Schwarzer Dienstag
Was ist schwarzer Dienstag?
Der Schwarze Dienstag war der 29. Oktober 1929 und war von einem starken Rückgang des Aktienmarktes geprägt, wobei der Dow Jones Industrial Average (DJIA) bei hohem Handelsvolumen besonders hart getroffen wurde. Der DJIA fiel um 12%, einer der größten Ein-Tages-Rückgänge in der Börsengeschichte. Mehr als 16 Millionen Aktien wurden in der Panik gehandelt Sell-off, das effektiv den Roaring Twenties beendet und die Weltwirtschaft in die führte Großen Depression.
Die zentralen Thesen
- Der Schwarze Dienstag bezieht sich auf einen steilen Kursverlust des Dow Jones Industrial Average (DJIA) am 29. Oktober 1929.
- Der Schwarze Dienstag markierte den Beginn der Weltwirtschaftskrise, die bis zum Beginn des Zweiten Weltkriegs andauerte.
- Zu den Ursachen des Schwarzen Dienstags gehörten zu hohe Schulden zum Kauf von Aktien, eine globale protektionistische Politik und ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum.
- Der Schwarze Dienstag hatte weitreichende Folgen für das amerikanische Wirtschaftssystem und die Handelspolitik.
Schwarzen Dienstag verstehen Understanding
Der Schwarze Dienstag markierte das Ende einer Phase der wirtschaftlichen Expansion nach dem Ersten Weltkrieg und den Beginn der Großen Depression, die bis zum Beginn des Zweiten Weltkriegs andauerte.
Die Vereinigten Staaten gingen als bedeutende Wirtschaftsmacht aus dem Ersten Weltkrieg hervor, doch der Fokus des Landes lag eher auf der Entwicklung einer eigenen Industrie als auf internationaler Zusammenarbeit. Auf viele importierte Produkte wurden hohe Zölle erhoben, um aufstrebende Industrien wie Autos und Stahl zu schützen. Die Agrarpreise fielen, als die europäische Produktion nach der Schließung während des Krieges zurückkehrte, und es wurden Zölle erhoben, um auch die amerikanischen Bauern zu schützen. Allerdings sanken ihre Einkommen und der Wert ihrer Höfe, und die Abwanderung in die Industriestädte beschleunigte sich.
Die Boomjahre der sogenannten Goldenen Zwanziger waren von dem Optimismus befeuert, dass die Welt den Krieg geführt habe, um alle Kriege zu beenden, und gute Zeiten dauerhaft angebrochen seien. Zwischen 1921 und dem Crash im Jahr 1929 stiegen die Aktienkurse fast um das Zehnfache, als normale Einzelpersonen Aktien kauften, oft zum ersten Mal. Dies wurde durch Kredite von Maklern befeuert, die zeitweise zwei Drittel des Aktienkurses erreichten, wobei die gekauften Aktien als Sicherheit dienten. Auch die Einkommensungleichheit nahm zu. Es wird geschätzt, dass die obersten 1% der amerikanischen Bevölkerung 19,6% ihres Vermögens besaßen.
Der Absturz von 1929
Mitte 1929 zeigte die Wirtschaft Anzeichen einer Verlangsamung, angeführt von Rückgängen beim Kauf von Häusern und Autos, da die Verbraucher mit Schulden belastet wurden. Die Stahlproduktion schwächte sich ab.
Protektionismus
Einige Jahre zuvor begann sich die europäische Produktion von Agrarprodukten nach dem Ersten Weltkrieg zu erholen, was bedeutete, dass amerikanische Landwirte diesen Markt für den Verkauf ihrer Waren verlieren würden. Infolgedessen verabschiedete der US-Kongress eine Reihe von Gesetzen, die amerikanischen Landwirten durch die Erhöhung der Zölle (oder Preise) auf Importe, einschließlich landwirtschaftlicher Produkte, helfen sollen. Gleichzeitig deuteten Nachrichten aus Europa auf eine hervorragende Ernte hin, was ein erhöhtes Angebot und eine Überproduktion bedeutete, die Rohstoffpreise senkte und die Märkte erschütterte.
Der US-Kongress griff erneut ein und verabschiedete das Smoot-Hawley-Zollgesetz, das nicht nur die Zölle auf Agrargüter, sondern auch auf Waren in anderen Sektoren erhöht. Viele andere Länder hatten ebenfalls protektionistische Maßnahmenergriffen. Die Auswirkungen auf den Welthandel waren verheerend. Der internationale Handel war von 1929 bis 1934 um 66% zurückgegangen.
Die Fed
Im Augusterlaubtedie Federal Reserve Bank ihrem New Yorker Regional Board, den Diskontsatz anzuheben. Der geldpolitische Schritt veranlasste die Zentralbanken weltweit, diesem Beispiel zu folgen. Der Londoner Aktienmarkt gab am 20. September stark nach, als der Top-Investor Clarence Hatry wegen Betrugs inhaftiert wurde. Die Märkte schwankten für den nächsten Monat.
Der Absturz
All diese Faktoren führten schließlich Schwarzen Donnerstag, 24. Oktober, fiel der Markt bei Eröffnung um 11%. Die Leiter der großen amerikanischen Banken entwickelten einen Plan zur Unterstützung des Marktes durch den Kauf großer Aktienstücke, und der Markt schloss nur um 6 Punkte. Aber bis zum Schwarzen Montag, dem 28., verbreiteten sich Panik und Margin Calls. Der Markt fiel am Schwarzen Dienstag um 13% und weitere 12% in Rekordvolumen. Bemühungen der Finanziers und Industriellen, die Preise zu stützen, konnten die Verkaufswelle nicht aufhalten. Der Markt verlor in diesen zwei Tagen 30 Milliarden Dollar an Wert.
Der Markt erreichte am 8. Juli 1932 mit 41,22 ein Tief des 20. Jahrhunderts, was einem Rückgang von 89 % gegenüber seinem Höchststand von 381,17 am 3. September 1929 entspricht. Wirtschaftswachstum, gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP), von 1929 bis 1933 um mehr als 36 % geschrumpft. Die Arbeitslosenquote in den Vereinigten Staaten stieg auf über 25 %, da Arbeiter nach ihrer Einstellung während der Boomjahre entlassen wurden.
Erst nach der Wahl von Präsident Franklin Delano Roosevelt zeigte die Wirtschaft Anzeichen einer Wende zum Besseren. Zu seinen Errungenschaften gehört die Beendigung der Smoot-Hawley-Zölle und die Einführung des Reciprocal Trade Agreement Act im Jahr 1934. Ein neuer Höchststand wurde jedoch erst am 23. November 1954 erreicht.