Black-Box-Modell
Was ist ein Black-Box-Modell?
Ein Black-Box-Modell, oder genauer gesagt ein Black-Box-Finanzmodell, ist ein Sammelbegriff, der verwendet wird, um ein Computerprogramm zu beschreiben, das verschiedene Daten in nützliche Anlagestrategien umwandeln soll.
In der Wissenschaft, Informatik und Technik ist eine Blackbox ein Gerät, System oder Objekt, das in Bezug auf seine Ein- und Ausgänge betrachtet werden kann, ohne dass man seine interne Funktionsweise kennt. Seine Umsetzung ist undurchsichtig oder „schwarz“. Als Blackbox könnte man fast alles bezeichnen: ein Transistor, ein Algorithmus oder sogar das menschliche Gehirn.
Das Gegenteil einer Blackbox ist ein System, bei dem die inneren Komponenten oder die Logik zur Inspektion zur Verfügung steht, die am häufigsten als Whitebox bezeichnet wird (die auch als „Clear Box“ oder „Glasbox“ bezeichnet werden kann).
Black-Box-Modell erklärt
Auf den Finanzmärkten wirft der Aufstieg von Black-Box-Methoden eine Reihe von Bedenken im Risikomanagement auf. Dazu tragen vor allem die zusätzlichen Black-Box-Handelsstrategien mit systematischem Risiko bei. Anleger, die Black-Box-Methoden verwenden, verbergen ihr wahres Risiko unter dem Deckmantel proprietärer Technologien, sodass Aufsichtsbehörden und Anleger kein echtes Bild der Geschäftstätigkeit haben, das für eine genaue Risikobewertung erforderlich ist.
Ein Black-Box-Modell ist nicht per se riskant, wirft jedoch einige interessante Governance- oder ethische Fragen auf. Können beispielsweise die Vorteile von Black-Box-Methoden die zusätzlichen Nachteile ausgleichen? Verschiedene Parteien werden natürlich eine andere Einstellung haben.
Das Black-Box-Modell im Laufe der Jahre
Im Laufe der Jahre ist die Verwendung von Black-Box-Modellen in und aus der Mode gekommen, normalerweise abhängig davon, ob die Märkte steigen oder fallen. Während volatiler Patches werden Black-Box-Strategien wegen ihrer destruktiven Natur herausgegriffen. Zum Beispiel der Schwarze Montag und die Portfolioversicherungsepisode von 1987. Die Implosion von Long-Term Capital Management im Jahr 1998. Und in jüngerer Zeit der „Flash-Crash“ im August 2015.
Fortschritte in der Rechenleistung, Big-Data-Anwendungen und jetzt auch künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen tragen mit ausgefeilten quantitativen Methoden zur Mystik der Black-Box-Modelle bei. Hedgefonds und einige der weltweit größten Investmentmanager verwenden heute routinemäßig eine Blackbox oder ein Blackbox-ähnliches Modell, um ihre komplizierten Anlagestrategien zu verwalten.