbst können in mehrere Serien von Vorzugsaktien unterteilt werden, die jeweils unterschiedliche Bedingungen haben können. Beispielsweise kann eine Serie solcher Aktien zusätzliche Stimmrechte besitzen, während eine andere Serie über besondere Wandlungsrechte verfügt, die im Falle eines feindlichen Angebots geltend gemacht würden.
Bei der Ausgabe der Blankoscheck-Vorzugsaktien werden die Rechte, Stimmrechte und andere Einzelheiten zu den Aktien in einer Änderung der Satzung der Gesellschaft aufgeführt.
Ein Unternehmen kann auch Blankoscheck-Vorzugsaktien als Giftpille verwenden, um eine feindliche Übernahme abzuwenden.