Blankoscheck Vorzugsaktien
Was ist ein Blankoscheck-Vorzugsbestand?
Blankoscheck-Vorzugsaktien sind eine Methode, mit der Unternehmen den Prozess der Schaffung neuer Klassen von Vorzugsaktien vereinfachen und zusätzliche Mittel von anspruchsvollen Anlegern beschaffen können, ohne die Zustimmung der Aktionäre einzuholen. Tatsächlich genehmigen die Aktionäre eines Unternehmens die neue Klasse, die zu einem späteren Zeitpunkt ausgegeben werden soll, vorab, und dann hat der Verwaltungsrat (BoD) des Unternehmens ein weites Ermessen darüber, wann und wie sie ausgegeben werden sollen.
Diese Art von Aktien kann auch von einer Aktiengesellschaft als Übernahmeabwehr im Falle eines feindlichen Angebots für die Gesellschaft erstellt werden.
Die zentralen Thesen
- Blankoscheck-Vorzugsaktien beziehen sich auf Aktien einer Klasse von Vorzugsaktien eines Unternehmens, die vom Verwaltungsrat genehmigt wurden, jedoch ohne weitere Aktionärsmaßnahmen.
- Die Zustimmung der Aktionäre ist zunächst erforderlich, um eine Klasse von Blankoscheck-Vorzügen zu genehmigen. Danach verfügt der Vorstand über ein weites Ermessen, um die Bedingungen der Emission festzulegen.
- Die Vorzugsaktien könnten besondere Stimmrechte erhalten oder in Stammaktien umgewandelt werden, was bei einer feindlichen Übernahmeangebotsverteidigung nützlich ist.
- Eine Änderung zur Genehmigung oder Erhöhung des bevorzugten Blankoschecks würde die Zustimmung der Aktionäre erfordern.
Grundlegendes zu Blankoscheck-Vorzugsaktien
Es ist ein Regulierungsprozess erforderlich, um neue Aktien eines Unternehmens auszugeben, insbesondere eine neue Aktienklasse. Um Blankoscheck-Vorzugsaktien auszugeben, muss ein Unternehmen seine Satzung ändern, um eine neue Klasse nicht ausgegebener Vorzugsaktien zu schaffen, deren Geschäftsbedingungen vom Verwaltungsrat des Unternehmens ausdrücklich festgelegt werden können.
Wenn ein Unternehmen Blankoscheck-Vorzugsaktien ausgeben möchte, muss es in seine Satzung die maximale Anzahl von Vorzugsaktien aufnehmen, die genehmigt und ausgegeben werden. Der Verwaltungsrat muss auch die direkte Befugnis erhalten, über Stimmrechte, Präferenzen und Beschränkungen für solche Aktien zu entscheiden.
Vorzugsaktien mit Blankoscheck können so strukturiert werden, dass den Inhabern dieser Aktien mehr Stimmrechte eingeräumt werden. Zum Beispiel könnten sie eine „Super-Stimmberechtigung“ erhalten, wenn mehr als eine Stimme pro Aktie gewährt wird. Dies kann zwischen zwei Stimmen und bis zu 1.000 Stimmen pro Aktie der Blankoscheck-Vorzugsaktie liegen.
Eine solche Maßnahme würde einem Block von Aktionären mehr Stimmrechte bei den Entscheidungen des Unternehmens verleihen, beispielsweise bei der Entscheidung, ob ein feindliches Angebot für das Eigentum abgelehnt werden soll oder nicht. Dies würde ihnen auch die Möglichkeit geben, mehr Hebelkraft auszuüben als andere Aktionäre. Vorzugsaktien mit Blankoscheck können auch bestimmte Kontrollrechte sowie Wandlungsrechte gewährt werden, die es dem Unternehmen weiter erschweren würden, von einem feindlichen Bieter erworben zu werden.
Andere Gründe für die Ausgabe eines Blankoscheckbestandes
Es gibt andere Gründe, warum ein Unternehmen diese Art von Aktien ausgeben könnte. Es könnte als eine Möglichkeit angeboten werden, mehr Kapital in das Unternehmen zu bringen, sowie als Anreiz, wichtige Investoren anzuziehen oder potenziellen Mitarbeitern oder bestehenden Führungskräften, die für das Unternehmen von wesentlicher Bedeutung sind, gewährt zu werden.
Die Aktien selbst können in mehrere Serien von Vorzugsaktien unterteilt werden, die jeweils unterschiedliche Konditionen haben können. Beispielsweise kann eine Serie solcher Aktien zusätzliche Stimmrechte besitzen, während eine andere Serie über besondere Wandlungsrechte verfügt, die im Falle eines feindlichen Angebots geltend gemacht würden.
Bei der Ausgabe der Vorzugsaktien mit Blankoscheck werden die Rechte, Stimmrechte und sonstigen Einzelheiten zu den Aktien in einer Änderung der Satzung der Gesellschaft aufgeführt.
Ein Unternehmen kann auch Blankoscheck-Vorzugsaktien als Giftpille verwenden, um eine feindliche Übernahme abzuwenden.