6 große Risiken bei der Investition in Tesla-Aktien
Silicon Valley haben die Erwartungen der Investoren angeheizt. Tesla erregte im Sommer 2018 noch mehr Aufmerksamkeit, nachdem Musk anfing, darüber zu sprechen, das Unternehmen privat zu machen – etwas, das das Unternehmen nach vielen Kontroversen bekannt gab, dass es es nicht tut.
Die Zukunft der Tesla-Autos hat aufregendes Potenzial, bleibt aber schwer vorherzusagen. TSLA-Investoren sollten ihre Erwartungen dämpfen und überlegen, wie die Risikofaktoren, denen Tesla in den nächsten fünf bis zehn Jahren ausgesetzt sein könnte, zukünftige Renditen gefährden könnten.
Die zentralen Thesen
- Der Hersteller von Elektrofahrzeugen (EV) Tesla hat eine Reihe von Hauptrisiken, denen er in den nächsten 5-10 Jahren ausgesetzt sein wird.
- Bemerkenswerte Risiken sind, dass Tesla-Autos mit Steuererleichterungen zu teuer sind und dass der Bau seiner Gigafactory (Batteriefabrik) länger dauert als erwartet.
- Im Allgemeinen sieht sich Tesla Risiken aus niedrigen Gaspreisen und einem zunehmenden Wettbewerb bei Elektrofahrzeugen ausgesetzt.
1. Tesla-Autos werden zu teuer bleiben
Selbst mit großzügigen staatlichen Anreizen, wie Steuererleichterungen für alternative Technologien, sehen sich potenzielle Verbraucher von Teslas Model S abMai 2021immer noch mit einemhohen Preis konfrontiert, der bei 79.990 US-Dollar vor Anreizen oder Rabatten beginnt. Sogar Teslas neue günstigere Option, Model 3, kostet ab Mai 2021 39.490 US-Dollar vor Steueranreizen und Gaseinsparungen – was für viele Menschen immer noch ein hoher Preis ist.
Die Autos sind nicht nur für die Verbraucher teuer, sondern auch für Tesla teuer. Der Analyst der Vertical Group, Gordon Johnson,schätzt, dass das Unternehmen bei jedem der verkauften Model-3-Fahrzeuge etwa 14.000 US-Dollar verliert.
2. Tesla könnten die Batterien ausgehen
Eines der frühen Probleme, mit denen Tesla-Führungskräfte konfrontiert waren, war der Mangel an Batterien, um ihre Produkte mit Strom zu versorgen. Teslas weltbekannte Gigafactory, die sich noch im Bau in Sparks, Nevada, befindet, soll dieBatteriekrise des Unternehmens lösen. Der Lithium-Ionen-Aufbau mit einer Grundfläche von mehr als 1,9 Millionen Quadratfuß soll dazu beitragen, die Produktion auf mehr als 500.000 Tesla-Autos jährlich zu steigern.
Großprojekte wie die Gigafactory sind häufig mit logistischen oder regulatorischen Hürden behaftet, und es bleibt abzuwarten, ob die Fabrik rechtzeitig fertiggestellt werden kann. Die Regierung von Nevada hat grünes Licht dafür gegeben, dass die Gigafactory in den folgenden Jahrzehnten zusätzliche Wirtschaftsaktivitäten in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar produzieren wird, aber Wachstumsprognosen für das Unternehmen deuten darauf hin, dass es sich keine langen Bauschwierigkeiten leisten kann.
Musk hat sogar angedeutet, dass das Unternehmen mehrere Gigafabriken benötigen wird, um die Batterienachfrage zu decken, zumindest nach Schätzungen von Tesla Powerwall. Es wird eine unglaubliche Menge an Investitionsausgaben (CapEx) erfordern, um das Unternehmen voll zu beladen und die Aktionäre zufrieden zu stellen.
3. Niedrige Gaspreise
Als die Benzinpreise 2014 und 2015 einbrachen, verlor Tesla etwas an Glanz. Schließlich konkurrieren benzinbetriebene Autos mit Teslas Produkten, und sinkende Benzinpreise machen benzinbetriebene Autos wirtschaftlich attraktiver. Die Gaspreise müssen nicht auf einem Jahrzehnttief bleiben, um die TSLA-Aktienpreise zu schädigen; Benzin muss nur im Vergleich zum Fahren eines Tesla-Produkts günstig bleiben.
Das Gasproblem der TSLA kommt aus zwei Blickwinkeln gleichzeitig. Das erste Problem ist die erhöhte weltweite Produktion von Öl;Die einst vorherrschende „Peak Oil“-Theorie scheint entlarvt zu sein, da die weltweite Ölförderung von 2009 bis 2019 jedes Jahr zunimmt. Ölgesellschaften werden immer besser darin, Öl zu finden, und mit Hilfe von Hydraulic Fracturing und Horizontalbohrungen sind sie es auch effektiver bei der Extraktion von Öl.
Die Versorgung mit Erdöl nimmt zu und gleichzeitig sind Verbrennungsmotoren sparsamer. Laut dem Bureau of Transportation Statistics verbessert sich die durchschnittliche Kraftstoffeffizienz von leichten Pkw in den USA weiter.
Wenn Tesla zu einem Mainstream-Autohersteller werden und einen konstanten Cashflow generieren will, muss es viel mehr Autos verkaufen. Verbraucher werden weniger wahrscheinlich auf Elektroautos umsteigen, wenn erdölbasierte Kraftstoffe eine weitaus billigere Alternative bleiben.
4. Verstärkter Wettbewerb bei Elektrofahrzeugen
Tesla ist nicht das erste Unternehmen, das Elektroautos entwickelt. Interessanterweise wurden die ersten Elektroautos wahrscheinlich bereits 1834 von Thomas Davenport entwickelt, aber Tesla scheint bisher das erfolgreichste zu sein.
Zwei bemerkenswerte Konkurrenten, der Chevrolet Bolt und der Nissan Leaf, konnten sich aufgrund der hohen Verkaufspreise und der begrenzten Reichweite nicht frühzeitig durchsetzen. Der Nissan Leaf beginnt bei 31.670 US-Dollar vor Incentives mit einer Reichweite von bis zu 226 Meilen ab Mai 2021.
Das Modell 2021 des Chevrolet Bolt, ab 36.500 US-Dollar, vor Anreizen, mit einer Reichweite von 259 Meilen bietet ab Mai 2021 mehr als die 220-Meilen-Reichweite von Teslas Standardmodell 3 ab Mai 2021. Andere Unternehmen planen den Einstieg in das Elektroauto Markt in den nächsten Jahren, darunter Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford und BMW. Wenn dies geschieht, könnte der Marktanteil von Tesla überfüllt werden.
Einige Technologieunternehmen können sich auch dem Kampf anschließen; Apple, Inc. und Google, Inc. glauben, dass sie Tesla in der futuristischen Transportbranche herausfordern können. Tesla macht sich zugegebenermaßen Sorgen um Unternehmen mit einer breiteren bestehenden Verbraucherbasis.
5. Tesla kann massive CapEx nie wieder hereinholen
Musk bemerkte einmal berühmt über sein Unternehmen: „Wir werden unglaubliche Geldsummen für Investitionsausgaben ausgeben.“Viele Anleger sehen gerne hohe Investitionsausgaben, aber am anderen Ende muss sich auch etwas auszahlen. Dies scheint insbesondere in einer jungen Industrie zu gelten, die mit gescheiterten Start-ups gepflastert ist.
Die Entwicklung für die Modelle Model 3 und Model X hat bereits Investitionen in Milliardenhöhe erhalten. Die Batteriefabrik hat ihren eigenen hohen Preis. Tesla gibt etwa ein Viertel so viel für Investitionsausgaben aus wie General Motors Company, obwohl GM viel mehr Umsatz erwirtschaftet.
6. Ein CEO in Teilzeit
In einer Tesla 10-K-Akte von 2015 war eine Notiz über Teslas übermäßiges Vertrauen in das Genie von Elon Musk verborgen. Dies ist insbesondere im Technologiebereich nicht sonderlich schockierend;denke anSteve Jobs und Apple. Beunruhigend ist, was unmittelbar im Bericht folgte. In dem Bericht heißt es: „Wir sind stark von den Diensten von Elon Musk abhängig“ und schon im nächsten Satz hebt hervor, „er widmet Tesla nicht seine ganze Zeit und Aufmerksamkeit“.
Musk ist eine sehr aktive Führungskraft. Er war einst CEO von PayPal, bevor er Tesla gründete, und ist seitdem CEO und Chief Technical Officer (CTO) von Space Exploration Technologies. Er ist auch Vorsitzender von SolarCity, das teure Solaranlagen installiert.
Wall Street-Investoren reagieren zunehmend sensibel auf das „Schlüsselpersonenrisiko“ oder die Gefahr, ein wichtiges Mitglied eines Unternehmens zu verlieren. Die kritische Frage lautet: Wie viele Investoren würden zu aktuellen Kursen noch Tesla-Aktien halten, wenn Elon Musk nicht mehr am Unternehmen beteiligt wäre?
Berkshire Hathaway hat beispielsweise Charlie Munger und einen langjährigen Vorstand, der die Führung übernehmen soll, wenn Warren Buffett etwas zustößt. Tesla hat keinen „Plan B“, wenn Musk nicht genug Zeit investieren kann, um das Unternehmen voranzutreiben.